Die jährliche Inflation in den Vereinigten Staaten (USA), gemessen an der Veränderung des Verbraucherpreisindex (VPI), blieb im Februar unverändert bei 2,4 %, wie das US Bureau of Labor Statistics (BLS) am Mittwoch berichtete. Dieser Wert entsprach den Markterwartungen. Auf monatlicher Basis stieg der VPI um 0,3 % nach einem Anstieg von 0,2 % im Januar.
Der Kern-VPI, der volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, stieg auf monatlicher Basis um 0,2 % und auf jährlicher Basis um 2,5 %, wobei beide Werte den Schätzungen der Analysten entsprachen.
Marktreaktion auf die US-Inflationsdaten
Der US Dollar Index stieg in der unmittelbaren Reaktion leicht an und wurde zuletzt mit einem Tagesplus von 0,15 % bei 99,05 gesehen.
US-Dollar - WTD
Die folgende Tabelle zeigt die prozentuale Veränderung von US-Dollar (USD) gegenüber den aufgeführten Hauptwährungen diese woche. US-Dollar war am stärksten gegenüber dem Japanischer Yen.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.34% | -0.55% | 0.25% | -0.20% | -2.35% | -0.84% | -0.10% | |
| EUR | 0.34% | -0.24% | 0.62% | 0.13% | -2.03% | -0.52% | 0.22% | |
| GBP | 0.55% | 0.24% | 0.87% | 0.36% | -1.80% | -0.28% | 0.45% | |
| JPY | -0.25% | -0.62% | -0.87% | -0.46% | -2.59% | -1.10% | -0.38% | |
| CAD | 0.20% | -0.13% | -0.36% | 0.46% | -2.16% | -0.64% | 0.08% | |
| AUD | 2.35% | 2.03% | 1.80% | 2.59% | 2.16% | 1.55% | 2.28% | |
| NZD | 0.84% | 0.52% | 0.28% | 1.10% | 0.64% | -1.55% | 0.73% | |
| CHF | 0.10% | -0.22% | -0.45% | 0.38% | -0.08% | -2.28% | -0.73% |
Die Heatmap zeigt die prozentuale Entwicklung der wichtigsten Währungen im Vergleich zueinander. Die Basiswährung wird aus der linken Spalte ausgewählt, während die Notierungswährung aus der oberen Zeile ausgewählt wird. Wenn Sie zum Beispiel US-Dollar aus der linken Spalte auswählen und sich entlang der horizontalen Linie zum Japanischer Yen bewegen, wird die prozentuale Veränderung in der Box als USD (Basis)/JPY (Notierungswährung) angezeigt.
Dieser Abschnitt unten wurde als Vorschau auf die Inflationsdaten für Februar um 04:00 GMT veröffentlicht.
- Der US-Verbraucherpreisindex wird voraussichtlich im Februar um 2,4 % im Jahresvergleich steigen.
- Die jährliche Kern-CPI-Inflation wird voraussichtlich stabil bei 2,5 % bleiben.
- Der kurzfristige technische Ausblick für EUR/USD deutet auf eine bärische Tendenz hin, trotz der jüngsten Erholung.
Das US Bureau of Labor Statistics (BLS) wird am Mittwoch die Daten zum Verbraucherpreisindex (VPI) für Februar veröffentlichen. Der Bericht wird voraussichtlich eine Stabilisierung der Inflation zeigen, die weiterhin über dem Ziel von 2 % der Federal Reserve (Fed) liegt.
Der monatliche VPI wird auf einen Anstieg von 0,3 % prognostiziert, nach einem Anstieg von 0,2 % im Januar, während der annualisierte Wert bei 2,4 % stabil bleiben soll. Die Kern-VPI-Zahlen, die volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausschließen, werden voraussichtlich bei 0,2 % und 2,5 % liegen, sowohl monatlich als auch jährlich.
Obwohl die Inflationsdaten für die Beamten der Fed entscheidend sind, wenn es darum geht, den nächsten politischen Schritt zu bestimmen, könnte die Marktreaktion gedämpft bleiben, da die VPI-Daten für Februar nicht die Auswirkungen steigender Rohölpreise auf die Inflation widerspiegeln werden. Nachdem die Vereinigten Staaten (US) und Israel am 28. Februar eine gemeinsame Militäraktion gegen den Iran gestartet hatten, stieg der Preis für West Texas Intermediate (WTI) von etwa 67 USD auf über 110 USD, bevor er wieder nachgab.
Was ist im nächsten VPI-Datenbericht zu erwarten?
Die VPI-Zahlen für Februar werden voraussichtlich nicht signifikant von den Markterwartungen abweichen. In den letzten sechs Veröffentlichungen lagen die monatlichen Kern-VPI-Werte entweder bei 0,2 % oder 0,3 %. Ebenso stieg der VPI in diesem Zeitraum entweder um 0,2 % oder 0,3 % im Monatsvergleich, mit Ausnahme eines Anstiegs von 0,4 %, der im August 2025 verzeichnet wurde.
Die Berichte des Institute for Supply Management (ISM) zum Einkaufsmanager-Index (EMI) zeichneten ein gemischtes Bild in Bezug auf den Preisdruck im privaten Sektor. Der Preiskomponentenindex der PMI-Umfrage für das verarbeitende Gewerbe sprang im Februar von 59 im Januar auf 70,5, während der Preiskomponentenindex der PMI-Umfrage für den Dienstleistungssektor von 66,6 auf 63 fiel.
In der Vorschau auf die Inflationsdaten sagten die Analysten von TD Securities: "Der VPI-Bericht für Februar in dieser Woche sollte beginnen, eine Mäßigung der Inflationsrate im Dienstleistungssektor zu zeigen, die das Vertrauen des FOMC stärken wird."
"Die Kern-VPI-Inflation dürfte im Februar auf 0,23 % m/m moderiert haben, was auf einen langsameren Anstieg im Dienstleistungssektor sowie auf eine bescheidenere Weitergabe von Tarifen zurückzuführen ist. Wir erwarten, dass der Hauptwert auf 0,25 % m/m ansteigt, da die Energiepreise wieder steigen. Unsere Prognose übersetzt sich in 2,5 % und 2,4 % im Jahresvergleich für Kern- und Hauptwerte, respektive," erklärten sie.
Wie könnte der US-Verbraucherpreisindex-Bericht EUR/USD beeinflussen?
Die Märkte sehen praktisch keine Chance auf eine Zinssenkung der Fed im März und rechnen nur mit einer Wahrscheinlichkeit von etwa 12 % für eine Reduzierung um 25 Basispunkte (bps) im April, laut dem CME FedWatch Tool. Die Wahrscheinlichkeit eines vierten aufeinanderfolgenden Zinsstopps im Juni, nachdem die Zentralbank im Januar beschlossen hatte, die Zinsen unverändert zu lassen, stieg in den ersten Tagen nach Beginn des US-Iran-Kriegs auf fast 70 %. Enttäuschende Arbeitsmarktdaten, die einen Rückgang von 92.000 bei den Nonfarm Payrolls im Februar zeigten, und nachlassende Rohölpreise zogen diese Wahrscheinlichkeit jedoch wieder unter 60 % zurück.
Eine signifikante negative Überraschung im monatlichen Kern-VPI-Wert, ein Wert von 0 % oder darunter, könnte dazu führen, dass Investoren die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im Juni neu bewerten und den US-Dollar (USD) sofort unter Verkaufsdruck setzen. Umgekehrt könnte ein Wert über 0,3 % in diesen Daten den USD stärken, indem er Zweifel an einem geldpolitischen Lockerungsschritt im Juni aufwirft.
Trotzdem könnten Investoren davon absehen, große Positionen allein auf der Grundlage dieser Daten einzunehmen, angesichts der Unsicherheit über die Inflationsprognose ab März aufgrund der Volatilität der Energiepreise, die durch den US-Iran-Krieg verursacht wird.
Eren Sengezer, FXStreet European Session Lead Analyst, teilt einen kurzen technischen Ausblick für EUR/USD.
"Der Relative Strength Index (RSI) auf dem Tages-Chart hat sich von nahe 30 erholt, bleibt aber unter 50, was darauf hindeutet, dass EUR/USD noch keine bullische Umkehr vollzogen hat. Darüber hinaus bleibt das Paar unter dem starken Widerstandsbereich von 1,1675-1,1700, der durch den 200-Tage-Durchschnitt (SMA), das 61,8%-Fibonacci-Retracement des Aufwärtstrends von November bis Januar und den 100-Tage-SMA verstärkt wird."
"Falls EUR/USD es nicht schafft, diesen Bereich zurückzuerobern, könnte 1,1600-1,1590 (statisches Niveau, 78,6%-Fibonacci-Retracement) als erste Unterstützungszone angesehen werden, bevor 1,1500-1,1470 (statisches Niveau, Ausgangspunkt des Aufwärtstrends) erreicht wird. Nach oben könnten technische Widerstandsniveaus bei 1,1750 (50%-Fibonacci-Retracement) und 1,1820 (38,2%-Fibonacci-Retracement) zu finden sein."
Inflation - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Inflation misst die Preissteigerung eines repräsentativen Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen. Der Anstieg wird in der Regel als prozentuale Veränderung zum Vorjahresmonat oder Vorquartal ausgewiesen. Die Kerninflation, die volatile Güter wie Lebensmittel und Energie ausschließt, ist der Maßstab, an dem sich Zentralbanken orientieren, um Preisstabilität zu gewährleisten.
Der Verbraucherpreisindex (CPI) misst die Preisentwicklung eines Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen über einen bestimmten Zeitraum. Er wird in der Regel als prozentuale Veränderung im Vergleich zum Vormonat (MoM) und zum Vorjahresmonat (YoY) ausgedrückt. Der Kern-CPI, der volatile Komponenten wie Lebensmittel und Energie ausschließt, steht im Fokus der Zentralbanken. Wenn der Kern-CPI über 2 % steigt, führt dies in der Regel zu Zinserhöhungen, und umgekehrt, wenn er unter 2 % fällt. Höhere Zinssätze sind in der Regel positiv für eine Währung, da sie zu Kapitalzuflüssen führen.
Entgegen der Intuition kann hohe Inflation den Wert einer Währung steigern, da Zentralbanken in der Regel die Zinsen erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen. Dies lockt internationale Investoren an, die von höheren Renditen profitieren möchten.
Gold galt lange als sicherer Hafen in Zeiten hoher Inflation, da es seinen Wert behielt. In jüngerer Zeit hat sich dies jedoch verändert. Zwar wird Gold in Krisenzeiten nach wie vor als sicherer Hafen genutzt, doch hohe Inflation führt oft dazu, dass Zentralbanken die Zinssätze anheben. Dies belastet Gold, da höhere Zinsen die Opportunitätskosten für das Halten von Gold im Vergleich zu zinsbringenden Anlagen erhöhen. Niedrigere Zinsen hingegen machen Gold wieder attraktiver.
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