Gold kämpft nahe 4.000 USD, da der US-Dollar vor der Fed-Entscheidung an Stärke gewinnt
- Gold handelt unter Druck, da der US-Dollar seine Erholung vor der Fed-Entscheidung ausweitet.
- Es wird erwartet, dass die Fed die Zinsen unverändert lässt, während Händler nach Hinweisen auf eine Zinserhöhung im Dezember suchen.
- Das technische Bild bleibt schwach, wobei Momentum-Indikatoren die Verkäufer begünstigen.
Gold (XAU/USD) schwankt am Dienstag nahe der Marke von 4.000 Dollar, nachdem es zu Wochenbeginn moderate Gewinne verzeichnet hatte. Das Metall steht unter Druck, da der US-Dollar (USD) seine Erholung nach der jüngsten Schwäche ausweitet, während sich Händler vor der geldpolitischen Ankündigung der Federal Reserve (Fed) am Mittwoch neu positionieren. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung notiert XAU/USD bei rund 4.012 und damit über dem Dreimonatstief von 3.975 aus der vergangenen Woche.
Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Währungen abbildet, steigt auf ein Zwei-Wochen-Hoch über 102,00, nachdem er in der vergangenen Woche bei 101,45, dem niedrigsten Stand seit dem 1. Oktober, gelegen hatte. Ein stärkerer US-Dollar verteuert Gold für Käufer, die andere Währungen verwenden.
Dollar-Unterstützung baut sich auf, da sich die Märkte wieder auf die Fed und das Energieumfeld konzentrieren
Strategen bei ING stellen fest, dass der Dollar „zu Beginn dieser Woche guten Halt gefunden hat“, da sich die Stimmung im Zusammenhang mit KI stabilisiert hat und die Märkte sich „wieder mit dem breiteren unterstützenden Umfeld einer restriktiven Federal Reserve und hoher Energiepreise verbinden konnten“. Sie fügen hinzu, dass „sich möglicherweise auch eine Positionierung vor dem FOMC bemerkbar macht“, wobei der auf den Devisenmärkten nach vorne blickende Markt die „Bekräftigung der Inflationsverpflichtungen“ durch Vorsitzenden Kevin Warsh als Stärkung der strukturellen Untergrenze für den Dollar ansieht.
Es wird erwartet, dass die US-Notenbank die Kreditkosten unverändert lässt, nachdem sie sie im September um 25 Basispunkte (bps) auf 3,75%-4,00% angehoben hatte, ihre erste Erhöhung seit 2023, da steigende Energiekosten im Zusammenhang mit dem Krieg im Nahen Osten den Inflationsdruck verstärkten.
Da eine Pause weithin erwartet wird, werden Händler die geldpolitische Erklärung und die Pressekonferenz von Vorsitzendem Kevin Warsh auf Hinweise zum nächsten Schritt hin beobachten. Der im September aktualisierte Dot Plot zeigte eine mediane Zinsprognose von 4,1% sowohl für Ende 2026 als auch für Ende 2027 und signalisiert damit eine weitere Anhebung um einen Viertelpunkt in diesem Jahr und keine Nettoveränderung im nächsten Jahr. Vor diesem Hintergrund preisen Händler laut dem CME FedWatch Tool eine Wahrscheinlichkeit von rund 80% für eine weitere Zinserhöhung im Dezember ein.
Eine restriktive Botschaft könnte Gold anfällig für einen nachhaltigen Bruch unter 4.000 USD machen. Andererseits könnte eine Betonung darauf, sich Zeit für die Bewertung der eingehenden Daten zu nehmen, dem Metall etwas Entlastung verschaffen. Dennoch könnte eine stärkere Erholung schwierig bleiben, da hohe Energiepreise drohen, die Inflation länger über dem 2%-Ziel der Fed zu halten. Während Gold oft als Absicherung gegen Inflation betrachtet wird, erhöhen höhere Zinssätze die Opportunitätskosten des Haltens des Metalls, das keine Rendite abwirft.
West Texas Intermediate (WTI) Rohöl wird bei rund 101,50 USD pro Barrel gehandelt, da Händler diplomatische Bemühungen gegen Angebotsrisiken abwägen. Saudi-Arabien, die Türkei und Pakistan führten am Montag in Teheran Gespräche mit iranischen Vertretern, wobei sich die vier Länder darauf einigten, die Gespräche fortzusetzen. Allerdings halten Sicherheitsrisiken für Schiffe in der Straße von Hormus und Huthi-Angriffe auf Saudi-Arabien die Sorgen über das Angebot aufrecht.
Technische Analyse: Unterstützungszone bei 4.000-3.950 USD im Fokus, da die Verkäufer dominieren
Auf der Tages-Chart behält XAU/USD eine kurzfristig bärische Tendenz bei, da es unter den 50-Tage-, 100-Tage- und 200-Tage-Simple Moving Averages (SMAs) notiert und die Verkäufer damit die Kontrolle behalten. Der Relative Strength Index (RSI) bei 35 deutet auf schwaches Kaufmomentum hin, während der Moving Average Convergence Divergence (MACD) im negativen Bereich bleibt, was darauf hindeutet, dass der Abwärtsdruck anhält.
Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand beim 100-Tage-SMA nahe 4.219 USD, gefolgt vom 50-Tage-SMA bei 4.288 USD. Eine stärkere Erholung könnte den horizontalen Widerstand bei 4.400 USD in den Fokus rücken, vor dem 200-Tage-SMA um 4.504 USD.
Auf der Unterseite dient die Zone von 4.000-3.950 USD als unmittelbare Unterstützung, wobei ein Bruch den Weg für eine tiefere Korrektur öffnen würde, während Erholungsversuche wahrscheinlich schwerfallen dürften, solange der Preis unter den gebündelten gleitenden Durchschnitten auf der Tages-Chart notiert.
(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)
Fed - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Federal Reserve (Fed) steuert die US-Geldpolitik mit zwei klaren Zielen: Preisstabilität und Vollbeschäftigung. Dabei nutzt die Notenbank Zinssätze als Hauptinstrument. Höhere Zinsen stärken den US-Dollar, da sie die USA für internationale Investoren attraktiver machen. Sinkende Zinsen hingegen schwächen den Greenback.
Die Federal Reserve (Fed) hält jährlich acht geldpolitische Sitzungen ab, bei denen das Federal Open Market Committee (FOMC) die wirtschaftliche Lage beurteilt und geldpolitische Entscheidungen trifft. Das FOMC besteht aus zwölf Mitgliedern – den sieben Mitgliedern des Gouverneursrats, dem Präsidenten der Federal Reserve Bank of New York und vier der elf übrigen regionalen Notenbankpräsidenten, die auf Jahresbasis rotieren.
In Zeiten schwerer Wirtschaftskrisen, wie etwa 2008 während der Finanzkrise, greift die Federal Reserve oft auf QE zurück. Dies bedeutet, dass die Fed massiv Anleihen kauft, um Liquidität bereitzustellen. Diese expansive Geldpolitik schwächt den Dollar, da das zusätzliche Geld die Währung verwässert und das Vertrauen der Investoren mindert.
Quantitative Straffung (QT) ist der umgekehrte Prozess von QE, bei dem die US-Notenbank aufhört, Anleihen von Finanzinstituten zu kaufen und das Kapital aus fällig werdenden Anleihen nicht reinvestiert, um neue Anleihen zu kaufen. Dies wirkt sich in der Regel positiv auf den Wert des US-Dollars aus.
Autor
Vishal Chaturvedi
FXStreet
Ich bin Analyst mit Schwerpunkt Makroökonomie und verfüge über mehr als vier Jahre Erfahrung in der Analyse der Devisen- und Rohstoffmärkte.
