- EUR/JPY pendelt am Freitag in der frühen europäischen Sitzung nahe 177,30 seitwärts.
- Koeda von der BoJ sagt, die Zentralbank sollte bei Zinserhöhungen nicht übermäßig vorsichtig werden.
- Die Paarung behält unter dem 100-Tage-SMA einen negativen Ton bei, mit bärischem RSI-Momentum.
- Die erste Aufwärtsbarriere liegt bei 178,20; die anfängliche Unterstützung, die es zu beobachten gilt, befindet sich bei 175,65.
Die EUR/JPY-Paarung notiert am Freitag in den frühen europäischen Handelsstunden seitwärts um 177,30. Händler bleiben hinsichtlich einer Währungsintervention der japanischen Behörden zur Stützung des japanischen Yen (JPY) in höchster Alarmbereitschaft.
Darüber hinaus könnten hawkische Kommentare eines Politikers der Bank of Japan (BoJ) dem JPY etwas Unterstützung bieten und als Gegenwind für die Paarung wirken. Das Vorstandsmitglied der BoJ, Junko Koeda, sagte, es bestehe angesichts der weiterhin erheblichen Aufwärtsrisiken für die Inflation kein Grund, bei Zinserhöhungen übermäßig vorsichtig zu sein.
Koeda erklärte weiter, die japanische Zentralbank solle ihren Leitzins zeitnah anpassen und dabei die geschätzte Spanne des neutralen Zinssatzes im Blick behalten.
Auf der Euro-Seite sind Citi-Analysten der Ansicht, dass Sorgen über französische Schulden die Europäische Zentralbank (EZB) dazu veranlassen könnten, nach Dezember oder früher eine Pause bei den Zinserhöhungen einzulegen, falls sich die finanziellen Spannungen im gesamten Euroraum ausbreiten. Die EZB dürfte ihren Einlagensatz im Oktober unverändert bei 2,50% belassen, ihn im Dezember jedoch um 25 Basispunkte (bps) anheben, da die Inflation fast doppelt so hoch ist wie ihr Ziel von 2%, so eine Reuters-Umfrage.
Japanische Ströme unterstreichen das sich wandelnde Vertrauen in JGBs und zunehmenden Yen-Gegenwind durch NISA-getriebene Käufe ausländischer Aktien
Analysten bei MUFG weisen darauf hin, dass der September „ein Monat der Turbulenzen an den globalen Anleihemärkten“ war, was sich in „dem Verkauf ausländischer Anleihen durch japanische Anleger“ widerspiegelte. Im Gegensatz dazu heben sie hervor, dass „ausländische Anleger keine ähnliche Abneigung gegen festverzinsliche Wertpapiere zeigten“ und stattdessen „Käufe japanischer Anleihen im Wert von bemerkenswerten 3.091 Mrd. JPY“ verzeichneten. Da der September auch eine weitere Zinserhöhung der BoJ markierte, deutet MUFG darauf hin, dass dieser Zufluss „auf ein verbessertes Vertrauen in JGBs nach drei aufeinanderfolgenden Monaten des Verkaufs bis August hindeuten könnte“.
Die Bank verweist außerdem auf Daten der Japan Investment Trust als „aufschlussreich“, wobei „die Käufe ausländischer Aktien im September insgesamt 1.360 Mrd. JPY betrugen“. MUFG betont, dass „die Käufe zugenommen haben“, und merkt an, dass „die 3-Monats-Summe der Käufe ausländischer Aktien 3.949 Mrd. JPY erreichte, ein neuer Rekord über einen Zeitraum von 3 Monaten“. Sie betonen, dass dieser Investment-Trust-Strom „die Käufe ausländischer Wertpapiere durch Haushalte über NISA-Konten erfasst“ und dass „die im Januar 2024 eingeführten erweiterten NISA-Grenzen weiterhin einen spürbaren Einfluss haben“. MUFG berechnet, dass „eine Hochrechnung dieses 3-Monats-Stroms einen Abfluss von fast 16 Bio. JPY (100 Mrd. USD) impliziert und ein zunehmend negativer Faktor für den Yen ist“.
Mit Blick nach vorn argumentiert MUFG, dass „steuerfreie Möglichkeiten zum Halten von JGBs durchaus Auswirkungen auf die heute so offensichtlichen Zuflüsse in ausländische Aktienmärkte haben könnten und angesichts des derzeitigen Umfangs der Käufe ausländischer Aktien als klarer Pluspunkt für den Yen angesehen würden.“ Ein solcher Schritt „wäre eine politische Initiative, die der Regierung helfen würde, das Ziel zu erreichen, dass 40 % der finanziellen Vermögenswerte der Haushalte in inländische Wertpapiere investiert werden.“ Derzeit weist MUFG darauf hin, dass „nahezu die Hälfte aller Ersparnisse der Haushalte in Bargeldeinlagen geparkt ist und große Teile der Renten und Investmentfonds in ausländische Wertpapiere investiert sind“, was das Potenzial von politischen Anpassungen unterstreicht, Ersparnisse wieder in Richtung der heimischen Märkte umzulenken.
Technische Analyse: Negativer Ausblick für EUR/JPY bleibt unter dem 100-Tage-SMA intakt
Auf der Tages-Chart behält EUR/JPY eine bärische kurzfristige Tendenz bei, da der Kassakurs unter dem 20-Tage-Bollinger-Simple-Moving-Average (SMA) und deutlich unter dem 100-Tage-Durchschnitt notiert. Die Kursbewegung befindet sich in der unteren Hälfte des Bollinger-Bands, während der Relative Strength Index (14) um 39 auf ein gedämpftes Aufwärtsmomentum hindeutet und weitere Abwärtsbewegungen begünstigt, sofern Widerstandsniveaus darüber nicht zurückerobert werden.
Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand beim 20-Tage-Bollinger-SMA nahe 178,20, gefolgt von der psychologischen Marke von 180,00. Ein nachhaltiger Handel über diesem Niveau könnte den Weg zur oberen Begrenzung des Bollinger-Bands bei 180,75 ebnen, wobei der 100-Tage-Durchschnitt um 182,90 eine deutlich wichtigere Hürde darstellt.
Auf der Unterseite bietet die untere Begrenzung des Bollinger-Bands bei 175,65 die nächste nennenswerte Unterstützung. Ein klarer Bruch unter diese Marke würde den Weg in Richtung des Tiefs vom 20. Oktober 2025 bei 175,34 öffnen, gefolgt vom Tief vom 2. Oktober 2025 bei 172,27.
(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)
Japanischer Yen - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Wert des japanischen Yen hängt stark von der japanischen Wirtschaft, der Geldpolitik der Bank of Japan sowie von den Zinsunterschieden zu den USA ab. Auch das allgemeine Marktumfeld spielt eine Rolle.
Eines der Kernmandate der Bank of Japan ist die Stabilisierung der nationalen Währung, weshalb ihre geldpolitischen Maßnahmen maßgeblichen Einfluss auf den Yen haben. Obwohl direkte Interventionen am Devisenmarkt selten vorkommen, hat die BoJ in der Vergangenheit Schritte unternommen, um den Yen gezielt zu schwächen, meist unter Berücksichtigung der geopolitischen Beziehungen zu ihren Handelspartnern. Die ultralockere Geldpolitik der BoJ, die von 2013 bis 2024 umgesetzt wurde, hat durch eine zunehmende Divergenz gegenüber den geldpolitischen Strategien anderer großer Zentralbanken eine signifikante Abwertung des Yen verursacht. Mit der jüngsten graduellen Straffung dieser expansiven Maßnahmen zeigt der Yen Anzeichen einer Erholung.
Das Festhalten der BoJ an ihrer ultralockeren Geldpolitik hat zu einer zunehmenden Divergenz mit anderen Zentralbanken geführt, insbesondere mit der US-Notenbank. Dies begünstigt eine Ausweitung der Zinsdifferenz zwischen 10-jährigen amerikanischen und japanischen Anleihen, was den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen stärkt.
Der japanische Yen gilt als sogenannte „sichere Hafen“-Währung. In Zeiten von Unsicherheit oder Marktturbulenzen neigen Investoren dazu, ihr Kapital in den Yen umzuschichten, da dieser als stabil und verlässlich gilt. In solchen Phasen steigt der Wert des Yen im Vergleich zu anderen Währungen, die als riskanter eingestuft werden.
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Das sollten Sie am Freitag, den 16. Oktober, im Blick behalten:
Der US-Dollar (USD) geriet am Donnerstag erneut stark unter Abwärtsdruck und testete kurzzeitig erneut den Bereich mehrtägiger Tiefststände, angesichts des ebenso deutlichen Rückgangs der US-Staatsanleiherenditen auf breiter Front und einer allgemein vorsichtigen Stimmung unter den Marktteilnehmern