Yen bleibt stabil – BoJ uneins bei Zinsen, geopolitische Risiken steigen

• Der japanische Yen kämpft um eine feste intraday Richtung nach der entscheidenden geldpolitischen Entscheidung der BoJ.
• Steigende geopolitische Spannungen und relativ hawkish Erwartungen an die BoJ wirken als Rückenwind für den JPY.
• Der gemischte fundamentale Hintergrund erfordert Vorsicht, bevor neue bärische Wetten auf den JPY platziert werden.

Der japanische Yen (JPY) setzt die intraday seitwärts konsolidierende Preisbewegung fort und handelt flach gegenüber seinem amerikanischen Pendant, während die Pressekonferenz der Bank of Japan (BoJ) nach der Sitzung beginnt. Die Erwartungen, dass die BoJ in diesem Jahr auf eine weitere Zinserhöhung verzichten könnte, aufgrund von Unsicherheiten über die US-Zollpolitik, zusammen mit der Nachricht, dass die USA und Japan beim G-7-Gipfel keinen Handelsdeal erzielen konnten, wirken als Gegenwind für den JPY.

Händler preisen jedoch weiterhin die Möglichkeit ein, dass die BoJ die Zinsen im ersten Quartal 2026 anheben wird. Dies, zusammen mit steigenden geopolitischen Spannungen im Nahen Osten, wirkt als Rückenwind für den sicheren Hafen JPY. Der US-Dollar (USD) hingegen dümpelt nahe einem Dreijahrestief, da Wetten darauf bestehen, dass die Federal Reserve (Fed) die Kreditkosten 2025 weiter senken wird. Dies trägt dazu bei, das USD/JPY-Paar zu deckeln.

Der japanische Yen bleibt defensiv angesichts sinkender Chancen auf eine Zinserhöhung durch die BoJ im Jahr 2025

• Die Bank of Japan hat, wie allgemein erwartet, beschlossen, den Leitzins am Ende der Juni-Sitzung an diesem Dienstag unverändert zu lassen. Die BoJ wird ihre monatlichen Käufe von JGBs auf etwa 2 Billionen Yen im Januar-März 2027 reduzieren. Der Betrag wird in jedem Kalenderquartal um etwa 400 Milliarden Yen bis Januar-März 2026 und dann um etwa 200 Milliarden Yen in jedem Kalenderquartal von April bis Juni 2026 gekürzt.
• In der Pressekonferenz nach der Sitzung sagte BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda, dass die Entscheidung zur Reduzierung der Anleihenkäufe nicht so sehr aus fiskalischen Überlegungen resultiere, sondern hauptsächlich dazu diene, übermäßige Volatilität zu vermeiden, die die Wirtschaft negativ beeinflussen könnte. Ueda fügte hinzu, dass eine weitere Zinserhöhung von der Wahrscheinlichkeit abhängt, die Prognose der Zentralbank zu erreichen.
• Der japanische Yen bewegt sich wenig als Reaktion auf die neuesten geldpolitischen Aktualisierungen, da die Erwartungen bestehen, dass die Bank of Japan in diesem Jahr möglicherweise auf eine weitere Zinserhöhung verzichten könnte, angesichts der Handelsunsicherheiten. Tatsächlich konnten Japans Premierminister Shigeru Ishiba und US-Präsident Donald Trump beim G7-Gipfel keinen Durchbruch bei den Zöllen erzielen.
• Ishiba möchte, dass Trump die 25% Zölle auf japanische Fahrzeuge und die 24% Gegenzölle auf andere japanische Importe, die bis zum 9. Juli ausgesetzt wurden, abschafft. „Es gibt immer noch einige Punkte, bei denen die beiden Seiten nicht einer Meinung sind, daher haben wir noch keine Einigung über das Handelspaket erzielt“, sagte Ishiba gegenüber Reportern.
• In der Zwischenzeit sagte Japans Finanzminister Katsunobu Kato, dass es derzeit keinen festen Plan gibt, um weitere Gespräche mit dem US-Finanzminister Scott Bessent zu führen. Kato fügte hinzu, dass höhere Ölpreise und ein schwächerer Yen keine günstige Kombination für die japanische Wirtschaft sind, da das Land ein sehr großer Energieimporteur ist.
• Auf geopolitischer Ebene hat der tödliche Konflikt zwischen Israel und Iran seinen fünften Tag erreicht, wobei beide Seiten ihre Angriffe ausweiten. Trump warnte in einem Beitrag auf Truth Social die Iraner, „Teheran sofort zu evakuieren“. Ein Beamter des Weißen Hauses sagte, dass der Beitrag die Dringlichkeit widerspiegle, dass Iran an den Verhandlungstisch kommen müsse.
• Investoren werden in dieser Woche die neuesten geldpolitischen Aktualisierungen der Federal Reserve weiter bewerten, um mehr Hinweise auf den zukünftigen Zinssenkungspfad zu erhalten. Dies wird wiederum helfen, die nächste Phase einer richtungsweisenden Bewegung für den US-Dollar und das USD/JPY-Paar zu bestimmen.

USD/JPY-Bullen warten auf den Durchbruch durch eine Handelsspannen-Hürde, um 145,00

Aus technischer Sicht wird eine anhaltende Stärke und Akzeptanz über der psychologischen Marke von 145,00 einen bullischen Durchbruch durch eine mehrwöchige Handelsspanne bestätigen. Da die Oszillatoren im Tageschart gerade begonnen haben, positive Dynamik zu gewinnen, könnte das USD/JPY-Paar dann das monatliche Hoch, um den Bereich von 145,45, überschreiten und darauf abzielen, die runde Marke von 146,00 zu erobern. Das Momentum könnte sich weiter in Richtung des Bereichs von 146,25-146,30 oder dem Hoch vom 29. Mai ausdehnen.

Auf der anderen Seite scheint jeder korrigierende Rückgang nun einige Unterstützung im Bereich von 144,50-144,45 vor der Marke von 144,00 zu finden. Ein überzeugender Durchbruch darunter könnte das USD/JPY-Paar auf die Zwischenunterstützung von 143,55-143,50 ziehen, auf dem Weg zur runden Marke von 143,00 und dem Tief vom letzten Freitag, um den Bereich von 142,80-142,75. Dies wird gefolgt von der unteren Grenze der Handelsspanne, um den mittleren 142,00, die, wenn sie durchbrochen wird, die Bühne für die Wiederaufnahme des Abwärtstrends vom monatlichen Hoch im Mai bereiten würde.