Yen gibt in Richtung 160,00 nach – Redner der Fed und US-EPI-Daten stehen bevor
- USD/JPY durchbricht eine siebenwöchige Handelsspanne und erreicht den höchsten Stand seit dem 2. September.
- Die im Dezember erwarteten Zinserhöhungen der Fed und der BoJ würden die Zinsdifferenz unverändert lassen.
- Japan veröffentlicht am Freitag vor den US-Daten die Erzeugerpreise für Oktober.
Die Marke von 160,00 ist für USD/JPY erstmals seit Anfang September wieder in Reichweite, wobei vor dem Wochenende noch Reden von Fed-Vertretern und die US-Erzeugerpreise anstehen. USD/JPY hat die sieben Wochen gehaltene Handelsspanne verlassen und knapp unter 160,00 den höchsten Stand seit dem 2. September erreicht. Das Paar notiert etwas unter diesem Hoch, nahe dem oberen Ende der Handelsspanne vom Mittwoch.
Der Verbraucherpreisindex (VPI) für Oktober übertraf mit einem Anstieg von 0,4% die Prognosen, und Fed-Gouverneur Waller bezeichnete eine Zinserhöhung bei der Sitzung am 8. und 9. Dezember als wahrscheinlich. Die Futures preisen nun mit einer Wahrscheinlichkeit von nahezu 90% eine Bewegung um 25 Basispunkte ein. Der Leitzins der Fed liegt bei 3,75%-4,00% gegenüber 1,25% bei der Bank of Japan (BoJ) – eine Differenz von mindestens zweieinhalb Prozentpunkten, die das Halten von US-Dollar gegenüber Yen begünstigt.
Auch von der BoJ wird eine Bewegung erwartet. Das BoJ-Vorstandsmitglied Takata stimmte bei der Entscheidung im Oktober mit 8:1 Stimmen für einen Zinssatz von 1,50%, und die meisten Ökonomen erwarten, dass sich die übrigen Mitglieder ihm bei der Sitzung am 17. und 18. Dezember anschließen werden. Eine Zinserhöhung um jeweils 25 Basispunkte durch die beiden Zentralbanken im Abstand von neun Tagen würde die Zinsdifferenz – und den Grund, US-Dollar gegenüber Yen zu halten – genau dort belassen, wo sie ist.
Im Kalender
Japans Unternehmensgüterpreise für Oktober werden am Mittwoch um 23:50 GMT veröffentlicht, gefolgt vom Bruttoinlandsprodukt (BIP) für das dritte Quartal am Sonntag um 23:50 GMT. Beide Daten fließen in die Dezember-Entscheidung der BoJ ein, also in die japanische Seite der Zinsdifferenz.
Die US-Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung werden am Donnerstag um 13:30 GMT veröffentlicht, wobei 195K gegenüber 189K erwartet werden. Um 14:00 GMT eröffnet der Präsident der Cleveland Fed, Hammack, einen Tag mit sechs Reden von Fed-Vertretern. Der US-Erzeugerpreisindex (EPI) für Oktober wird am Freitag zur gleichen Zeit veröffentlicht, wobei ein Anstieg von 0,4% gegenüber 1,3% im September erwartet wird. Nachdem eine Zinserhöhung der Fed um 25 Basispunkte eingepreist ist, sind beide Daten für die Frage relevant, ob eine Erhöhung um 50 Basispunkte möglich ist.
Auf den Charts
Der Ausbruch führt USD/JPY über die Handelsspanne von 156,00-159,00, in der das Paar seit Ende September verharrte, und es hat nahezu den gesamten Rückgang vom Hoch am 2. September bei etwa 160,50 bis zum September-Tief bei etwa 153,00 wieder aufgeholt. In den letzten beiden Fällen, in denen das Paar über 160,00 gehandelt wurde – Ende Juli und Anfang September –, fiel es innerhalb einer Woche um mehr als fünf Yen.
USD/JPY-Tageschart
Japanischer Yen - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der Wert des japanischen Yen hängt stark von der japanischen Wirtschaft, der Geldpolitik der Bank of Japan sowie von den Zinsunterschieden zu den USA ab. Auch das allgemeine Marktumfeld spielt eine Rolle.
Eines der Kernmandate der Bank of Japan ist die Stabilisierung der nationalen Währung, weshalb ihre geldpolitischen Maßnahmen maßgeblichen Einfluss auf den Yen haben. Obwohl direkte Interventionen am Devisenmarkt selten vorkommen, hat die BoJ in der Vergangenheit Schritte unternommen, um den Yen gezielt zu schwächen, meist unter Berücksichtigung der geopolitischen Beziehungen zu ihren Handelspartnern. Die ultralockere Geldpolitik der BoJ, die von 2013 bis 2024 umgesetzt wurde, hat durch eine zunehmende Divergenz gegenüber den geldpolitischen Strategien anderer großer Zentralbanken eine signifikante Abwertung des Yen verursacht. Mit der jüngsten graduellen Straffung dieser expansiven Maßnahmen zeigt der Yen Anzeichen einer Erholung.
Das Festhalten der BoJ an ihrer ultralockeren Geldpolitik hat zu einer zunehmenden Divergenz mit anderen Zentralbanken geführt, insbesondere mit der US-Notenbank. Dies begünstigt eine Ausweitung der Zinsdifferenz zwischen 10-jährigen amerikanischen und japanischen Anleihen, was den US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen stärkt.
Der japanische Yen gilt als sogenannte „sichere Hafen“-Währung. In Zeiten von Unsicherheit oder Marktturbulenzen neigen Investoren dazu, ihr Kapital in den Yen umzuschichten, da dieser als stabil und verlässlich gilt. In solchen Phasen steigt der Wert des Yen im Vergleich zu anderen Währungen, die als riskanter eingestuft werden.
Autor
Joshua Gibson
FXStreet
Joshua tritt dem FXStreet-Team als Absolvent mit einem Doppelstudium in Wirtschaft und Finanzen von der Vancouver Island University bei. Er bringt zwölf Jahre Erfahrung als unabhängiger Trader mit, der sich auf technische Analyse spezialisiert hat.
