- Gold erholt sich am frühen Donnerstag in Richtung 4.150 USD, nachdem es am Mittwoch die Marke von 4.100 USD verteidigt hat.
- Der US-Dollar gibt aufgrund von Gewinnmitnahmen nach, trotz hoher Treasury-Renditen und hawkischer Fed-Protokolle.
- Die Risiken bleiben für Gold nach unten gerichtet, solange der RSI bärisch bleibt.
Gold baut seine Erholung von den Zweimonatstiefs bei 4.067 USD aus und strebt angesichts eines breiten Rückgangs des US-Dollars (USD) sowie von Gewinnmitnahmen danach, die Marke von 4.150 USD zurückzuerobern.
Golds Schicksal hängt von USD und Renditen ab
Goldkäufer kommen wieder zu Atem, da das glänzende Metall nahe der unteren Spanne dieser Woche bleibt.
Der erneute Anstieg wird vor allem durch eine Welle von Gewinnmitnahmen an den Finanzmärkten angetrieben, insbesondere nachdem der USD gegenüber seinen sechs wichtigsten Währungskonkurrenten auf den höchsten Stand seit achtzehn Monaten gestiegen war.
Weitere Erholungsversuche bei Gold erscheinen jedoch angesichts erhöhter Renditen von US-Staatsanleihen, hawkischer Protokolle der geldpolitischen Sitzung der US-Notenbank Federal Reserve (Fed) im September und erneut aufkommender geopolitischer Risiken zwischen den Vereinigten Staaten (US) und Iran unwahrscheinlich.
"Die Protokolle des FOMC untermauerten den hawkischen Ton, der die Zinserhöhung der Fed im September begleitete, wobei die meisten Teilnehmer weitere Straffungen weiterhin für angemessen hielten und fast alle die Inflationsrisiken zum Zeitpunkt der Sitzung nach oben gerichtet sahen," erklärten Analysten von Westpac.
Nach der nächtlichen Korrektur liegt die Benchmark-Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen wieder über der Marke von 5,30%, während die Ölpreise ihren Abwärtstrend stoppen und Händler die jüngsten geopolitischen Schlagzeilen bewerten.
Laut Axios hat das Pentagon das US Central Command (CENTCOM) vor einigen Tagen angewiesen, die Vorbereitungen für die Wiederaufnahme größerer Kampfhandlungen im Iran abzuschließen. Unterdessen hat sich der Konflikt im Jemen zwischen den mit dem Iran verbündeten Huthi und den von Saudi-Arabien unterstützten Regierungstruppen verschärft.
Nichtsdestotrotz dürften Goldhändler weiterhin auf mögliche Entwicklungen zwischen den USA und Iran achten und sich zugleich auf die wöchentlichen US-Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe sowie auf Reden mehrerer Fed-Entscheidungsträger einstellen.
Die Renditen von US-Staatsanleihen, die Bewegungen des Ölpreises und geopolitische Entwicklungen werden Gold weiterhin nach ihrer Melodie tanzen lassen.\
Gold-Untergrenze dürfte halten, da CTAs in die entstehende Bullenrally verkaufen
Laut TD Securities sind Edelmetalle unter "starken Verkaufsdruck geraten, wobei CTAs Gold, Silber und Platin verkaufen," da steigende Realrenditen und ein festerer Dollar auf den Komplex lasten. Dennoch argumentiert die Bank, dass "eine anhaltende Nachfrage von diskretionären Händlern, ETFs und Zentralbanken zusammen eine starke Untergrenze für Gold bilden," wobei jede Schwäche wahrscheinlich auf "einen starken Dip-Buying-Impuls insbesondere bei Gold treffen dürfte, da längerfristige Treiber und Zuflüsse weiterhin unterstützend wirken."
TD Securities hebt hervor, dass die "Treiber dieser Zuflüsse von geopolitischen Risiken, fiskalischen Sorgen, Dollar-Entwertung, Entdollarisierung und Stagflationssorgen reichen," und erwartet daher, dass "die Nachfrage widerstandsfähiger sein und letztlich angesichts der steigenden Realrenditen standhalten wird." Vor diesem Hintergrund kommen die Strategen zu dem Schluss, dass "wir weiterhin sehen, dass sich die Voraussetzungen dafür schaffen, dass sich Gold weiter von den Realrenditen abkoppelt und bis 2027 eine neue Bullenrally beginnt."
Technische Analyse des Goldpreises: Tages-Chart
Im Tages-Chart notiert XAU/USD bei 4.132,92 USD und behält damit eine kurzfristig bärische Tendenz bei, da der Spotpreis unter dem einfachen 50-Tage-Durchschnitt (SMA) bei 4.332,14 USD, dem 100-Tage-SMA bei 4.263,22 USD und dem 200-Tage-SMA bei 4.529,91 USD bleibt. Die Bündelung dieser wichtigen Durchschnitte oberhalb des Preises deutet darauf hin, dass Erholungen anfällig bleiben, während der Relative Strength Index (14) um 40 bärisch tendiert, aber nicht in den überverkauften Bereich fällt, was darauf hindeutet, dass die Verkäufer die Kontrolle behalten, ohne bislang Erschöpfung zu zeigen.
Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand beim 100-Tage-SMA nahe 4.263,22 USD, gefolgt vom 50-Tage-SMA bei 4.332,14 USD, mit einer weiter entfernten Barriere beim 200-Tage-SMA um 4.529,91 USD. Auf der Unterseite ist die gebrochene Aufwärtstrendlinie, die nun als strukturelle Untergrenze um 3.999,19 USD fungiert, das erste bedeutende Unterstützungsniveau, und ein klarer Bruch unter diesen Bereich würde wahrscheinlich den Weg für eine tiefere Korrekturphase bei Gold öffnen.
(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)
Gold - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Gold hat in der Geschichte der Menschheit stets eine zentrale Rolle gespielt – als universelles Tauschmittel und sicherer Wertspeicher. Heute wird das Edelmetall vor allem als „sicherer Hafen“ in Krisenzeiten geschätzt. Gold dient nicht nur als Schmuck oder Anlageobjekt, sondern wird auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen betrachtet. Sein Wert ist unabhängig von staatlichen Institutionen oder einzelnen Währungen, was es in unsicheren Zeiten besonders attraktiv macht.
Zentralbanken zählen zu den größten Goldkäufern weltweit. Um ihre Währungen in Krisenzeiten zu stützen, kaufen sie Gold, um die wirtschaftliche Stabilität und das Vertrauen in ihre Währungen zu stärken. 2022 kauften Zentralbanken laut World Gold Council 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar – ein Rekordwert. Besonders schnell wachsende Schwellenländer wie China, Indien und die Türkei erhöhen ihre Goldreserven in hohem Tempo.
Gold steht traditionell in einer inversen Beziehung zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen – beide gelten als bedeutende Reservewährungen und sichere Häfen für Anleger. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis häufig, was Investoren und Zentralbanken in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit dazu veranlasst, ihre Portfolios zu diversifizieren. Ebenso ist Gold gegenläufig zu risikobehafteten Vermögenswerten. Während ein Aufschwung an den Aktienmärkten den Goldpreis oft drückt, profitieren Goldinvestoren in Zeiten von Börsenturbulenzen.
Der Goldpreis unterliegt einer Vielzahl von Einflussfaktoren. Geopolitische Spannungen oder die Sorge vor einer tiefen Rezession können den Preis des Edelmetalls schnell in die Höhe treiben, da Gold als sicherer Hafen gilt. Ohne eigene Rendite steigt der Wert des Metalls häufig in Phasen niedriger Zinsen, während hohe Zinskosten den Preis drücken. Die Entwicklung des Goldpreises ist jedoch stark vom US-Dollar abhängig, da das Edelmetall in Dollar (XAU/USD) gehandelt wird. Ein starker Dollar übt in der Regel Druck auf den Goldpreis aus, während ein schwächerer Dollar zu einer Verteuerung führen kann.
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