China SMEI: Nachfrage schwächte sich im Juni ab - Standard Chartered

Der Gesamt-KMU-Index sank im Juni weiter auf ein Neunmonatstief von 50,1, da die Auftragseingänge zurückgingen. Der Teilindex für die Leistung exportorientierter KMU fiel unter das Niveau von 50 und spiegelt damit die Zollkälte wider. Die Leistung der KMU im nicht-verarbeitenden Gewerbe blieb den dritten Monat in Folge im rückläufigen Bereich. Die KMU meldeten eine geringfügige Verbesserung beim Zugang zu Bankkrediten, während die Finanzierungskosten stiegen, berichten die Wirtschaftsexperten von Standard Chartered.

Auswirkungen der Zölle sind spürbar

"Unser firmeneigener Index für das Vertrauen kleiner und mittlerer Unternehmen (SMEI; Bloomberg: SCCNSMEI <Index>) ging im Juni weiter um 0,1 Punkte auf 50,1 zurück und erreichte damit den niedrigsten Stand seit der Ankündigung des Konjunkturpakets im September 2024 (Abbildung 1). Allerdings waren die Veränderungen bei allen Indikatoren marginal. Der Teilindex für die Gesamtleistung sank um 0,2 Punkte auf 50, was auf einen Stillstand der Wirtschaftstätigkeit hindeutet. Lediglich die Teilindizes der Verkäufe und der Erzeugerpreise blieben über 50, während der Teilindex der Auftragseingänge nach den Störungen im Zusammenhang mit dem Mondneujahrsfest im Februar wieder in den kontraktiven Bereich abrutschte. Allerdings verbesserte sich der Teilindex für die Erwartungen leicht auf 50,2, hauptsächlich aufgrund besserer Absatz- und Finanzierungsaussichten."

"Die Produktion verlangsamte sich im Juni, da die Auftragseingänge ins Stocken gerieten und die Rentabilität trotz der robusten Umsätze zurückging. Wir erwarten, dass der offizielle EMI für die Produktion im Juni um 0,2 Prozentpunkte auf 49,3 sinken wird. Der Teilindex für die Leistung der KMU im nicht-verarbeitenden Gewerbe blieb den dritten Monat in Folge unter 50, da die Geschäftstätigkeit in den Bereichen Immobilien, Finanzen, Einzel- und Großhandel sowie Leasing und gewerbliche Dienstleistungen nachließ. Der Leistungsteilindex der exportorientierten KMU fiel unter die Schwelle von 50, was die Auswirkungen der Zölle auf Verkäufe und Auftragseingänge widerspiegelt."

"Die Kredit-Teilindizes blieben im Juni einen dritten Monat lang bei 50. Während die KMU berichteten, dass der Zugang zu Bankkrediten im Vergleich zum Mai leicht erleichtert wurde, stiegen die Finanzierungskosten geringfügig an. Die Liquiditätsbedingungen blieben stabil. Die Erwartungen hinsichtlich der Aufwertung des USD/CNY-Wechselkurses stiegen leicht an, während die Erwartungen der meisten Befragten stabil blieben."