USD/CHF steigt trotz schwacher Daten, NFP-Bericht steht bevor

• Der USD/CHF notiert höher im Bereich von 0,8960, da der Dollar trotz gemischter makroökonomischer Signale wieder an Fahrt gewinnt.
• Die US-Arbeitslosenanträge stiegen auf 241.000 und der ISM-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe fiel auf 48,7, während die Inflationssorgen angesichts von Trumps Handelspolitik bestehen bleiben.
• Die technische Konstellation ist kurzfristig bullisch, mit Unterstützung bei 0,8920 und Widerstand bei etwa 0,9000 und 0,9040.

Der USD/CHF handelt mit Gewinnen und setzt seine Erholung in die oberen 0,8900er fort, nach einem geschäftigen Donnerstag, der mit US-Wirtschaftsdaten und erneuten Spekulationen über Zinssenkungen der Fed gefüllt war. Obwohl die Berichte über den ISM-Einkaufsmanagerindex und die Arbeitslosenanträge auf eine anhaltende Fragilität des Arbeitsmarktes und eine Kontraktion im Sektor hinwiesen, hielt der Greenback stand, unterstützt durch einen stabilen US-Dollar-Index und risikosensitive Flüsse vor dem Bericht über die Nonfarm Payrolls am Freitag.

Die US-Arbeitslosenanträge für die Woche bis zum 26. April stiegen auf 241.000, nach 223.000 in der Vorwoche und deutlich über den Konsensprognosen. Dieser Anstieg markierte den höchsten Stand seit August 2023 und verstärkte die Bedenken, dass der Arbeitsmarkt möglicherweise stärker abkühlt als zuvor gedacht. In der Zwischenzeit fiel der ISM-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe leicht auf 48,7, ein marginaler Rückgang von 49,0 im März. Der Index bleibt im Kontraktionsbereich, wobei die Komponenten für neue Aufträge und Produktion langsamer werden, während der Beschäftigungsunterindex leicht von 44,7 auf 46,5 anstieg, was auf eine sanfte, aber anhaltende Reduzierung der Fabrikbeschäftigung hinweist.

Die Inflationskomponente der Umfrage, gemessen am Index der gezahlten Preise, stieg auf 69,8, was darauf hindeutet, dass die Inputkosten hoch bleiben und die Inflationsrisiken im Blick bleiben. Die Marktreaktion war ausgewogen: Während einige Risikoanlagen aufgrund starker Technologiegewinne anstiegen, bleibt die US-Staatsanleihen-Kurve invertiert, und die zweijährige Rendite unter dem Leitzins der Fed nährt weiterhin die Erwartungen an eine geldpolitische Lockerung.

Finanzminister Scott Bessent wiederholte am Donnerstag, dass diese Renditekonfiguration die Notwendigkeit signalisiert, dass die Federal Reserve die Zinsen senken sollte. Laut den Preisen für Fed-Funds-Futures erwarten die Märkte nun über 100 Basispunkte an Zinssenkungen bis Ende 2025. Die ehemalige Fed-Vorsitzende Janet Yellen erhöhte den Druck, indem sie warnte, dass die Zollstrategie von Präsident Trump „tremendously adverse“ Auswirkungen auf das Wachstum haben könnte, insbesondere da der Handelskonflikt mit China ungelöst bleibt und die gegenseitigen Gespräche ins Stocken geraten sind.

Der Schweizer Franken blieb in ruhigem europäischen Handel insgesamt schwächer, da die Märkte sich auf die US-Daten konzentrierten. Die Widerstandsfähigkeit des Dollars wird auch durch den vorsichtigen Ton der Händler unterstützt, die auf den US-Arbeitsmarktbericht am Freitag warten, der entscheidend sein wird, um die jüngsten makroökonomischen Trends zu bestätigen und den nächsten Schritt der Fed zu festigen.

Technische Analyse

Technisch gesehen bewegt sich der USD/CHF weiterhin nach oben, nachdem er sich von den Tiefstständen der letzten Woche erholt hat. Das Paar ist wieder über seinen 10-Tage-EMA gestiegen und testet nun den Widerstand im Bereich der runden Marke von 0,9000. Das kurzfristige Momentum begünstigt die Oberseite, obwohl der breitere Trend gemischt bleibt. Unterstützung wird bei 0,8920 gesehen, gefolgt von 0,8880 und 0,8840. Auf der Oberseite liegt der Widerstand bei 0,9000 und 0,9040. Eine anhaltende Stärke über diesen Niveaus würde den Weg zu den Höchstständen im März bei etwa 0,9080 öffnen.

Da der Arbeitsmarkt Anzeichen einer Abkühlung zeigt und der Inflationsdruck anhält, werden die nächsten Schritte der Fed zunehmend datenabhängig sein. Alle Augen richten sich nun auf den Bericht über die Nonfarm Payrolls im April, der den nächsten richtungsweisenden Impuls für den USD/CHF liefern könnte. Bis dahin könnte das Paar in einer Bandbreite bleiben, jedoch in Richtung moderater Gewinne tendieren.

Tageschart