- USD/JPY kämpft damit, aus der moderaten Erholung vom Freitag vom Tief nach den NFP-Daten Kapital zu schlagen.
- Die divergierenden Erwartungen an BoJ und Fed sowie die drohenden Interventionsrisiken der JPY begrenzen das Hauptpaar.
- Geopolitische Unsicherheiten beleben die Nachfrage nach dem sicheren Hafen USD und stützen das Paar.
Das Paar USD/JPY startet verhalten in die neue Woche und kommt nach der moderaten Erholung vom Freitag aus dem Bereich unter 157,00, der als Reaktion auf die schwachen US-Arbeitsmarktdaten erreicht wurde, nicht weiter voran. Die Kassakurse bleiben jedoch in der bekannten Handelsspanne der vergangenen Woche gefangen und notieren derzeit im Bereich von 157,70-157,75, nahezu unverändert gegenüber dem Vortag.
Der viel beachtete US-Arbeitsmarktbericht (Nonfarm Payrolls, NFP) zeigte, dass die Wirtschaft im September nur 29.000 Stellen geschaffen hat, verglichen mit dem nach unten revidierten Wert des Vormonats von 133.000. Hinzu kam, dass die Arbeitslosenquote leicht auf 4,2% stieg und sich das Lohnwachstum ebenfalls auf 3% gegenüber dem Vorjahr abschwächte. Dies kommt zusätzlich zu den schwachen US-PCE-Daten und hat den Druck auf die Federal Reserve (Fed), die Zinsen noch in diesem Monat anzuheben, weiter verringert. Im Gegensatz dazu preisen Händler eine höhere Wahrscheinlichkeit ein, dass die Bank of Japan (BoJ) die Zinsen bereits im Oktober erneut anheben wird, was zusammen mit den drohenden Interventionsrisiken beim japanischen Yen (JPY) als Gegenwind für das Paar USD/JPY wirkt.
Druck auf eine Fed-Zinserhöhung lässt nach schwächeren US-Daten nach, Dezember-Schritt bleibt jedoch im Blick
Analysten von ABN Amro bewerten den jüngsten US-Arbeitsmarktbericht als "im Einklang mit unserem Basisszenario" und argumentieren, dass "die scheinbare Erholung am Arbeitsmarkt in den beiden vorherigen Berichten eher eine Illusion war." Sie heben hervor, dass "der Dreimonatsdurchschnitt von 51.000 angesichts des Arbeitskräfteangebots solide ist, aber keinen heißen oder angespannten Markt signalisiert," und betonen, dass der schwächere Ton bei der Beschäftigung, "insbesondere zusammen mit der negativen Überraschung beim PCE-Bericht Anfang dieser Woche, den Druck auf die Fed nimmt, im Oktober die Zinsen anzuheben."
ABN Amro erwartet jedoch weiterhin eine weitere Straffung später im Jahr und erklärt, dass "wir weiterhin davon ausgehen, dass der anhaltende Inflationsdruck durch den Energieschock im Dezember eine weitere Fed-Zinserhöhung auslösen wird, aus ähnlichen Gründen wie im September: um eine Weitergabe an Verbraucherpreise und Löhne zu verhindern."
Unterdessen zeigt das FedWatch-Tool der CME Group, dass Händler weiterhin eine Wahrscheinlichkeit von über 80 % einpreisen, dass die US-Notenbank die Kreditkosten bis zum Jahresende angesichts der inflationsbedingten Risiken durch Energie anheben wird. Daher werden Anleger das am Mittwoch anstehenden FOMC-Protokoll genau auf weitere Hinweise zum künftigen geldpolitischen Kurs hin prüfen. In der Zwischenzeit beleben geopolitische Unsicherheiten, die aus dem anhaltenden Nahostkonflikt und dem sich ausweitenden Russland-Ukraine-Krieg resultieren, während der asiatischen Sitzung am Montag die Nachfrage nach dem sicheren Hafen US-Dollar (USD). Dies wiederum bietet dem Paar USD/JPY etwas Unterstützung und mahnt aggressive bärische Händler zur Vorsicht.
USD/JPY 4-Stunden-Chart
Technische Analyse
Das Paar USD/JPY behält den kurzfristigen Bias oberhalb der dynamischen Unterstützung des 100-Perioden Simple Moving Average (SMA) bei 156,72 konstruktiv bei. Darauf folgt die horizontale Zone bei 156,40-156,35, in der Käufer Spielraum haben, den Aufwärtstrend zu verteidigen, falls sich ein korrigierender Pullback entfaltet. Auf der Oberseite könnte ein Anstieg über 158,00 auf eine unmittelbare Hürde im Bereich von 158,40 stoßen, oberhalb derer die Kassakurse einen neuen Versuch unternehmen könnten, die Marke von 159,00 zu erobern und den vorherigen Aufwärtstrend vom monatlichen September-Swing-Tief wieder aufzunehmen.
(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)
Japanischer Yen - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Wert des japanischen Yen hängt stark von der japanischen Wirtschaft, der Geldpolitik der Bank of Japan sowie von den Zinsunterschieden zu den USA ab. Auch das allgemeine Marktumfeld spielt eine Rolle.
Eines der Kernmandate der Bank of Japan ist die Stabilisierung der nationalen Währung, weshalb ihre geldpolitischen Maßnahmen maßgeblichen Einfluss auf den Yen haben. Obwohl direkte Interventionen am Devisenmarkt selten vorkommen, hat die BoJ in der Vergangenheit Schritte unternommen, um den Yen gezielt zu schwächen, meist unter Berücksichtigung der geopolitischen Beziehungen zu ihren Handelspartnern. Die ultralockere Geldpolitik der BoJ, die von 2013 bis 2024 umgesetzt wurde, hat durch eine zunehmende Divergenz gegenüber den geldpolitischen Strategien anderer großer Zentralbanken eine signifikante Abwertung des Yen verursacht. Mit der jüngsten graduellen Straffung dieser expansiven Maßnahmen zeigt der Yen Anzeichen einer Erholung.
Das Festhalten der BoJ an ihrer ultralockeren Geldpolitik hat zu einer zunehmenden Divergenz mit anderen Zentralbanken geführt, insbesondere mit der US-Notenbank. Dies begünstigt eine Ausweitung der Zinsdifferenz zwischen 10-jährigen amerikanischen und japanischen Anleihen, was den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen stärkt.
Der japanische Yen gilt als sogenannte „sichere Hafen“-Währung. In Zeiten von Unsicherheit oder Marktturbulenzen neigen Investoren dazu, ihr Kapital in den Yen umzuschichten, da dieser als stabil und verlässlich gilt. In solchen Phasen steigt der Wert des Yen im Vergleich zu anderen Währungen, die als riskanter eingestuft werden.
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