Gold fällt um 1 %, da die US-PCE-Inflation die Argumente für eine Zinserhöhung der Fed im Dezember stärkt
- Gold verliert an Boden, da die hawkishe Haltung der Fed das zinslose Metall belastet.
- Die US-PCE-Inflation entspricht den Prognosen, während das BIP-Wachstum die Erwartungen übertrifft.
- RSI und MACD signalisieren auf dem Tageschart eine schwache Dynamik, während XAU/USD über dem unteren Bollinger-Band verharrt.
Gold (XAU/USD) setzt seinen intraday Rückgang am Donnerstag fort, da die jüngsten Daten zu den persönlichen Konsumausgaben (PCE) in den USA die Erwartungen an eine Zinserhöhung der Federal Reserve (Fed) im Dezember bekräftigen, nachdem die US-Notenbank die Zinsen auf ihrer Sitzung im Oktober unverändert gelassen hatte. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels notiert XAU/USD bei rund 4.022 USD und liegt damit 1,11% im Minus.
Der Gesamtindex der PCE-Preise stieg im September um 0,5% im Monatsvergleich und entsprach damit den Erwartungen, nachdem er sich gegenüber dem Anstieg von 0,3% im August beschleunigt hatte. Die jährliche Inflation kletterte von 3,4% auf 3,6% und lag ebenfalls im Rahmen der Prognosen.
Der Kernindex der PCE-Preise, der Lebensmittel und Energie ausschließt, stieg um 0,3% im Monatsvergleich und entsprach damit den Erwartungen sowie dem Augustwert, der von 0,2% nach oben revidiert wurde. Auf Jahresbasis stieg die Kerninflation wie erwartet von 3,0% auf 3,1%.
Das Federal Open Market Committee (FOMC) stimmte am Mittwoch mit 10 zu 2 dafür, die Zinsen bei 3,75%-4,00% zu belassen. Gouverneurin Lisa Cook und die Präsidentin der Cleveland Fed, Beth Hammack, befürworteten eine Anhebung um 25 Basispunkte (bps). Während die Pause weithin erwartet worden war, löste der geduldige Ansatz der Fed im Kampf gegen die Inflation trotz zunehmenden Preisdrucks zunächst eine leicht dovishe Reaktion aus, was Gold stützte und den US-Dollar sowie die Renditen kürzer laufender US-Staatsanleihen nach unten drückte.
Dennoch blieb die Gesamtbotschaft hawkish. Vorsitzender Kevin Warsh bekräftigte sein Engagement für die Gewährleistung von Preisstabilität. Warsh merkte an, dass „die allgemeinen Finanzierungsbedingungen zwar straffer sind, ich aber nicht bereit und nicht in der Lage bin, sie als eng zu bezeichnen.“
Analysten bei Rabobank heben hervor, dass der Ausschuss trotz unveränderter Politik "auf einen Bedarf an weiteren Informationen hingewiesen hat, um die angemessene geldpolitische Ausrichtung zu bestimmen." Vorsitzender Warsh unterstrich, dass der "FOMC in den Wochen bis zur nächsten Sitzung deutlich mehr Daten erhalten wird," was den datenabhängigen Charakter der Reaktionsfunktion der Fed bekräftigt.
Der US-Stratege von Rabobank kommt zu dem Schluss, dass Warsh "ohne eine Forward Guidance im Grunde das Argument für eine Zinserhöhung im Dezember geliefert hat," was darauf hindeutet, dass die Tür für weitere Straffungen weiterhin weit offen bleibt.
Die jüngsten PCE-Daten zeigen, dass die Inflation weiterhin über dem 2%-Ziel der Fed liegt, was teilweise höhere Energiekosten im Zusammenhang mit den Spannungen im Nahen Osten widerspiegelt. Unterdessen zeigte die vorläufige Schätzung des Bruttoinlandsprodukts (BIP) für das dritte Quartal, dass die US-Wirtschaft mit einer annualisierten Rate von 3,4% gewachsen ist, über den Erwartungen von 3,2% und nach 2,2% im Vorquartal.
Hartnäckige Inflation und stärkeres Wachstum untermauern die Erwartungen einer Zinserhöhung im Dezember, wobei das CME FedWatch Tool eine Wahrscheinlichkeit von 83% für einen Anstieg anzeigt. Diese Wetten stützen den US-Dollar und belasten Gold, da höhere Zinssätze die Opportunitätskosten für das Halten des zinslosen Metalls erhöhen.
Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen abbildet, macht den Rückgang des Vortages wieder wett und notiert bei rund 102,30. Ein festerer Dollar setzt Gold zusätzlich unter Druck, da er Goldbarren für Käufer, die andere Währungen verwenden, teurer macht.
Technische Analyse: XAU/USD hält sich über dem unteren Bollinger-Band
Auf dem Tageschart bleibt XAU/USD unter dem 20-Tage-Simple Moving Average (SMA) bei 4.112 USD, der das mittlere Bollinger-Band bildet, wodurch der kurzfristige Ausblick bärisch bleibt. Der Relative Strength Index (RSI) bewegt sich um 38 und deutet auf schwaches Kaufmomentum hin, ohne den überverkauften Bereich zu erreichen. Unterdessen bleibt der Moving Average Convergence Divergence (MACD) leicht negativ, was darauf hindeutet, dass die Verkäufer die Kontrolle behalten.
Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand beim 20-Tage-SMA nahe 4.113 USD, gefolgt vom oberen Bollinger-Band bei 4.230 USD. Ein nachhaltiger Anstieg über diese Niveaus könnte den Weg in Richtung 4.400 USD öffnen.
Auf der Unterseite dürften das untere Bollinger-Band nahe 3.995 USD und die vorherige Unterstützungszone um 4.000-3.950 USD weitere Rückgänge begrenzen. Ein entscheidender Bruch unter diesen Bereich könnte jedoch einen stärkeren Rückgang auslösen.
(Die technische Analyse dieser Story wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)
Gold - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Gold hat in der Geschichte der Menschheit stets eine zentrale Rolle gespielt – als universelles Tauschmittel und sicherer Wertspeicher. Heute wird das Edelmetall vor allem als „sicherer Hafen“ in Krisenzeiten geschätzt. Gold dient nicht nur als Schmuck oder Anlageobjekt, sondern wird auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen betrachtet. Sein Wert ist unabhängig von staatlichen Institutionen oder einzelnen Währungen, was es in unsicheren Zeiten besonders attraktiv macht.
Zentralbanken zählen zu den größten Goldkäufern weltweit. Um ihre Währungen in Krisenzeiten zu stützen, kaufen sie Gold, um die wirtschaftliche Stabilität und das Vertrauen in ihre Währungen zu stärken. 2022 kauften Zentralbanken laut World Gold Council 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar – ein Rekordwert. Besonders schnell wachsende Schwellenländer wie China, Indien und die Türkei erhöhen ihre Goldreserven in hohem Tempo.
Gold steht traditionell in einer inversen Beziehung zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen – beide gelten als bedeutende Reservewährungen und sichere Häfen für Anleger. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis häufig, was Investoren und Zentralbanken in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit dazu veranlasst, ihre Portfolios zu diversifizieren. Ebenso ist Gold gegenläufig zu risikobehafteten Vermögenswerten. Während ein Aufschwung an den Aktienmärkten den Goldpreis oft drückt, profitieren Goldinvestoren in Zeiten von Börsenturbulenzen.
Der Goldpreis unterliegt einer Vielzahl von Einflussfaktoren. Geopolitische Spannungen oder die Sorge vor einer tiefen Rezession können den Preis des Edelmetalls schnell in die Höhe treiben, da Gold als sicherer Hafen gilt. Ohne eigene Rendite steigt der Wert des Metalls häufig in Phasen niedriger Zinsen, während hohe Zinskosten den Preis drücken. Die Entwicklung des Goldpreises ist jedoch stark vom US-Dollar abhängig, da das Edelmetall in Dollar (XAU/USD) gehandelt wird. Ein starker Dollar übt in der Regel Druck auf den Goldpreis aus, während ein schwächerer Dollar zu einer Verteuerung führen kann.
Autor
Vishal Chaturvedi
FXStreet
Ich bin Analyst mit Schwerpunkt Makroökonomie und verfüge über mehr als vier Jahre Erfahrung in der Analyse der Devisen- und Rohstoffmärkte.
