- EUR/USD hält sich über 1,1600, unverändert am Tag innerhalb einer Spanne von 28 Pips.
- Europäisches Gas auf einem Drei-Jahres-Hoch, im Jahresvergleich um fast 128% gestiegen.
- EU-Speicher zu 67% gefüllt gegenüber einem saisonalen Durchschnitt von 83%.
EUR/USD hält sich am Dienstag über 1,1600, nach einer Sitzung, die 28 Pips umfasste und das Paar einen halben Pip von seinem Eröffnungskurs entfernt zurückließ. Europäisches Gas erreichte zur gleichen Zeit ein Drei-Jahres-Hoch, und es wird erwartet, dass die Europäische Zentralbank (EZB) am Donnerstag den Einlagenzins anheben wird. Das Paar hat beides mit null eingepreist. Was den Euro fesselt, ist eine Rechnung, die vor dem Winter fällig wird, und keine Zinsdifferenz behebt das.
Europa hat den Kauf verzögert und der Preis hat sich bewegt
Der niederländische Frontmonat-Gaspreis stieg am Dienstag um bis zu 3,4% auf den höchsten Stand seit Januar 2023 und notiert nahe 75,00 € je Megawattstunde, fast 128% über dem Stand vor einem Jahr. Die europäischen Speicher sind zu 67% gefüllt gegenüber einem saisonalen Durchschnitt von 83%, bei weniger als einem Monat bis zur Heizsaison. Die Straße von Hormus ist seit dem 28. Februar geschlossen, und Katar hat die Force-Majeure-Klausel für europäische und asiatische Lieferungen bis in den Herbst verlängert.
Der Block kauft inzwischen mehr als 120 Milliarden Kubikmeter Gas pro Jahr per Schiff und bietet für jede Lieferung gegen asiatische Käufer, wobei die US-Golfküste und Katar die beiden größten Lieferanten sind. Russisches Pipeline-Gas ist von rund 40% der Nachfrage auf unter 15% gefallen, sodass das marginale Molekül auf einem globalen Markt und nicht in einem langfristigen Vertrag bepreist wird. Gaskraftwerke setzen an den meisten Tagen für mehrere Stunden die europäischen Strompreise fest, weshalb eine Lieferauktion in Asien bei einer italienischen Stromrechnung ankommt.
Versorger im gesamten Block haben den Sommer über mit Käufen gewartet, in der Erwartung, dass sich die Meerenge wieder öffnen und die katarischen Volumina zurückkehren würden. Die Speicherstände sind nun so niedrig wie nie zuvor für diesen Zeitpunkt seit Beginn der Reihe im Jahr 2011, und das verpflichtende Novemberziel wurde bereits von 90% auf 80% gelockert. Die erste katarische Lieferung, die seit Juli Hormus passiert hat, signalisiert Pakistan.
Ein Einlagenzins ist jährlich und eine Gasrechnung ist wöchentlich
Es wird erwartet, dass die EZB am Donnerstag den Einlagenzins von 2,25% auf 2,5% anheben wird, während der Hauptrefinanzierungssatz auf 2,65% steigen soll. Das entspricht einem zusätzlichen jährlichen Ertrag von einem Viertelpunkt auf in Frankfurt angelegte Euro. Das Gas, das die Währungsunion nicht produzieren kann, muss von außerhalb gekauft werden, zu welchem Preis auch immer der nächste Bieter zahlt, und dieser Kauf wiederholt sich jede Woche, bis die Tanks voll sind.
Eine Zinsdifferenz bewegt eine Währung, indem sie verändert, wo Geld geparkt wird. Ein Terms-of-Trade-Schock bewegt sie, indem er verändert, wie viel vom Einkommen des Blocks abfließt. Höhere Energiepreise sprechen gleichzeitig für die Straffung und gegen die Währung, weshalb ein hawkischer Rat und eine steigende Importrechnung einen flachen Chart erzeugen. Der Einlagenzins steigt am Donnerstag um einen Viertelpunkt pro Jahr, und der Gaspreis ist in einem Monat um 23% gestiegen.
Teheran sagt, dass eine Vereinbarung mit Oman über den Transit durch Hormus kurz bevorsteht und einen vorübergehenden sicheren Korridor umfassen wird. Das ist die eine Schlagzeile, die die Importrechnung senkt, ohne eine der beiden Zentralbanken zu berühren. Händler verbrachten den Dienstag damit, auf die Bedingungen dieses Deals zu warten, statt auf den Zinsentscheid.
Die Antworten der Woche kommen im Abstand von fünfzehn Minuten
Der Vier-Wochen-Durchschnitt der amerikanischen privaten Beschäftigtenzahlen wird am Mittwoch um 12:15 GMT nach 11,75 Tsd. veröffentlicht, der letzte Arbeitsmarktbericht vor der Sitzung der Federal Reserve. Die Zinsen und die Erklärung folgen am Donnerstag um 12:15 GMT und die Pressekonferenz um 12:45 GMT, dazwischen wird um 12:30 GMT der amerikanische Erzeugerpreisindex (EPI) veröffentlicht. Der Konsens liegt dort bei 0,4% im Monatsvergleich nach einem unveränderten Juli und 5,3% gegenüber dem Vorjahr nach 4,7%, während die Kernrate bei 0,3% und 4,6% erwartet wird.
Der Freitag gehört dem Dollar-Bein. Der Verbraucherpreisindex (VPI) um 12:30 GMT wird mit 0,4% im Monatsvergleich, 3,4% gegenüber dem Vorjahr und 2,4% bei der Kernrate gesehen, der letzte Inflationswert vor der Sitzung der Federal Reserve am 15.-16. September, wobei ein Zinsschritt um einen Viertelpunkt mit rund 58% eingepreist ist. Die Michigan-Umfrage folgt um 14:00 GMT, wobei die Verbraucherstimmung bei 51 nach 51,7 gesehen wird und die Inflationserwartungen für ein Jahr zuletzt bei 4% lagen. Der EZB-Präsident hat zwischen Mittwoch und Samstag vier geplante Auftritte.
Niveaus und Tendenz
Widerstand: Der Bereich um 1,1650 begrenzt die Spanne, und das Sitzungshoch ist erneut knapp darunter geblieben. Darüber liegt das Hoch von Ende August knapp unter 1,1700, das die gesamte Drei-Wochen-Spanne definiert. Ein Tagesschluss darüber eröffnet 1,1750 und danach die Hochs vom Mai im Bereich von 1,1800.
Unterstützung: Die 1,1600-Marke hat die gesamte Sitzung gehalten, wobei das Tief knapp darüber liegt. Darunter liegen der 50-Tage- und der 200-Tage-Exponential Moving Average (EMA) nun sechs Pips auseinander knapp über 1,1550, was die gesamte Abwärtsseite auf einen Preis festlegt. Darunter ist 1,1500 die nächste runde Marke, mit der Basis von Anfang August darunter.
Tendenz: Bärisch, solange 1,1650 begrenzt, wobei das Cluster der gleitenden Durchschnitte knapp über 1,1550 das Ziel ist und ein Tagesschluss unter 1,1600 der Auslöser. Der tägliche Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) ist in fünf Sitzungen von über 85 auf unter 40 gefallen, während der Kurs in seiner Spanne verharrte, was bedeutet, dass das Momentum nachlässt, ohne dass der Kurs folgt. Zwei exponentielle Durchschnitte im Abstand von sechs Pips beschreiben einen Tageschart ohne Trend, den man ausblenden oder verfolgen könnte. Ein Tagesschluss über 1,1650 macht das Szenario zunichte und bringt 1,1700 wieder ins Spiel.
EUR/USD Tageschart
Euro - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Euro ist die Währung der 19 Länder der Europäischen Union, die zur Eurozone gehören. Nach dem US-Dollar ist er die am zweithäufigsten gehandelte Währung der Welt. Im Jahr 2022 machte er 31 % aller Devisentransaktionen aus, mit einem durchschnittlichen Tagesumsatz von über 2,2 Billionen US-Dollar pro Tag. Der EUR/USD ist das am meisten gehandelte Währungspaar der Welt und macht schätzungsweise 30 % aller Transaktionen aus. Es folgen der EUR/JPY mit 4 %, der EUR/GBP mit 3 % und der EUR/AUD mit 2 %.
Die Europäische Zentralbank (EZB) in Frankfurt, Deutschland, ist die Zentralbank der Eurozone. Sie legt die Zinssätze fest und steuert die Geldpolitik. Das Hauptziel der EZB ist die Preisstabilität, was entweder die Kontrolle der Inflation oder die Förderung des Wachstums bedeutet. Ihr wichtigstes Instrument ist die Anhebung oder Senkung der Zinssätze. Relativ hohe Zinssätze oder die Erwartung höherer Zinssätze stärken in der Regel den Euro und umgekehrt. Der EZB-Rat trifft geldpolitische Entscheidungen in acht Sitzungen pro Jahr. Diese werden von den Leitern der nationalen Zentralbanken der Eurozone und sechs ständigen Mitgliedern, darunter EZB-Präsidentin Christine Lagarde, getroffen.
Die Inflation in der Eurozone, gemessen am harmonisierten Verbraucherpreisindex (HVPI), ist ein entscheidender Faktor für den Euro. Übertrifft die Inflation die Erwartungen und das Ziel von 2 % der Europäischen Zentralbank (EZB), wird die EZB wahrscheinlich die Zinsen anheben müssen, um die Preisstabilität zu sichern. Höhere Zinsen im Vergleich zu anderen Währungsräumen machen den Euro attraktiver für globale Investoren und stärken somit die Währung.
Veröffentlichungen von Wirtschaftsdaten beeinflussen die Gesundheit der Wirtschaft und somit den Euro. Indikatoren wie das Bruttoinlandsprodukt (BIP), Einkaufsmanagerindizes (PMI), Beschäftigungszahlen und Konsumentenstimmung geben Hinweise auf die Entwicklung der gemeinsamen Währung. Eine starke Wirtschaft stützt den Euro, da sie ausländische Investitionen anzieht und möglicherweise die Europäische Zentralbank (EZB) zu Zinserhöhungen bewegt. Schwache Daten hingegen lassen den Euro oft fallen. Besonders relevant sind hierbei die Daten der vier größten Volkswirtschaften des Euroraums – Deutschland, Frankreich, Italien und Spanien –, die rund 75 % der Eurozonen-Wirtschaft ausmachen.
Ein entscheidender Faktor für den Euro ist die Handelsbilanz, die den Unterschied zwischen den Einnahmen aus Exporten und den Ausgaben für Importe eines Landes über einen bestimmten Zeitraum misst. Wenn ein Land gefragte Exportgüter herstellt, erhöht sich die Nachfrage nach seiner Währung, da ausländische Käufer diese Waren erwerben wollen. Eine positive Handelsbilanz stärkt somit den Euro, während ein Handelsdefizit die Währung unter Druck setzen kann.
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Das sollten Sie am Dienstag, den 8. September, im Blick behalten:
Der japanische Yen gewann am Montag gegenüber seinen wichtigsten Rivalen an Stärke und setzte seine Rallye während des asiatischen Handels am Dienstag fort, wobei er gegenüber dem US-Dollar den höchsten Stand seit Mitte Februar erreichte. Der Wirtschaftskalender wird keine Veröffentlichungen von makroökonomischen Daten mit hoher Bedeutung enthalten.