USD/INR steigt – Dollar bleibt vor US-Arbeitsmarktdaten gefragt

• Indische Rupie verliert an Boden aufgrund der geschwächten Marktstimmung nach dem vorsichtigen politischen Ausblick der Fed.
• Die Fed erkannte wachsende Risiken im Zusammenhang mit Inflation und Arbeitslosigkeit an, was frische Unsicherheit in die Märkte einbrachte.
• Schwere Artilleriegefechte wurden entlang der Kontrolllinie gemeldet, die das von Indien und Pakistan verwaltete Kaschmir trennt.

Die Indische Rupie (INR) verliert gegenüber dem US-Dollar (USD) an Boden und weitet ihre Verluste am Donnerstag zum dritten Mal in Folge aus. Das USD/INR-Paar wertet auf, während die Federal Reserve (Fed) eine vorsichtige geldpolitische Perspektive einnimmt. Wie erwartet hielt die Fed die Zinsen in einer Spanne von 4,25 %–4,50 % stabil, aber ihre Erklärung erkannte wachsende Risiken im Zusammenhang mit Inflation und Arbeitslosigkeit an, was frische Unsicherheit in die Märkte einspeiste. Eine mögliche Intervention der Reserve Bank of India (RBI) könnte Unterstützung für die INR bieten.

Die INR geriet unter Druck aufgrund erhöhter grenzüberschreitender Spannungen zwischen Indien und Pakistan, die die Risikoaversion verstärkt haben. Indien führte Angriffe auf neun Ziele in Pakistan im Rahmen von "Operation Sindoor" durch, die zwei Wochen nach einem tödlichen Anschlag auf Touristen im von Indien verwalteten Kaschmir gestartet wurde. Intensive Artilleriegefechte wurden auch entlang der Kontrolllinie gemeldet, die das von Indien und Pakistan verwaltete Kaschmir trennt.

Die indischen Anleiherenditen gaben nach, da die Bedenken über den Indien-Pakistan-Konflikt nachließen, unterstützt durch eine positive Marktentwicklung und reichlich Liquidität. Die Rendite der 10-jährigen indischen G-Sec liegt bei etwa 6,33%, da die Anleger zuversichtlich sind, dass sich die Spannungen nicht verschärfen, was zu starkem Kaufverhalten bei Preisrückgängen führt.

Jüngste Daten zeigten, dass die Inflationsrate Indiens im März auf den niedrigsten Stand seit über fünf Jahren fiel und damit deutlich unter dem Zielwert von 4% der Reserve Bank of India (RBI) lag. In der Zwischenzeit moderierte sich das BIP-Wachstum im letzten Geschäftsjahr auf 6,5%, nach zuvor 8,2%, was die Zentralbank dazu veranlasste, Wachstumsbedenken zu priorisieren.

Indische Rupie kämpft, während der vorsichtige Ton der Fed die Marktstimmung schwächt

• Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des US-Dollars (USD) gegenüber einem Korb von sechs Hauptwährungen misst, weitet seine Gewinne am zweiten Tag in Folge aus und wird zum Zeitpunkt der Erstellung bei etwa 99,70 gehandelt. Der DXY könnte jedoch aufgrund der vorsichtigen geldpolitischen Perspektive der Federal Reserve (Fed) wieder an Boden gewinnen.
• Die Fed hielt die Zinsen am Mittwoch in einer Spanne von 4,25 %–4,50 % stabil, aber ihre Erklärung erkannte wachsende Risiken im Zusammenhang mit Inflation und Arbeitslosigkeit an, was frische Unsicherheit in die Märkte einspeiste. Laut dem CME FedWatch Tool erwarten die Marktteilnehmer weiterhin eine Zinssenkung um einen Viertelpunkt im Juli.
• Fed-Vorsitzender Jerome Powell bemerkte während der Pressekonferenz, dass US-Handelszölle die Ziele der Fed für Inflation und Beschäftigung im Jahr 2025 behindern könnten. Powell deutete an, dass anhaltende politische Instabilität die Fed dazu zwingen könnte, eine geduldigere 'Abwarten-und-Sehen'-Haltung bei zukünftigen Zinserhöhungen einzunehmen.
• US-Finanzminister Scott Bessent und Handelsbeauftragter Jamieson Greer werden sich am Wochenende in Genf mit dem chinesischen Vizepremier He Lifeng treffen, was die ersten hochrangigen Gespräche seit der Verhängung von Zöllen durch die USA markiert, die in einen globalen Handelsstreit eskalierten.
• Das chinesische Handelsministerium erklärte, dass Peking nach sorgfältiger Bewertung der US-Vorschläge und Berücksichtigung globaler Erwartungen, nationaler Interessen und Branchenfeedbacks zugestimmt hat, an den bevorstehenden Verhandlungen teilzunehmen.
• Motilal Oswal Institutional Equities stellte einen bedeutenden Wandel im institutionellen Eigentum innerhalb der indischen Aktienmärkte fest, wobei inländische institutionelle Investoren (DIIs) nun einen größeren Anteil als ausländische institutionelle Investoren (FIIs) halten. Dieser Wandel wurde durch starke Zuflüsse von inländischen Privatanlegern in Investmentfonds in den letzten Jahren vorangetrieben.
• Der HSBC Indien Composite PMI lag im April 2025 bei 59,7, knapp unter der Flash-Schätzung von 60,0, aber höher als die 59,5 im März, was den 45. Monat in Folge des Wachstums im privaten Sektor signalisiert. Der Dienstleistungs-PMI wurde jedoch von der vorläufigen Lesung von 59,1 auf 58,7 nach unten revidiert. Trotz der Abwärtsrevision blieb er über dem März-Wert und den Markterwartungen von 58,5 und verlängerte die Wachstumsserie des Dienstleistungssektors auf 45 aufeinanderfolgende Monate.
• Händler erwarten, dass die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihen Indiens in dieser Woche im Bereich von 6,30 %–6,40 % bleibt, wobei der Fokus auf Anleihekäufen und geopolitischen Entwicklungen zwischen Indien und Pakistan liegt.
• Der jüngste Rückgang der Renditen wird laut Reuters durch Erwartungen weiterer Zinssenkungen und die Aufrechterhaltung von Überschussliquidität im Bankensystem durch die Reserve Bank of India (RBI) mittels fortlaufender Offenmarktgeschäfte (OMOs) angetrieben.

USD/INR handelt nahe 84,50 nach Rückgang von Niveaus nahe dem neun-Tage-EMA

Die indische Rupie verliert an Boden, während das USD/INR-Paar am Donnerstag um 84,60 schwankt. Die technischen Daten des Tagescharts deuten auf einen weiterhin bärischen Ausblick hin, da sich das Paar innerhalb eines absteigenden Kanal-Musters bewegt. Darüber hinaus bleibt der 14-Tage Relative Strength Index (RSI) ebenfalls unter 50, was auf ein anhaltendes bärisches Momentum hindeutet.

Auf der Unterseite wird Unterstützung in der Nähe der unteren Begrenzung des absteigenden Kanals bei etwa 84,00 gesehen. Ein Durchbruch unter den Kanal könnte die Abwärtsbewegung beschleunigen und das Paar möglicherweise in Richtung seines Acht-Monats-Tiefs bei 83,76 drücken. 

Das USD/INR-Paar testet den Durchbruch über den neun-Tage Exponential Moving Average (EMA) nahe 84,70. Eine nachhaltige Bewegung über dieses Niveau könnte das kurzfristige bullische Momentum ankurbeln und das obere Ende des absteigenden Kanals nahe 86,10 anvisieren, mit zusätzlichem Widerstand bei dem Zwei-Monats-Hoch von 86,71.

USD/INR: Tages-Chart