- Der Australische Dollar setzt seinen Anstieg fort, da höher als erwartet ausgefallene Inflationsdaten die Erwartungen an eine Zinserhöhung der RBA stärken.
- Hawkische Erwartungen an die RBA stehen im Kontrast zu stabilen Zinserwartungen für die Fed im September.
- Händler warten auf die Jackson-Hole-Rede von Fed-Chef Kevin Warsh, um neue Hinweise auf den US-Zinssausblick zu erhalten.
Der Australische Dollar (AUD) entwickelt sich am Donnerstag besser als seine wichtigsten Pendants, gestützt von hawkischen Erwartungen an die Reserve Bank of Australia (RBA), nachdem die am Mittwoch veröffentlichten australischen Inflationsdaten nach oben überraschten. Ein schwächerer US-Dollar (USD) bietet zusätzliche Unterstützung. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels notiert AUD/USD bei rund 0,7197 und damit auf Niveaus, die zuletzt Mitte Mai erreicht wurden.
Die stärker als erwartet ausgefallenen Inflationszahlen haben die Erwartungen verstärkt, dass die RBA die Zinsen bereits im September anheben könnte. Die Zentralbank ließ den Cash Rate auf ihrer Sitzung im August nach drei Erhöhungen in diesem Jahr unverändert bei 4,35%, warnte jedoch, dass die Inflation voraussichtlich noch einige Zeit erhöht bleiben wird und dass die Risiken für den Inflationsausblick weiterhin nach oben gerichtet sind, insbesondere aufgrund höherer Ölpreise inmitten der Spannungen im Nahen Osten.
Reuters berichtete am Donnerstag, dass drei der vier großen australischen Banken nun in diesem Jahr mit einer weiteren Zinserhöhung der RBA rechnen. Die NAB prognostiziert im September einen Anstieg um 25 Basispunkte (bps), während die Commonwealth Bank und ANZ den nächsten Schritt im November erwarten. Westpac hingegen rechnet damit, dass die Zinsen unverändert bleiben.
Auf der US-Seite konnten die am Mittwoch veröffentlichten jüngsten PCE-Inflationsdaten die Erwartungen für die Sitzung der Federal Reserve (Fed) im September nicht verändern. Obwohl der Gesamt-PCE über den Prognosen lag, konzentrierten sich Händler stärker auf die Kernrate, die den Erwartungen entsprach. Das CME FedWatch Tool zeigt eine Wahrscheinlichkeit von rund 62%, dass die Fed die Zinsen im nächsten Monat unverändert lassen wird.
Infolgedessen fällt es dem Greenback schwer, trotz hawkischer Kommentare von Fed-Vertretern am Donnerstag starke Kaufinteressen anzuziehen und bleibt vor der Rede von Fed-Chef Kevin Warsh auf dem Jackson-Hole-Symposium am Freitag in einer Konsolidierungsphase. Das Ereignis könnte neue Hinweise auf die Zinsaussichten der Fed liefern und den nächsten richtungsweisenden Impuls für AUD/USD bieten. Kurzfristig dürften auseinanderlaufende RBA-Fed-Zinserwartungen den Australischen Dollar weiterhin stützen.
Am Freitag werden Händler außerdem die vorläufige Benchmark-Revision der Nonfarm Payrolls (NFP) sowie die Daten zum Verbrauchervertrauen der University of Michigan, zu den Verbrauchererwartungen und zu den Inflationserwartungen im Blick behalten.
RBA - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Reserve Bank of Australia (RBA) legt die Geldpolitik des Landes fest und strebt eine Inflationsrate von 2-3 % an. Zinssatzerhöhungen stärken in der Regel den australischen Dollar, während Zinssenkungen ihn schwächen.
Traditionell galt Inflation als nachteilig für Währungen, da sie den Wert des Geldes mindert. In modernen Volkswirtschaften hat sich jedoch gezeigt, dass moderate Inflation zu Zinserhöhungen durch Zentralbanken führt, was wiederum Kapitalzuflüsse aus dem Ausland anzieht. Investoren suchen nach höheren Renditen, was die Nachfrage nach der lokalen Währung – im Fall Australiens den Australischen Dollar – stärkt.
Makroökonomische Daten wie das Bruttoinlandsprodukt (BIP) und der Einkaufsmanagerindex (PMI) haben direkten Einfluss auf die Währungen eines Landes. Eine starke Wirtschaft zieht Kapital an und stärkt die heimische Währung.
Quantitative Lockerung (QE) ist ein geldpolitisches Instrument, das in Krisenzeiten eingesetzt wird, wenn Zinssenkungen allein nicht ausreichen, um die Kreditvergabe in der Wirtschaft wieder anzukurbeln. Die Reserve Bank of Australia (RBA) nutzt QE, indem sie australische Dollar druckt, um damit Vermögenswerte – in der Regel Staats- oder Unternehmensanleihen – von Finanzinstituten aufzukaufen. Damit wird den Banken dringend benötigte Liquidität zur Verfügung gestellt. Eine solche Maßnahme führt in der Regel zu einer Abwertung des australischen Dollars.
Quantitative Straffung (QT) stellt das Gegenstück zur quantitativen Lockerung (QE) dar und wird eingeleitet, sobald sich die Wirtschaft erholt und die Inflation wieder anzieht. Während die Reserve Bank of Australia (RBA) im Rahmen der QE Staats- und Unternehmensanleihen aufkauft, um den Finanzmärkten Liquidität zuzuführen, beendet sie bei QT diese Käufe und reinvestiert nicht in fällige Anleihen. Diese geldpolitische Maßnahme wird in der Regel als positiv für den australischen Dollar bewertet.
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Das sollten Sie am Freitag, den 28. August, im Blick behalten:
Der US-Dollar (USD) hat sich am Donnerstag in einer richtungslosen Spanne bewegt, konnte nicht an die Gewinne des Vortags anknüpfen und erreichte kurzzeitig Mehrtageshochs. In der Zwischenzeit haben die geopolitischen Spannungen im Hintergrund weiter geschwelt, während sich die Anleger auf die Revision der US Nonfarm Payrolls (NFP) am Freitag und die Rede von Warsh von der Fed vorbereitet haben