Gold kämpft nahe dem Wochentief angesichts von Fed-Zinserhöhungswetten und USD-Anstieg, hält sich aber über 4.100 USD

• Gold bleibt angesichts einer Kombination negativer Faktoren den vierten Tag in Folge unter Druck.
• Von Öl getriebene Inflationssorgen schüren die Wetten auf eine Zinserhöhung im Dezember und belasten das renditelose Bullion.
• Hoffnungen auf eine Diplomatie mit dem Iran wirken als Gegenwind für den USD und begrenzen die Verluste des Edelmetalls.

Gold (XAU/USD) bleibt nahe dem Wochen­tief unter Druck, das während der asiatischen Sitzung am Mittwoch erreicht wurde, wobei die Bären weiterhin auf einen nachhaltigen Bruch und eine Akzeptanz unterhalb von 4.100 Dollar warten, bevor sie sich auf weitere Verluste positionieren. Inflationsrisiken, die von volatilen Ölpreisen ausgehen, untermauern die Aussichten auf eine weitere geldpolitische Straffung durch die US-Notenbank (Fed). Darüber hinaus wird eine moderate Erholung des US-Dollars (USD) von einem fast Drei-Wochen-Tief, das am Dienstag erreicht wurde, als belastend für das Bullion angesehen.

Die Rohölpreise vollzogen am Dienstag eine dramatische intraday Kehrtwende von einem über einmonatigen Hoch, nachdem neue Hoffnungen auf Friedensgespräche zwischen den USA und dem Iran aufgekommen waren. Tatsächlich hieß es in einem unbestätigten Bericht, Katar und Pakistan hätten den USA und dem Iran einen Mittelweg-Plan vorgelegt, der die Forderungen beider Seiten erfülle. Bloomberg berichtete später jedoch, dass ein an den Verhandlungen zwischen den USA und dem Iran beteiligter Diplomat die Nachrichten über einen nahen Deal zurückgewiesen habe. Zudem hieß es in staatlichen Medien, der Sprecher des iranischen Parlaments, Mohammad Bagher Ghalibaf, habe dem pakistanischen Armeechef Asim Munir gesagt, die USA könnten das Vertrauen des Iran nicht gewinnen, ohne zuvor erklärte Bedingungen zu erfüllen, darunter die Beendigung aller Feindseligkeiten und die Freigabe der Vermögenswerte des Landes. Dies wiederum dämpfte die Erwartungen an einen baldigen Durchbruch.

Hinzu kommt, dass Irans Erster Vizepräsident sagte, das Land habe keine andere Wahl, als seine Souveränität über die Straße von Hormus auszuüben, was die Sorgen über Unterbrechungen der Rohölversorgung verschärfte und den Ölpreisen half, sich rasch vom Wochentief zu erholen. Dies kommt zusätzlich zu den in der vergangenen Woche veröffentlichten heißen US-Inflationsdaten und bekräftigt die Marktwetten auf eine baldige Zinserhöhung der Fed. Laut dem FedWatch Tool der CME Group preisen Händler derzeit eine Wahrscheinlichkeit von über 90% ein, dass die US-Notenbank die Kreditkosten im Dezember erneut anheben wird. Darüber hinaus bietet die Unsicherheit rund um die Krise im Nahen Osten dem sicheren Greenback etwas Unterstützung, was sich als ein weiterer Faktor erweist, der den Goldpreis den vierten Tag in Folge unter Abwärtsdruck setzt und die Argumente für tiefere Verluste untermauert.

Fed-Kurs im Oktober voraussichtlich stabil, Dezember als letzte Zinserhöhung markiert

Analysten von BNY Markets betonen, dass sie „keine Zinserhöhung im Oktober nächste Woche erwarten, und die Markterwartungen stimmen damit überein“, und weisen darauf hin, dass „der Markt derzeit nur eine 17%ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung bei der nächsten FOMC-Sitzung einpreist“. Stattdessen halten sie „den Dezember für die nächste wahrscheinliche Gelegenheit für eine Anhebung des Federal Funds Rate und erwarten, dass dies die letzte Zinserhöhung in diesem Zyklus sein wird“. Blickt man weiter entlang der Zinskurve, stellt BNY fest, dass „der implizite Federal Funds Rate für Dezember 2027 nun nur noch bei 4,64% liegt, was knapp unter 75 Basispunkten zusätzlicher Zinserhöhungen entspricht“, wobei diese Markterwartungen „tatsächlich leicht unter ihren hawkishsten Niveaus von vor nur wenigen Wochen liegen“.

Anleger könnten sich jedoch davor zurückhalten, aggressive Richtungswetten einzugehen, und stattdessen auf weitere Hinweise zum geldpolitischen Kurs der Fed warten. Daher wird das Hauptaugenmerk weiterhin auf dem Ergebnis der zweitägigen FOMC-Sitzung am 28. Oktober und dem US Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index liegen – dem bevorzugten Inflationsmaß der Fed, das am 29. Oktober veröffentlicht wird. Abgesehen davon dürften die geldpolitischen Aktualisierungen der nächsten Woche von anderen großen Zentralbanken – der Reserve Bank of New Zealand (RBNZ), der Bank of Canada (BoC), der Europäischen Zentralbank (EZB) und der Bank of Japan (BoJ) – dem renditelosen Gold einige bedeutende Impulse verleihen. Dennoch spricht das breitere fundamentale Umfeld für die Bären bei XAU/USD und deutet darauf hin, dass der Weg des geringsten Widerstands weiterhin nach unten führt.

XAU/USD 4-Stunden-Chart

Technische Analyse

Der nächtliche gescheiterte Versuch, den Exponential Moving Average (EMA) der 100-Periode auf dem 4-Stunden-Chart zu überwinden, und der anschließende Rückgang bestätigen den negativen Ausblick. Darüber hinaus bleibt der Moving Average Convergence Divergence (MACD) mit seinem jüngsten Wert bei -4,65 im negativen Bereich, während der Relative Strength Index (RSI) bei 39,16 liegt und damit ein schwaches Momentum-Umfeld bestätigt, ohne bislang überverkaufte Bedingungen zu signalisieren. Schwäche unter der Marke von 4.100 USD würde die bärische Tendenz bekräftigen und das Monatstief im Bereich von 4.066 USD freilegen.

Weitere Folgeverkäufe würden den Goldpreis anfällig dafür machen, den Abwärtstrend weiter in Richtung der psychologischen Marke von 4.000 USD zu beschleunigen, auf dem Weg zum Jahrestief im Bereich von 3.943-3.942 USD, das im Juni erreicht wurde. Auf der Oberseite könnte der 100-Perioden-EMA um 4.175 USD weiterhin als unmittelbarer starker Widerstand fungieren. Anhaltende Stärke über dieser Barriere wäre erforderlich, um den aktuellen bärischen Ton zu mildern und den Weg für eine stärkere Erholungsphase zu öffnen.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)