Die Mitglieder des BoJ-Vorstands teilten am Donnerstag ihre Ansichten zu den geldpolitischen Aussichten mit, wie aus dem Protokoll der BoJ-Sitzung im April hervorgeht.
Wichtige Zitate
Viele Mitglieder möchten mehr Zeit, um die Auswirkungen des Nahostkonflikts auf Japans Wirtschaft und Preise zu bewerten.
Mehrere Mitglieder stellten eine geringe Wahrscheinlichkeit für das Eintreten der Basisszenarien fest, es sei schwierig, die Abwärtsrisiken für das Wachstum gegen die Aufwärtsrisiken für die Inflation abzuwägen. Ein Mitglied sagt, die Lage sei nicht dringend genug, um eine Beschleunigung der Zinserhöhungen zu rechtfertigen.
Die Mitglieder sind sich einig, dass es angemessen ist, die Zinsen angesichts wirtschaftlicher, preislicher und finanzieller Veränderungen weiter anzuheben.
Wenige Mitglieder sagen, die BoJ könnte die Vor- und Nachteile einer Zinserhöhung diskutieren, wenn die Inflationsrisiken die Abwärtsrisiken für das Wachstum überwiegen.
Einige Mitglieder sagen, die Zentralbank könnte eine Zinserhöhung diskutieren, wenn die Inflationsrisiken die Abwärtsrisiken für das Wachstum deutlich überwiegen.
Die Mitglieder teilten die Ansicht, dass Zeitpunkt und Tempo zukünftiger Zinserhöhungen von der Wahrscheinlichkeit des Eintretens der Basisszenarien abhängen.
Die Mitglieder sind sich einig, dass Zeitpunkt und Tempo zukünftiger Zinserhöhungen von den Chancen des Eintretens der Basisszenarien sowie den Risiken für Wachstum und Inflation abhängen.
Mehrere Mitglieder sagten, die Zentralbank könnte die Intensität der geldpolitischen Lockerung in angemessenem Tempo anpassen, wenn die Chancen für das Eintreten der Basisszenarien steigen.
Ein Mitglied sagte, eine Zinserhöhung bei der nächsten Sitzung und darüber hinaus sei möglich, abhängig von wirtschaftlichen und preislichen Risiken.
Einige Mitglieder sagen, schnellere Zinserhöhungen seien notwendig, falls der Nahostkonflikt andauert, um eine Überschreitung der Inflation zu verhindern.
Ein Vorstandsmitglied sagt, die Zentralbank sollte nicht zögern, die Zinserhöhungen zu beschleunigen, möglicherweise alle paar Monate.
Ein Mitglied plädiert für eine lockere Geldpolitik und warnt vor Zinserhöhungen angesichts schwerwiegender Störungen der Lieferketten in Japan.
Ein Mitglied sagte, die Bank of Japan ziele in der Geldpolitik nicht auf Wechselkurse ab, diese sollten marktbestimmt sein.
Ein Beamter des Kabinettsamts sagt, die BoJ müsse eine geeignete Geldpolitik steuern, um Japans robustes Wirtschaftswachstum und stabile Preise zu sichern.
Ein Vertreter des Kabinettsamts hofft, dass die BoJ die Politik gemäß der gemeinsamen Erklärung mit der Regierung steuert.
Die Vorstandsmitglieder Nakagawa, Takata und Tamura schlugen gemeinsam vor, das Übernacht-Zielniveau von 0,75 % auf 1,0 % anzuheben, was vom Vorstand abgelehnt wurde.
Marktreaktion auf das BoJ-Protokoll
Bei Redaktionsschluss liegt USD/JPY im Tagesverlauf 0,41% höher bei 161,31.
Bank of Japan - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Bank of Japan (BoJ) steuert die japanische Geldpolitik und hat ein Inflationsziel von rund 2 %. Ihre Maßnahmen haben einen wesentlichen Einfluss auf den japanischen Yen.
Die Bank of Japan implementierte im Jahr 2013 eine extrem expansive Geldpolitik, um die wirtschaftliche Aktivität zu stimulieren und in einem deflationären Umfeld Inflation zu erzeugen. Diese Politik, basierend auf quantitativer und qualitativer Lockerung (QQE), beinhaltete den Ankauf von Vermögenswerten wie Staats- und Unternehmensanleihen durch die Schaffung von Zentralbankgeld, um zusätzliche Liquidität bereitzustellen. Im Jahr 2016 intensivierte die BoJ diese Maßnahmen, führte Negativzinsen ein und begann, die Renditen von 10-jährigen Staatsanleihen direkt zu steuern. Im März 2024 vollzog die Bank eine Kehrtwende, indem sie die Zinsen anhob und sich damit von ihrer ultra-expansiven Geldpolitik distanzierte.
In den vergangenen zehn Jahren hat die entschlossene Haltung der Bank of Japan, an ihrer ultralockeren Geldpolitik festzuhalten, zu einer wachsenden geldpolitischen Divergenz im Vergleich zu anderen Zentralbanken, insbesondere der US-Notenbank, geführt. Dies verstärkte die Renditedifferenz zwischen 10-jährigen US-Staatsanleihen und japanischen Staatsanleihen und stärkte den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen. Mit der Entscheidung der BoJ im Jahr 2024, ihre expansive Geldpolitik schrittweise zu lockern, und dem gleichzeitigen Beginn von Zinssenkungen in anderen großen Zentralbanken, wird diese Differenz nun zunehmend eingeengt.
Der schwächere Yen und steigende globale Energiepreise haben die Inflation in Japan über das Ziel der BoJ von 2 % hinausgetrieben. Zusätzlich hat die Erwartung steigender Löhne – ein zentraler Treiber der Inflation – diese Entwicklung weiter verstärkt.
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