- Ölrückgang mildert Inflationsdruck vor Warshs erster Fed-Entscheidung.
- Fed-Zinserhöhungschancen sinken, während Händler auf SEP-Projektionen warten.
- Hawkische Haltung von RBA und BoJ hält Risiken für Zentralbanken lebendig.
Der Goldpreis (XAU/USD) steigt am Dienstag um über 0,81 %, da das US-Iran-Abkommen den Inflationsdruck abschwächte und Händler dazu veranlasste, ihre Wetten auf Zinserhöhungen der Federal Reserve (Fed) im Jahr 2026 zurückzuschrauben. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts notiert das XAU/USD-Paar bei 4.344 USD, nachdem es von Tagestiefs bei 4.306 USD abgeprallt war.
XAU/USD steigt, da niedrigere Renditen und Dollar Gold stützen
Die geopolitischen Spannungen scheinen sich zu beruhigen, da sich die USA und Teheran auf einen Waffenstillstand geeinigt haben, der am Freitag unterzeichnet werden soll. Infolgedessen sind die Ölpreise in den letzten zwei Tagen stark gefallen, was den weltweiten Inflationsdruck mindert und den Greenback schwächt, der eng mit dem West Texas Intermediate (WTI) korreliert.
Am Dienstag begann die Federal Reserve ihre zweitägige Sitzung. Es wird erwartet, dass die Zentralbank die Zinsen unverändert lässt und die Summary of Economic Projections (SEP) veröffentlicht, die Prognosen für Wirtschaftswachstum, Inflation und den zukünftigen Pfad des Fed Funds Rate enthält.
Im Anschluss daran wird der neue Fed-Vorsitzende Kevin Warsh seine erste geldpolitische Pressekonferenz nach der Sitzung leiten, wobei die meisten Investoren seine anfängliche Haltung zur Politik, zur Bilanz und zur Häufigkeit der Medienauftritte der Entscheidungsträger genau beobachten.
Die Geldmärkte spekulieren darauf, dass die Fed die Zinsen unverändert lässt, mit einer Wahrscheinlichkeit von 80 % für eine Beibehaltung der Zinsen, während die Chancen für eine Zinserhöhung bei 20 % liegen, so Daten von Prime Terminal.
Erwähnenswert ist, dass zwei große Zentralbanken eine hawkische Haltung einnahmen und den Nahostkonflikt verantwortlich machten. Die Reserve Bank of Australia (RBA) beließ die Zinsen unverändert, deutete jedoch an, dass bei steigendem Inflationsdruck weitere Straffungen erforderlich wären.
Die Bank of Japan (BoJ) tat ihren Teil, indem sie die Zinsen um 25 Basispunkte auf 1 % anhob, jedoch keinen Ausblick auf den weiteren Zinsverlauf gab, da Gouverneur Kazuo Ueda aufgrund eines Krankenhausaufenthalts abwesend war.
Auch die US-Staatsanleihenrenditen fallen deutlich. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe sinkt um fast 5 Basispunkte auf 4,484 %. Dies begrenzte den Anstieg des Greenbacks, gemessen am US Dollar Index (DXY). Der DXY, der den Wert des US-Dollars gegenüber einem Korb von sechs Währungen misst, verliert 0,12 % auf 99,54.
US-Daten zeigten, dass der 4-Wochen-Durchschnitt der ADP-Beschäftigungsveränderung anzeigte, dass private Unternehmen 25.500 Personen einstellten, nach zuvor 29.000, was auf eine Verlangsamung bei den Neueinstellungen hindeutet.
Im weiteren Verlauf der Woche stehen in den USA auch die Einzelhandelsumsätze an, die voraussichtlich im Mai unverändert bei 0,5 % MoM bleiben, sowie die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe.
XAU/USD technische Perspektive: Gold steigt, stagniert jedoch nahe 4.400 USD
Aus technischer Sicht scheint Gold zu einer Seitwärtsbewegung bereit zu sein, da es auf wichtige Widerstandsniveaus im oberen Bereich trifft. Der Relative Strength Index (RSI) zeigt, dass die Verkäufer die Kontrolle haben, aber die Käufer kurzfristig etwas Momentum gewinnen. Dennoch bleibt der Index unter seinem neutralen 50er-Level, was eine bärische Haltung signalisiert.
Auf der Oberseite muss Gold eine abwärtsgerichtete Widerstandstrendlinie und den 20-Tage Simple Moving Average (SMA) um 4.400 USD überwinden. Nach Überwindung wäre das nächste Ziel der 200-Tage SMA bei 4.458 USD vor der Marke von 4.500 USD. Anschließend folgt der 50-Tage SMA bei 4.571 USD.
Für eine bärische Fortsetzung muss XAU unter 4.300 USD fallen, um das psychologische Niveau von 4.250 USD herauszufordern. Darunter läge die nächste Unterstützungszone bei 4.200 USD, gefolgt vom Swing-Tief vom 11. Juni bei 4.023 USD.
Gold - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Gold hat in der Geschichte der Menschheit stets eine zentrale Rolle gespielt – als universelles Tauschmittel und sicherer Wertspeicher. Heute wird das Edelmetall vor allem als „sicherer Hafen“ in Krisenzeiten geschätzt. Gold dient nicht nur als Schmuck oder Anlageobjekt, sondern wird auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen betrachtet. Sein Wert ist unabhängig von staatlichen Institutionen oder einzelnen Währungen, was es in unsicheren Zeiten besonders attraktiv macht.
Zentralbanken zählen zu den größten Goldkäufern weltweit. Um ihre Währungen in Krisenzeiten zu stützen, kaufen sie Gold, um die wirtschaftliche Stabilität und das Vertrauen in ihre Währungen zu stärken. 2022 kauften Zentralbanken laut World Gold Council 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar – ein Rekordwert. Besonders schnell wachsende Schwellenländer wie China, Indien und die Türkei erhöhen ihre Goldreserven in hohem Tempo.
Gold steht traditionell in einer inversen Beziehung zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen – beide gelten als bedeutende Reservewährungen und sichere Häfen für Anleger. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis häufig, was Investoren und Zentralbanken in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit dazu veranlasst, ihre Portfolios zu diversifizieren. Ebenso ist Gold gegenläufig zu risikobehafteten Vermögenswerten. Während ein Aufschwung an den Aktienmärkten den Goldpreis oft drückt, profitieren Goldinvestoren in Zeiten von Börsenturbulenzen.
Der Goldpreis unterliegt einer Vielzahl von Einflussfaktoren. Geopolitische Spannungen oder die Sorge vor einer tiefen Rezession können den Preis des Edelmetalls schnell in die Höhe treiben, da Gold als sicherer Hafen gilt. Ohne eigene Rendite steigt der Wert des Metalls häufig in Phasen niedriger Zinsen, während hohe Zinskosten den Preis drücken. Die Entwicklung des Goldpreises ist jedoch stark vom US-Dollar abhängig, da das Edelmetall in Dollar (XAU/USD) gehandelt wird. Ein starker Dollar übt in der Regel Druck auf den Goldpreis aus, während ein schwächerer Dollar zu einer Verteuerung führen kann.
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Das sollten Sie am Mittwoch, den 17. Juni, im Blick behalten:
Der US Dollar Index (DXY) wird schwächer bei der Marke von 99,50 gehandelt, da sich die Anleger auf die geldpolitische Entscheidung der Federal Reserve (Fed) vorbereiten, die erste unter Kevin Warsh als Vorsitzendem. Es wird allgemein erwartet, dass die Fed die Zinssätze unverändert lässt, doch die Märkte werden die aktualisierte Erklärung, die Prognosen und die Pressekonferenz von Warsh genau beobachten, um Hinweise zu erhalten