- Das Pfund Sterling erholte sich leicht, nachdem es monatliche Tiefststände gegenüber dem US-Dollar erreicht hatte.
- GBP/USD blickt auf die Aussagen von Powell und Bailey vor den US PCE-Inflationsdaten in der nächsten Woche.
- Technisch gesehen dreht der tägliche RSI bullish, während das Pfund Sterling die Unterstützung des 50-Tage-SMA verteidigt.
Das Pfund Sterling (GBP) zeigte eine späte Erholung gegenüber dem US-Dollar (USD), nachdem das Währungspaar GBP/USD stark auf monatliche Tiefststände unter 1,3400 korrigiert hatte.
Käufer des Pfund Sterling kämpfen um die Kontrolle zurück
Die Preisbewegung rund um das Währungspaar GBP/USD in der vergangenen Woche wurde hauptsächlich von den laufenden Entwicklungen rund um die geopolitische Eskalation zwischen Israel und Iran bestimmt, während Handelsunsicherheiten weiterhin bestehen blieben.
Der US-Dollar erhielt einen doppelten Schub durch die wiederbelebte Nachfrage nach sicheren Anlagen, bedingt durch den Konflikt im Nahen Osten, und die hawkishe Entscheidung der US-Notenbank (Fed).
Diese USD-Rückkehr lastete schwer auf dem Pfund Sterling und führte zu steilen Rückgängen im Paar bis zum Handel am Donnerstagmittag, während die Märkte die dovishe geldpolitische Entscheidung der Bank of England (BoE) verdauten.
Letzten Sonntag starteten Israel und Iran frische Angriffe, was Bedenken über einen breiteren regionalen Konflikt aufwarf, der die Handelsströme unter Risiken durch die Straße von Hormuz beeinträchtigen könnte.
Das Risikosentiment verschlechterte sich und der Greenback gewann in der ersten Wochenhälfte an Stärke, nachdem Spekulationen aufkamen, dass die USA eine offensive Operation gegen den Iran einleiten könnten, um ihren Verbündeten Israel zu unterstützen.
US-Präsident Donald Trump forderte die bedingungslose Kapitulation des Iran und hielt zu Beginn der Woche ein Notfalltreffen des Nationalen Sicherheitsrates (NSC) ab.
In der Zwischenzeit scheiterten die USA und Japan daran, am Rande des G7-Gipfels ein Handelsabkommen zu erreichen, was die Risikoströme weiter dämpfte, während die Anleger weiterhin in die US-Währung flüchteten.
Zur Wochenmitte gab die Fed bekannt, dass sie die Zinssätze im Bereich von 4,25%-4,5% hielt, wie allgemein erwartet, und die Prognosen für zwei Zinssenkungen in diesem Jahr unverändert ließ.
Allerdings wurden die Erwartungen für weitere Senkungen in 2026 und 2027 gesenkt. Die Fed reduzierte auch die Wachstumsprognosen, während sie die Inflationsprognose nach oben korrigierte.
Die Märkte schauten schnell über das Urteil der Fed hinweg, nachdem mehrere Medien berichteten, dass die USA einen Angriff auf den Iran bereits an diesem Wochenende in Betracht ziehen, wobei Präsident Trump insbesondere Angriffe auf die stark befestigte Fordow-Atomanlage des Iran abwog.
Die Diskussionen ebbten jedoch schnell ab, nachdem Trump am späten Donnerstag sagte, dass er seine endgültige Entscheidung über den Start von Angriffen um bis zu zwei Wochen verschieben würde.
Früh am Freitag berichtete der Vorsitzende des US-Senatsausschusses für Geheimdienste, dass Trump sagte: "Ich werde dem Iran eine letzte Chance geben, ein Abkommen zu schließen, bevor wir angreifen."
Nachlassende Ängste im Nahen Osten verringerten die Anziehungskraft des USD als sichere Anlage, was es GBP/USD ermöglichte, sich von den vierwöchigen Tiefstständen von 1,3383 zu erholen.
Vor diesem Hintergrund blieb das Pfund Sterling widerstandsfähig gegenüber der dovishen Wende der BoE. Die britische Zentralbank hielt die Zinssätze bei 4,25% stabil, was den Erwartungen entsprach. Allerdings deutete Gouverneur Andrew Bailey an, dass Zinssenkungen in der Zukunft in Betracht gezogen werden könnten.
Die Abstimmungskomposition fiel dovish aus. Sechs von neun Mitgliedern des geldpolitischen Ausschusses (MPC) der BoE entschieden sich, die Zinssätze zu halten, während drei für eine Senkung um 25 Basispunkte (bps) stimmten. Dies steht im Vergleich zu der 7-2-Teilung, die Analysten erwartet hatten.
Allerdings schienen die Erholungsgewinne begrenzt zu sein angesichts eines schwachen Berichts über die Einzelhandelsumsätze im Vereinigten Königreich und der drohenden Unsicherheiten im Nahen Osten und im Handel, während das Wochenende näher rückte.
Die Einzelhandelsumsätze im Vereinigten Königreich fielen im Mai um 2,7%, wie die Daten des Office for National Statistics (ONS) am Freitag zeigten, ein viel schärferer Rückgang als die erwarteten 0,5%. Auch die Kern-Einzelhandelsumsatzzahl blieb hinter den Markterwartungen zurück.
Gespräche der Zentralbanken und Neuigkeiten aus dem Nahen Osten dominieren
Obwohl die geldpolitischen Ankündigungen der Fed und der BoE bereits getroffen wurden, werden die Aussagen von Fed-Vorsitzendem Jerome Powell und seinem Amtskollegen Andrew Bailey in der kommenden Woche mit Spannung erwartet.
Die Woche beginnt mit einem Paukenschlag, da die S&P Global vorläufigen Einkaufsmanager-Index (PMI) Daten aus den USA und dem Vereinigten Königreich veröffentlicht werden.
Die PMI-Daten für das Geschäft sind entscheidend, um den Zustand der Volkswirtschaften auf beiden Seiten des Atlantiks zu beurteilen.
Bailey wird am Dienstag vor dem Lords Economic Affairs Committee aussagen.
Powells Aussage zum halbjährlichen Bericht über die Geldpolitik vor dem House Financial Services Committee ebenfalls am Dienstag, gefolgt von den Anhörungen vor dem Senat am Mittwoch.
Am Dienstag werden auch die Verbrauchervertrauensdaten des US Conference Board (CB) veröffentlicht.
In der zweiten Wochenhälfte wird Gouverneur Bailey am Donnerstag bei den British Chambers of Commerce in London sprechen.
Der Fokus wird auch auf den US-Bestellungen für langlebige Güter, den Erstanträgen auf Arbeitslosenhilfe und den endgültigen Bruttoinlandsprodukt (BIP) Daten am Donnerstag liegen.
Das Hauptaugenmerk der Woche wird am Freitag auf dem bevorzugten Inflationsmaßstab der Fed liegen, dem Kernindex der persönlichen Konsumausgaben (PCE), der eine weitere geschäftige Woche abschließt.
Abgesehen von den Äußerungen der Zentralbank und den Statistiken werden die Entwicklungen an der Handelsfront und geopolitische Updates aus dem Nahen Osten weiterhin die Märkte für das Pfund Sterling während der Woche beeinflussen.
GBP/USD: Technischer Ausblick
Nachdem das Währungspaar mehrfach über der 1,3600-Marke abgewiesen wurde, gab GBP/USD schließlich den bärischen Druck nach und korrigierte scharf, wobei es starke Unterstützungsniveaus durchbrach, um die kritische Unterstützung des 50-Tage-SMA bei 1,3398 herauszufordern.
Auf dem Weg ins Wochenende ist das bullische Potenzial zurück im Spiel, da das GBP/USD-Paar die erwähnte Nachfragezone verteidigte.
Der 14-tägige Relative Strength Index (RSI) hat die Mittellinie zurückerobert und liegt derzeit bei etwa 52, was den erneuten Anstieg rechtfertigt.
Auf dem Weg zur Erholung überwand das Paar den starken Widerstand, der zuvor Unterstützung war, bei 1,3445, dem Hoch vom 28. April.
Die nächste obere Barriere ist der 21-Tage-SMA bei 1,3521. Ein nachhaltiger Bruch über dieses Niveau würde die Tür für einen erneuten Test von 1,3600 öffnen.
Weiter oben werden das monatliche Hoch von 1,3633 und das Hoch vom Februar 2022 bei 1,3643 den Käufern auf dem Weg zur runden Zahl von 1,3700 starken Widerstand bieten.
Auf der anderen Seite, wenn der 21-Tage-SMA sich als hartnäckig erweist, werden die Verkäufer des Pfund Sterling wahrscheinlich zurückkehren, um erneut die Unterstützung des 50-Tage-SMA bei 1,3398 anzugreifen.
Ein nachhaltiger Rückgang unter dieses Niveau würde einen neuen Abwärtstrend in Richtung der statischen Unterstützung bei 1,3260 auslösen.
Die letzte Verteidigungslinie für Käufer wird am Tief vom 12. Mai bei 1,3140 gesehen.
BoE FAQs
Die Bank of England (BoE) legt die Geldpolitik Großbritanniens fest. Ihr Hauptziel ist die Preisstabilität mit einer Inflationsrate von 2 %. Änderungen des Leitzinses wirken sich unmittelbar auf den Wert des britischen Pfunds aus.
Wenn die Inflation das Ziel der Bank of England übersteigt, reagiert sie mit Zinserhöhungen, was es für Privatpersonen und Unternehmen teurer macht, Kredite aufzunehmen. Dies ist positiv für das Pfund, da höhere Zinsen das Vereinigte Königreich für globale Investoren attraktiver machen.
In Krisenzeiten greift die Bank of England zu außergewöhnlichen Maßnahmen wie der sogenannten quantitativen Lockerung (Quantitative Easing, QE). Diese Politik wird angewandt, wenn Zinssenkungen nicht ausreichen, um das Finanzsystem wieder in Gang zu bringen. QE bedeutet, dass die Bank of England große Mengen an Geld druckt, um Vermögenswerte – in der Regel Staatsanleihen oder hoch bewertete Unternehmensanleihen – von Banken und anderen Finanzinstituten zu kaufen. Dies soll die Kreditvergabe ankurbeln, hat jedoch oft zur Folge, dass das Pfund Sterling an Wert verliert.
Die sogenannte Quantitative Straffung (QT) ist das Gegenstück zur quantitativen Lockerung (QE) und wird in Phasen einer erstarkenden Wirtschaft und steigender Inflation angewendet. Während die Bank of England im Rahmen von QE Staats- und Unternehmensanleihen erwirbt, um die Kreditvergabe anzukurbeln, stellt sie bei QT diese Käufe ein und reinvestiert fälliges Kapital aus bereits gehaltenen Anleihen nicht. QT gilt in der Regel als förderlich für die Stabilität des britischen Pfunds.
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