- Fed-Neubewertung treibt DXY über 101,00 und belastet nicht verzinsliches Gold.
- Zweijährige Renditen steigen stark an, da Märkte das Risiko einer Zinserhöhung im September einpreisen.
- Kern-PCE- und BIP-Daten stehen im Mittelpunkt der makroökonomischen Aufmerksamkeit der nächsten Woche.
Der Goldpreis (XAU/USD) fällt am Freitag um etwa 1,69 % und steht kurz davor, zum dritten Mal in Folge mit Verlusten zu schließen. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts notiert XAU/USD bei 4.147 USD, belastet durch die allgemeine Stärke des US-Dollars, ausgelöst durch die Entscheidung der Federal Reserve (Fed), die Zinssätze länger auf einem höheren Niveau zu belassen.
XAU/USD fällt, da Dollarstärke und steigende US-Renditen belasten
Eine Risiko-Stimmung belastet nicht verzinsliche Metalle, da Investoren zu US-Staatsanleihen wechseln, die eine Rendite bieten, sowie zum US-Dollar, der mit über 101,00 auf einem 13-Monats-Hoch notiert, wie der US Dollar Index (DXY) zeigt.
Das US-Iran-Abkommen hat die Stimmung der Händler verändert, bleibt jedoch fragil, da Israel und die Hisbollah sich gegenseitig Angriffe austauschten, bevor Nachrichtenagenturen berichteten, dass beide Seiten einen Waffenstillstand bevorzugen und sich an das von Washington und Teheran unterzeichnete Abkommen halten. Dennoch enthüllte die Washington Post, dass US-Geheimdienste die Trump-Administration gewarnt haben, dass Israels Präsident Benjamin Netanyahu Schritte unternehmen könnte, um das Abkommen zu „sabotieren“, da er unter politischem Druck steht.
Die Wiedereröffnung der Straße von Hormus milderte Ölversorgungsstörungen und reduzierte den Inflationsdruck. Einige große Zentralbanken haben jedoch Maßnahmen ergriffen, um die Inflation zu zähmen, wobei die Europäische Zentralbank (EZB) am 11. Juni die Zinsen um 25 Basispunkte anhob, gefolgt von der Bank of Japan (BoJ) am Dienstag.
Die Federal Reserve könnte sich dieser Liste anschließen, da sie bei ihrer letzten Sitzung andeutete, dass fast die Hälfte der FOMC-Mitglieder mindestens eine Zinserhöhung im Jahr 2026 ins Auge fasst.
Die Renditen von US-Staatsanleihen steigen stark an, wobei die zweijährige T-Note, die am empfindlichsten auf Markterwartungen von Zinserhöhungen reagiert, nach der Fed-Sitzung um 13 Basispunkte zulegte und die Goldpreise auf ein Sechs-Tage-Tief von 4.121 USD drückte.
Daten von Prime Terminal zeigten, dass die Geldmärkte eine Fed-Anhebung um 18 Basispunkte bei der Sitzung am 16. September einpreisen, was einer Wahrscheinlichkeit von 72 % für eine Zinserhöhung entspricht.
Die US-Investmentbank Goldman Sachs senkte ihre Goldpreisprognose auf 4.900 USD pro Feinunze bis Dezember, 500 USD weniger als zuvor geschätzt.
Die Aufmerksamkeit der Investoren richtet sich auf den US-Wirtschaftskalender der nächsten Woche, insbesondere auf die Bruttoinlandsprodukt (BIP)-Zahlen für das erste Quartal 2026, die letzte Schätzung, sowie auf den Kern-Index der persönlichen Konsumausgaben (PCE), das bevorzugte Inflationsmaß der Fed.
XAU/USD technische Perspektive: Gold-Abwärtstrend setzt sich unterhalb des 200-Tage-SMA fort
Gold bleibt nach wie vor abwärtsgerichtet, nachdem es unter den 200-Tage-Simple-Moving-Average (SMA) bei 4.466 USD gefallen ist. Die Kursentwicklung zeigt eine Serie von tieferen Hochs und tieferen Tiefs, wobei ein entscheidender Bruch unter 4.100 USD den Weg freimachen würde, um das bisherige Jahrestief von 4.023 USD vom 11. Juni anzugreifen.
Das Momentum ist weiterhin bärisch, wie der Relative Strength Index (RSI) zeigt. Die Steigung des RSI zeigt nach unten, mit Spielraum, bevor er in den überverkauften Bereich fällt.
Wenn XAU/USD also unter 4.100 USD fällt, ist die Marke von 4.000 USD in Reichweite. Darunter wäre der nächste Halt des gelben Metalls das Swing-Tief vom 28. Oktober 2025 bei 3.886 USD.
Auf der bullischen Seite muss Gold das Zyklushöchst vom 17. Juni bei 4.382 USD zurückerobern. Wird dieses Niveau überwunden, richten die Käufer ihren Blick auf den 200-Tage-SMA. Sollte auch dieses Niveau genommen werden, rückt 4.500 USD als nächster interessanter Bereich in den Fokus.
Gold - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Gold hat in der Geschichte der Menschheit stets eine zentrale Rolle gespielt – als universelles Tauschmittel und sicherer Wertspeicher. Heute wird das Edelmetall vor allem als „sicherer Hafen“ in Krisenzeiten geschätzt. Gold dient nicht nur als Schmuck oder Anlageobjekt, sondern wird auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen betrachtet. Sein Wert ist unabhängig von staatlichen Institutionen oder einzelnen Währungen, was es in unsicheren Zeiten besonders attraktiv macht.
Zentralbanken zählen zu den größten Goldkäufern weltweit. Um ihre Währungen in Krisenzeiten zu stützen, kaufen sie Gold, um die wirtschaftliche Stabilität und das Vertrauen in ihre Währungen zu stärken. 2022 kauften Zentralbanken laut World Gold Council 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar – ein Rekordwert. Besonders schnell wachsende Schwellenländer wie China, Indien und die Türkei erhöhen ihre Goldreserven in hohem Tempo.
Gold steht traditionell in einer inversen Beziehung zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen – beide gelten als bedeutende Reservewährungen und sichere Häfen für Anleger. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis häufig, was Investoren und Zentralbanken in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit dazu veranlasst, ihre Portfolios zu diversifizieren. Ebenso ist Gold gegenläufig zu risikobehafteten Vermögenswerten. Während ein Aufschwung an den Aktienmärkten den Goldpreis oft drückt, profitieren Goldinvestoren in Zeiten von Börsenturbulenzen.
Der Goldpreis unterliegt einer Vielzahl von Einflussfaktoren. Geopolitische Spannungen oder die Sorge vor einer tiefen Rezession können den Preis des Edelmetalls schnell in die Höhe treiben, da Gold als sicherer Hafen gilt. Ohne eigene Rendite steigt der Wert des Metalls häufig in Phasen niedriger Zinsen, während hohe Zinskosten den Preis drücken. Die Entwicklung des Goldpreises ist jedoch stark vom US-Dollar abhängig, da das Edelmetall in Dollar (XAU/USD) gehandelt wird. Ein starker Dollar übt in der Regel Druck auf den Goldpreis aus, während ein schwächerer Dollar zu einer Verteuerung führen kann.
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