- Gold fällt trotz schwacher US-Einzelhandelsumsätze und sinkender Arbeitskosten, die auf eine nachlassende wirtschaftliche Dynamik hindeuten.
- Wetten auf Zinssenkungen der Fed steigen, da die Märkte eine tiefere Lockerung bis 2026 einpreisen.
- Der Fokus richtet sich auf die Nonfarm Payrolls im Februar, um die Widerstandsfähigkeit des Arbeitsmarktes oder weitere Schwächen zu beurteilen.
Der Goldpreis dreht während der Sitzung am Dienstag ins Negative, obwohl schlechter als erwartete Daten in den USA die Investoren dazu veranlassten, ihre Short-Positionen im US-Dollar zu reduzieren, was das gelbe Metall nach unten drückte, jedoch über der Marke von 5.000 USD blieb. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts notiert XAU/USD mit einem Verlust von 0,72% bei 5.022 USD.
XAU/USD rutscht moderat ab, während Händler Dollar-Positionen ausgleichen, trotz schwächerer US-Konsum- und Arbeitskostendaten
Die Einzelhandelsumsätze in den USA enttäuschten die Investoren, da die Verbraucher von höheren Preisen und schlechtem Wetter verunsichert waren. Die Umsätze in der Kontrollgruppe, die zur Berechnung des Bruttoinlandsprodukts (BIP) verwendet wird, schrumpften, nachdem die Zahl für November nach unten revidiert wurde.
Der Beschäftigungskostenindex kühlte im vierten Quartal 2025 ab und fiel im Vergleich zum vorherigen Wert, was darauf hindeutet, dass der Arbeitsmarkt weiter schwächer werden könnte, da der ECI von den Fed-Beamten als Indikator für die Arbeitsmarktsituation und als Vorhersage für die zugrunde liegende Inflation angesehen wird.
Nach den Datenveröffentlichungen erhöhten die Händler die Erwartungen, dass die Federal Reserve (Fed) die Zinsen im Jahr 2026 von 56,5 Basispunkten auf 58,5 senken wird, laut Daten von Prime Market Terminal.
Dennoch richten die Händler ihre Augen auf den Nonfarm Payrolls-Bericht, der am Mittwoch, den 11. Februar, veröffentlicht wird. Die US-Wirtschaft wird voraussichtlich 70.000 neue Arbeitsplätze im Januar schaffen, was deutlich über den 50.000 im Dezember liegt. Die Arbeitslosenquote wird voraussichtlich unverändert bei 4,4% bleiben.
Tägliche Marktbewegungen: Gold kann trotz Schwäche des US-Dollars nicht an Schwung gewinnen
- Die Preise für Edelmetalle blieben begrenzt, da der Greenback stabil bleibt. Der US-Dollar-Index (DXY), der die Leistung von sechs Währungen gegenüber dem US-Dollar misst, liegt bei 96,78 und stellt einen Gegenwind für Gold dar.
- Im Gegensatz dazu sinken die US-Staatsanleihenrenditen, wie der 10-jährige T-Bond zeigt, der um fünf Basispunkte auf 4,149% fällt.
- US-Haushalte reduzierten die Ausgaben, da die Einzelhandelsumsätze im Dezember unverändert bei 0% MoM blieben, nach 0,6% im November, was die Schätzungen für einen Anstieg um 0,4% verfehlte. Die Einzelhandelsumsätze der Kontrollgruppe schrumpften im Dezember um -0,1%, nach 0,2% im Vormonat.
- Der Beschäftigungskostenindex (ECI) stieg im vierten Quartal um 0,7% im Vergleich zum Vorquartal, nachdem er im dritten Quartal um 0,8% gestiegen war, so das Arbeitsministerium.
- Der Ausblick für Gold bleibt bullish aufgrund des Abwertungs-Handels und physischer Käufe durch Zentralbanken, insbesondere der People's Bank of China. Daten der PBoC zeigten, dass sie im fünfzehnten Monat in Folge Gold zu ihren Reserven hinzugefügt hat.
- Der nationale Wirtschaftsberater des Weißen Hauses, Kevin Hassett, hedgte gegen eine mögliche schlechte Lesung der Arbeitsmarktdaten. Er sagte, dass "wir mit leicht niedrigeren Arbeitszahlen rechnen sollten."
Technischer Ausblick: Goldpreis wird seitwärts gehandelt, um die 5.000 USD
Der Goldpreis handelt weiterhin innerhalb der Marke von 5.000 bis 5.100 USD, da die Händler nicht in der Lage sind, die Ober- oder Untergrenze der Spanne zu durchbrechen und auf einen neuen Katalysator warten. Das Momentum, gemessen am Relative Strength Index (RSI), ist zwar bullish, zielt jedoch auf die neutrale Ebene. Dies deutet darauf hin, dass Verkäufer den Anstieg des Edelmetalls begrenzen.
Wenn Gold über 5.100 USD steigt, öffnet dies die Tür für höhere Preise, wie 5.200 USD, gefolgt vom Höchststand am 30. Januar bei 5.451 USD und dem Rekordhoch nahe 5.600 USD. Auf der Abwärtsseite öffnet ein Rückgang unter 5.000 USD die Tür, um den 20-Tage-Simple Moving Average (SMA) bei 4.910 USD zu testen, gefolgt von 4.800 USD und dem Tiefststand vom 2. Februar bei 4.402 USD.
Gold - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Gold hat in der Geschichte der Menschheit stets eine zentrale Rolle gespielt – als universelles Tauschmittel und sicherer Wertspeicher. Heute wird das Edelmetall vor allem als „sicherer Hafen“ in Krisenzeiten geschätzt. Gold dient nicht nur als Schmuck oder Anlageobjekt, sondern wird auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen betrachtet. Sein Wert ist unabhängig von staatlichen Institutionen oder einzelnen Währungen, was es in unsicheren Zeiten besonders attraktiv macht.
Zentralbanken zählen zu den größten Goldkäufern weltweit. Um ihre Währungen in Krisenzeiten zu stützen, kaufen sie Gold, um die wirtschaftliche Stabilität und das Vertrauen in ihre Währungen zu stärken. 2022 kauften Zentralbanken laut World Gold Council 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar – ein Rekordwert. Besonders schnell wachsende Schwellenländer wie China, Indien und die Türkei erhöhen ihre Goldreserven in hohem Tempo.
Gold steht traditionell in einer inversen Beziehung zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen – beide gelten als bedeutende Reservewährungen und sichere Häfen für Anleger. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis häufig, was Investoren und Zentralbanken in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit dazu veranlasst, ihre Portfolios zu diversifizieren. Ebenso ist Gold gegenläufig zu risikobehafteten Vermögenswerten. Während ein Aufschwung an den Aktienmärkten den Goldpreis oft drückt, profitieren Goldinvestoren in Zeiten von Börsenturbulenzen.
Der Goldpreis unterliegt einer Vielzahl von Einflussfaktoren. Geopolitische Spannungen oder die Sorge vor einer tiefen Rezession können den Preis des Edelmetalls schnell in die Höhe treiben, da Gold als sicherer Hafen gilt. Ohne eigene Rendite steigt der Wert des Metalls häufig in Phasen niedriger Zinsen, während hohe Zinskosten den Preis drücken. Die Entwicklung des Goldpreises ist jedoch stark vom US-Dollar abhängig, da das Edelmetall in Dollar (XAU/USD) gehandelt wird. Ein starker Dollar übt in der Regel Druck auf den Goldpreis aus, während ein schwächerer Dollar zu einer Verteuerung führen kann.
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Das sollten Sie am Mittwoch, den 11. Februar, im Blick behalten:
Die ADP der Vereinigten Staaten (US) berichtete, dass der private Sektor im Durchschnitt in den vier Wochen bis zum 24. Januar 6,5K neue Arbeitsplätze geschaffen hat, nach 5K in der Vorwoche. Abgesehen davon blieben die Einzelhandelsumsätze im Dezember unverändert, unter den Erwartungen eines Anstiegs um 0,4% und unter dem Anstieg von 0,6% im November.