Gold hält Gewinne aufgrund schwacher NFP und US-Dollar-Schwäche

• Gold festigt sich über 3.350 USD, während der US-Dollar am Montag unter Druck bleibt.
• Der schwache NFP-Bericht für Juli hat die Marktwetten auf eine mögliche Zinssenkung im September erhöht.
• Die Ängste vor politischer Einflussnahme wachsen, nachdem US-Präsident Donald Trump die BLS-Kommissarin Erika McEntarfer entlässt.

Gold (XAU/USD) startet die Woche vorsichtig und handelt am Montag stabil bis leicht höher, während der US-Dollar (USD) sich stabilisiert, aber nach dem enttäuschenden Nonfarm Payrolls (NFP)-Bericht vom Freitag unter Druck bleibt. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts schwebt das gelbe Metall während der amerikanischen Handelsstunden nahe 3.375 USD, nachdem es von einem Intraday-Tief von 3.345 USD zurückgeprallt ist, da die Händler angesichts einer fragilen Stimmung und sich ändernder Zinssenkungserwartungen der Federal Reserve (Fed) vorsichtig bleiben.

Der Arbeitsmarktbericht für Juli lieferte eine klare negative Überraschung. Die Daten haben die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung bei der nächsten geldpolitischen Sitzung der Federal Reserve (Fed) im September erheblich erhöht – eine Stimmungsänderung, nachdem die Märkte kürzlich die Erwartungen nach der Entscheidung der Fed in der letzten Woche, die Zinsen stabil zu halten, zurückgeschraubt hatten.

Trotz der erneuten dovishen Neigung in den Zinssenkungserwartungen bleibt das Aufwärtspotenzial von Gold vorerst begrenzt. Die Renditen der US-Staatsanleihen haben sich nach dem starken Rückgang am Freitag stabilisiert, was als Gegenwind wirkt und das bullische Momentum des zinslosen Metalls begrenzt.

Allerdings sorgen wachsende Bedenken über politische Einflussnahme für zusätzliche Vorsicht in der Marktstimmung. US-Präsident Donald Trump entließ am Freitag abrupt die Kommissarin des Bureau of Labor Statistics (BLS), Erika McEntarfer. Trump beschuldigte die BLS-Leiterin, Beschäftigungsdaten gefälscht zu haben, nachdem der Juli-Arbeitsmarktbericht einen starken Rückgang bei den Einstellungen und scharfe Rücknahmen der vorherigen Monate zeigte, ohne irgendwelche Beweise vorzulegen.

Präsident Donald Trump stellte die Glaubwürdigkeit des neuesten Arbeitsmarktberichts in Frage und behauptete, die Zahlen seien von einem „Biden-Beauftragten“ erstellt worden, um ihn und die Republikaner schlecht aussehen zu lassen. Dieser Schritt hat weitreichende Kritik von Ökonomen und ehemaligen Beamten ausgelöst und Bedenken hinsichtlich der Glaubwürdigkeit zukünftiger US-Wirtschaftsdaten und der Unabhängigkeit zentraler Institutionen geweckt. Diese politische Unsicherheit trägt zur Vorsicht in der breiteren Marktstimmung bei und hilft, den Abwärtstrend von Gold vorerst zu begrenzen.

Marktbewegungen: Fed Kugler-Austritt, düsterer NFP treiben dovish Fed-Wetten

• Der neueste Bericht über die Fabrikaufträge verstärkt den vorsichtigen Ton hinsichtlich der wirtschaftlichen Aussichten der USA. Laut Daten des US Census Bureau sanken die Fabrikaufträge im Juni um 4,8% im Vergleich zum Vormonat, nach einer nach oben revidierten Steigerung von 8,3% im Mai und übertrafen die Erwartungen eines stärkeren Rückgangs von 4,9%.
• Spät am Freitag kündigte die Fed-Gouverneurin Adriana Kugler ihren Rücktritt zum 8. August an, mehrere Monate bevor ihre Amtszeit enden sollte. Der vorzeitige Rücktritt ebnet den Weg für US-Präsident Trump, größeren Einfluss auf die geldpolitische Richtung der Fed auszuüben, und verstärkt seine jüngste Druckkampagne sowie öffentliche Kritik, um frühere und tiefere Zinssenkungen zu fordern.
• Der US-Präsident wird voraussichtlich bis Ende dieser Woche Nachfolger für sowohl Fed-Gouverneurin Adriana Kugler als auch den kürzlich entlassenen BLS-Kommissar benennen. Die Ernennungen könnten entscheidend sein, da der Nachfolger von Kugler möglicherweise in der Reihe steht, der nächste Fed-Vorsitzende zu werden, sobald Powells Amtszeit endet, was Präsident Trump eine wichtige Gelegenheit bietet, die Zentralbank mit einer stärker dovishen Ausrichtung vor der Sitzung im September umzugestalten.
• Die steigenden geopolitischen Spannungen zwischen den USA und Russland sorgen für frische Volatilität bei Energie- und Risikoanlagen. Der US-Sondergesandte Steve Witkoff wird Mitte der Woche in Moskau erwartet, während Präsident Trump eine Frist bis Freitag setzt, damit Russland einem Waffenstillstand in der Ukraine zustimmt, dessen Scheitern strenge Sanktionen auslösen würde. Dies folgt auf Trumps Befehl am Freitag, zwei US-Atom-U-Boote in der Nähe des russischen Territoriums neu zu positionieren, als Reaktion auf "provokante Äußerungen" des ehemaligen russischen Präsidenten Dmitri Medwedew.
• Der US Dollar Index (DXY), der den Wert des Greenbacks gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen verfolgt, schwebt bei etwa 98,78 und stabilisiert sich, nachdem er am Freitag um über 1,30% gefallen war.
• Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe stieg am Montag auf 4,23%, während die 30-jährige auf 4,83% kletterte und sich teilweise von dem Rückgang am Freitag auf fast einmonatige Tiefststände nach dem schwachen Beschäftigungsbericht erholte. Der Anstieg spiegelt eine moderate Neubewertung des Zinspfades der Fed wider, während die Märkte weiche Arbeitsmarktdaten mit vorsichtiger Fed-Leitlinie und anhaltenden Inflationssorgen abwägen.
• Der NFP-Bericht für Juli zeigte, dass die US-Wirtschaft nur 73.000 Arbeitsplätze hinzugefügt hat, was weit unter den erwarteten 110.000 liegt und den schwächsten Wert des Jahres markiert. Um die Enttäuschung zu verstärken, wurden die vorherigen Monate stark nach unten revidiert, wobei die Beschäftigungszahlen für Mai und Juni um insgesamt 258.000 Arbeitsplätze gekürzt wurden. Bemerkenswert ist, dass die Arbeitslosenquote auf 4,2% gestiegen ist, was den Erwartungen entspricht.
• Laut dem CME FedWatch Tool rechnen die Märkte nun mit einer 85%igen Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung bei der geldpolitischen Sitzung der Federal Reserve im September, ein deutlicher Anstieg von 37% vor der Veröffentlichung der NFP-Daten. Reuters berichtet weiter, dass die Märkte nahezu eine 90%ige Chance auf eine Lockerung im nächsten Monat einräumen, wobei bis Dezember knapp unter 60 Basispunkte an Zinssenkungen eingepreist sind, was zwei Zinssenkungen um jeweils 25 Basispunkte und eine 40%ige Chance auf eine dritte impliziert.
• Blickt man voraus, ist der wirtschaftliche Kalender der USA in dieser Woche relativ dünn, obwohl mehrere Datenveröffentlichungen zweiter Ordnung und Fed-Reden die Stimmung beeinflussen könnten. Am Montag stehen Fabrikaufträge und die Umfrage unter Kreditvermittlern auf dem Programm, gefolgt von den S&P Global Composite und ISM Services PMIs am Dienstag. Mehrere Fed-Vertreter werden ebenfalls in dieser Woche sprechen. Am Mittwoch sind die Präsidentin der Boston Fed, Susan Collins, und die Fed-Gouverneurin Lisa Cook angesetzt. Es folgen Äußerungen von der Präsidentin der San Francisco Fed, Mary Daly, und dem Präsidenten der Atlanta Fed, Raphael Bostic, am Donnerstag. Der Präsident der St. Louis Fed, Alberto Musalem, wird am Freitag sprechen. Außerdem erhalten wir am Donnerstag die üblichen wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe und die Daten zu den Verbraucherinflationserwartungen der University of Michigan für ein Jahr und fünf Jahre am Freitag.

Technische Analyse: XAU/USD stabilisiert sich über dem 50-Tage-SMA, zielt auf 3.400 USD

Gold (XAU/USD) hat Schwierigkeiten, seine Erholung nach dem Rücksprung in der letzten Woche auszudehnen, wobei die Preisbewegung zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts nahe 3.370 USD schwebt. In der letzten Woche brach Gold unter ein aufsteigendes Dreiecksmuster und berührte kurz ein Einmonatstief. Allerdings fehlte es dem Abwärtstrend an Momentum, und die Preise fanden Unterstützung knapp über dem 100-Tage-Simple Moving Average (SMA), was signalisiert, dass die Bären noch nicht die volle Kontrolle haben. Derzeit schwebt das Metall knapp über dem 50-Tage-SMA, der nun als unmittelbare Unterstützung dient, gefolgt vom 100-Tage-SMA. Eine anhaltende Bewegung nach unten könnte die Tür zu 3.275 USD und sogar 3.200 USD öffnen.

Der Relative Strength Index (RSI) ist neutral bei etwa 53, was auf einen Mangel an starkem Momentum in beide Richtungen hinweist. In der Zwischenzeit bleibt der Moving Average Convergence Divergence (MACD)-Indikator unter der Nulllinie, obwohl das Histogramm frühe Anzeichen einer Abflachung zeigt, was auf einen vorübergehenden Rückgang des bärischen Drucks hindeutet.

Wenn es den Bullen gelingt, die gebrochene Dreiecksgrundlage zurückzuerobern und über 3.370 USD zu drücken, könnte ein Test der oberen Grenze nahe 3.450 USD anstehen, was die Allzeithochs wieder ins Blickfeld rückt.