- USD/JPY schließt nahe 158,60, dem höchsten Schlussstand seit dem 24. September, da Rohöl steigt.
- Spekulanten hielten in der Woche bis zum 6. Oktober 62,3K Netto-Long-Kontrakte auf Yen-Futures.
- US-VPI am Mittwoch bei 3,7% im Jahresvergleich erwartet, nach 3,4% im August.
Brent stieg am Montag über 107 USD je Barrel, da Japan wegen des Feiertags zum Health and Sports Day geschlossen war und der US-Staatsanleihenmarkt wegen Columbus Day geschlossen blieb. USD/JPY schloss nahe 158,60, dem höchsten Schlussstand seit dem 24. September, und sein Tagestief wurde nur wenige Minuten nach dem von Brent erreicht. Tokio öffnet am Dienstag wieder, während Japans Finanzminister in Bangkok zu den Sitzungen des Internationalen Währungsfonds (IWF) weilt und am Mittwoch US-Inflationsdaten anstehen.
Beide Anleihemärkte waren geschlossen und der Yen bewegte sich mit Brent
Japan kauft fast sein gesamtes Rohöl im Ausland zu in Dollar festgelegten Preisen, sodass jeder Anstieg von Brent bedeutet, mehr Yen zu verkaufen. USD/JPY markierte sein Tief nahe 158,00, als Brent zum Wochenauftakt unter 103 USD fiel, nachdem US-Präsident Trump einen Energie-Waffenstillstand zwischen Russland und der Ukraine gefordert hatte. Sein Hoch, knapp über 158,50, kam zustande, als Brent wieder nahe 107 USD lag, nachdem Russland weiterhin ukrainische Energieanlagen angegriffen hatte und die Revolutionsgarden des Iran einen dritten Treffer auf einen Supertanker in der Straße von Hormus behaupteten.
Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen blieb bei den 5,24% vom Freitag und die japanische 10-jährige Rendite nahe 3,0%, da keiner der beiden Anleihemärkte geöffnet war. Die Overnight-Differenz ist größer, da die Fed bei 3,75%-4,00% liegt gegenüber der Bank of Japan (BoJ) bei 1,25%, sodass sich Yen zu leihen, um Dollar zu halten, pro Jahr mehr als 2,5 Punkte auszahlt. USD/JPY verzeichnete dennoch seinen höchsten Schlussstand im Oktober an einem Tag, an dem sich die Zinsdifferenz nicht ändern konnte.
Spekulanten setzen auf einen stärkeren Yen, während das Paar sich 160,00 nähert
Spekulanten hielten zum 6. Oktober 62,3K mehr Futures-Kontrakte, die auf einen stärkeren Yen als auf einen schwächeren Yen setzten, wie die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) mitteilte. Das entspricht etwa 779 Mrd. Yen, und sie bauten in jener Woche 6,9K Kontrakte auf, in der Erwartung, dass Japan erneut Yen kauft. Das Finanzministerium gab vom 30. Juli bis Ende August 15,4 Bio. Yen aus, so viel wie noch nie in einem Monat für den Yen, und die Käufe begannen, als USD/JPY nahe 164,00 lag.
Der stellvertretende Finanzminister für internationale Angelegenheiten Mimura sagte am 28. September, dass er mit den Bewegungen des Yen weder zufrieden noch beruhigt sei, und Finanzminister Katayama sowie US-Finanzminister Bessent befinden sich beide in Bangkok zu den IWF- und G20-Treffen. Der Trade der Spekulanten braucht ein Eingreifen Tokios, und am Montag hatte Tokio frei.
Ein BoJ-Mitglied, das im September gegen die Zinserhöhung stimmte, befürwortet nun Zinsschritte in Etappen
Der andere Weg zu einem stärkeren Yen ist die BoJ. Vorstandsmitglied Sato gehörte zu den zwei Mitgliedern, die gegen die Zinserhöhung vom 18. September auf 1,25% stimmten. In am 6. und 7. Oktober veröffentlichten Interviews sagte sie, sie unterstütze eine schrittweise Anhebung der Zinsen und dass die Rohölpreise das Risiko für höhere Preise erhöhen.
Die Ausgaben japanischer Haushalte fielen im August den neunten Monat in Folge, die schwache Konsumnachfrage, auf die Sato verwies, als sie dagegen stimmte. Berichte unter Berufung auf mit den Überlegungen der BoJ vertraute Personen deuten auf eine Pause am 30. Oktober und eine Zinserhöhung im Dezember hin.
Premierministerin Takaichi fordert das Parlament auf, die Verbrauchssteuer auf Lebensmittel von 8% auf 1% für zwei Jahre ab April 2027 zu senken, und sagt, sie werde dafür keine Anleihen verkaufen. Die Senkung würde schätzungsweise 10 Bio. Yen über zwei Jahre kosten, und japanische Renditen, die durch Sorgen über die Kreditaufnahme nach oben getrieben werden, können den Yen belasten statt ihn zu stützen.
Die US-Inflationsprognose für Mittwoch liegt bei 3,7%, oder 2,5% ohne Nahrungsmittel und Energie
Die US-Verbraucherpreisindex-(VPI)-Daten für Mittwoch um 12:30 GMT werden für September auf 0,6% gegenüber dem Vormonat und 3,7% gegenüber dem Vorjahr prognostiziert, und auf 0,2% und 2,5%, wenn Nahrungsmittel und Energie herausgerechnet werden. Der Energieanteil dieser Differenz sind die Kosten, die USD/JPY am Montag nach oben getrieben haben, und die Wahrscheinlichkeit einer Fed-Zinserhöhung im Dezember liegt bei über 80%, gegenüber unter 20% für den 28. Oktober.
Fed-Gouverneur Waller, der am 8. Oktober sagte, dass weitere Zinserhöhungen wahrscheinlich nötig seien, das Tempo aber flexibel sein könne, spricht am Dienstag um 07:45 GMT. Die US-Erzeugerpreise, die um 5,4% gegenüber dem Vorjahr steigen dürften, sowie die Einzelhandelsumsätze werden am Donnerstag um 12:30 GMT veröffentlicht.
BoJ-Vorstandsmitglied Koeda spricht am Donnerstag um 01:30 GMT. Fed-Chef Warsh spricht zuletzt, um 03:30 GMT am Freitag in einem Fireside Chat bei den IWF-Tagungen, einen Tag bevor die Fed vor ihrer Sitzung am 27. bis 28. Oktober keine öffentlichen Äußerungen mehr macht.
Niveaus zwischen dem 50-Tage-Durchschnitt und 160,00
Widerstand: Das Hoch vom Montag knapp über 158,50 ist das höchste seit dem 24. September, als die Rally knapp über 159,00 endete. 160,00 ist die Marke, an der der Rückgang Anfang September begann, als USD/JPY zuletzt darüber gehandelt wurde.
Unterstützung: Das Tief vom Montag nahe 158,00 hielt am 50-Tage-Exponential Moving Average (EMA), ebenfalls nahe 158,00. 157,50 wurde seit dem 1. Oktober bei jedem Tagesschluss unterschritten.
Tendenz: Die Long-Position bleibt bevorzugt, solange 158,00 auf Schlusskursbasis hält, mit Ziel 159,00 und dann 160,00. Der tägliche Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) hat sich von nahe 85 auf nahe 72 nach unten gedreht, während der Kurs sein Hoch markierte, sodass das Momentum die Bewegung nicht bestätigt. Ein Tagesschluss unter 157,50 beendet die Long-Position.
USD/JPY Tageschart
Japanischer Yen - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Wert des japanischen Yen hängt stark von der japanischen Wirtschaft, der Geldpolitik der Bank of Japan sowie von den Zinsunterschieden zu den USA ab. Auch das allgemeine Marktumfeld spielt eine Rolle.
Eines der Kernmandate der Bank of Japan ist die Stabilisierung der nationalen Währung, weshalb ihre geldpolitischen Maßnahmen maßgeblichen Einfluss auf den Yen haben. Obwohl direkte Interventionen am Devisenmarkt selten vorkommen, hat die BoJ in der Vergangenheit Schritte unternommen, um den Yen gezielt zu schwächen, meist unter Berücksichtigung der geopolitischen Beziehungen zu ihren Handelspartnern. Die ultralockere Geldpolitik der BoJ, die von 2013 bis 2024 umgesetzt wurde, hat durch eine zunehmende Divergenz gegenüber den geldpolitischen Strategien anderer großer Zentralbanken eine signifikante Abwertung des Yen verursacht. Mit der jüngsten graduellen Straffung dieser expansiven Maßnahmen zeigt der Yen Anzeichen einer Erholung.
Das Festhalten der BoJ an ihrer ultralockeren Geldpolitik hat zu einer zunehmenden Divergenz mit anderen Zentralbanken geführt, insbesondere mit der US-Notenbank. Dies begünstigt eine Ausweitung der Zinsdifferenz zwischen 10-jährigen amerikanischen und japanischen Anleihen, was den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen stärkt.
Der japanische Yen gilt als sogenannte „sichere Hafen“-Währung. In Zeiten von Unsicherheit oder Marktturbulenzen neigen Investoren dazu, ihr Kapital in den Yen umzuschichten, da dieser als stabil und verlässlich gilt. In solchen Phasen steigt der Wert des Yen im Vergleich zu anderen Währungen, die als riskanter eingestuft werden.
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Das sollten Sie am Dienstag, den 13. Oktober, im Blick behalten:
Käufer treten auf den Plan und halten den US-Dollar (USD) aufgrund der Nachfrage nach sicheren Häfen gefragt, da die Wiederaufnahme der Feindseligkeiten im Nahen Osten und der Schlagabtausch zwischen Russland und der Ukraine die Energiepreise nach oben getrieben haben. Dies hat zusammen mit hawkischen Äußerungen der Präsidentin der Cleveland Fed, Beth Hammack, Spekulationen über höhere Zinssätze der Federal Reserve entfacht.