- US-VPI verfehlt die Schätzungen, die Fed-Aussichten werden die kurzfristige USD/CAD-Tendenz bestimmen.
- USD/CAD testet die entscheidende Wendungszone unterhalb des psychologischen Widerstands.
- Das Loonie-Paar beobachtet die wirtschaftlichen Aussichten, während die inländischen Gegenwinde zunehmen.
USD/CAD steht an einem kritischen Punkt nach der Veröffentlichung des US-Verbraucherpreisindex (VPI) für April, der eine milde negative Überraschung bei den wichtigsten Inflationskomponenten lieferte. Mit mehreren hochkarätigen Reden der Federal Reserve (Fed), die diese Woche noch bevorstehen, könnte die kurzfristige Tendenz des Paares von sich entwickelnden Zinserwartungen und divergierenden politischen Signalen zwischen der Fed und der Bank of Canada (BoC) geprägt werden.
Zum Zeitpunkt des Schreibens wird der US-Dollar (USD) bei etwa 1,3998 gehandelt, was einem Anstieg von 0,17% gegenüber dem Kanadischen Dollar (CAD) entspricht, während das Loonie unter Druck bleibt, da der Fokus auf der relativen politischen Divergenz und den rohstoffbezogenen Gegenwinden zunimmt.
US-Inflation schwächt sich im April ab und stärkt die Argumentation für Zinssenkungen der Fed
Der VPI-Bericht für April in den USA zeigte eine klare Mäßigung der Inflationsdrucke.
Die Gesamtinflation stieg um 0,2% (MoM), was unter der Konsensschätzung von 0,3% lag und sich von einem Rückgang von -0,1% im März erholte.
Im Jahresvergleich verlangsamte sich die Gesamtinflation auf 2,3%, was ebenfalls hinter den Erwartungen von 2,4% zurückblieb. Die Kerninflation, die Nahrungsmittel und Energie ausschließt, stieg um 0,2% (MoM), was unter der Schätzung von 0,3% lag, jedoch leicht über dem Wert von 0,1% des Vormonats lag.
Auf Jahresbasis blieb die Kerninflation stabil bei 2,8%, was den Prognosen entspricht.
Die schwächeren als erwarteten Inflationsdaten haben die Wahrscheinlichkeit einer Lockerung der Fed-Politik später in diesem Jahr erhöht, wobei die Märkte nun eine höhere Wahrscheinlichkeit für die erste Zinssenkung im September ansetzen, laut CME FedWatch. Allerdings ist der VPI nur ein Teil des Puzzles. Die breitere makroökonomische Erzählung richtet sich nun auf die kommenden Mitteilungen der Fed, die Arbeitsmarktdaten und die globalen Handelsrisiken, die den geldpolitischen Kurs der Zentralbank weiter klären werden.
Fed-Redner und Unsicherheit der BoC fügen den USD/CAD-Dynamiken zusätzliche Schichten hinzu
Händler werden die Äußerungen von Fed-Offiziellen Christopher Waller, Philip Jefferson und Mary C. Daly am Mittwoch genau beobachten, gefolgt von einer entscheidenden Rede von Vorsitzendem Jerome Powell am Donnerstag.
Diese Kommentare werden neue Einblicke bieten, ob die Fed den jüngsten Desinflationstrend als ausreichend erachtet, um Zinssenkungen zu rechtfertigen, oder ob ein vorsichtigerer Ansatz vorherrschen wird.
In der Zwischenzeit sieht sich die Bank of Canada eigenen inländischen Herausforderungen gegenüber. Da die Inflation rückläufig ist und das Wirtschaftswachstum an Schwung verliert, erwarten mittlerweile fast 60% der Analysten eine Zinssenkung der BoC bei ihrer nächsten Sitzung.
Die sich erweiternde politische Kluft zwischen der Fed und der BoC wird zu einem zentralen Thema für USD/CAD-Händler und könnte die Richtung der Bewegungen in den kommenden Wochen verstärken.
Die Ölpreise, eine weitere entscheidende Variable für den Kanadischen Dollar, bleiben volatil angesichts von Bedenken über die globale Nachfrage und geopolitische Störungen. Als großer Exporteur ist die wirtschaftliche Perspektive Kanadas und die Währung sehr empfindlich gegenüber Schwankungen bei Rohöl, was die Trends auf dem Energiemarkt zu einem weiteren wichtigen Bestandteil der USD/CAD-Volatilität macht.
USD/CAD kämpft am wichtigen Widerstand, während technische Indikatoren einen entscheidenden Wendepunkt signalisieren
Das USD/CAD-Paar versuchte kürzlich, über die wichtige psychologische Schwelle von 1,4000 hinauszuwachsen, konnte jedoch den Schwung über dem 200-Tage-Simple Moving Average (SMA), der derzeit bei 1,4020 liegt, nicht aufrechterhalten. Diese Unfähigkeit, höher auszubrechen, wird durch den langen oberen Schatten der Candlestick vom Dienstag unterstrichen, der eine ausgeprägte Ablehnung durch Verkäufer auf erhöhten Niveaus widerspiegelt.
Folglich ist das Paar unter 1,4000 zurückgefallen und hat den 200-Tage-SMA als signifikante Widerstandsbarriere bestätigt. Gleichzeitig bietet das 61,8%-Fibonacci-Retracement-Niveau, gemessen vom Tiefpunkt im September 2024 bis zum Hochpunkt im Februar 2025, unmittelbare Unterstützung in der Nähe von 1,3940. Die Konvergenz von Widerstand und Unterstützung im Bereich von 1,3940 bis 1,4000 bildet eine kritische technische Wendungszone.
USD/CAD Tageschart
Der Relative Strength Index (RSI), der derzeit bei 54,00 liegt, zeigt ein moderates bullisches Momentum an, ohne überkaufte Bedingungen zu signalisieren, was darauf hindeutet, dass die Richtungstendenz von bevorstehenden fundamentalen oder technischen Katalysatoren abhängen könnte. Sollte das Paar entscheidend unter 1,3940 brechen, könnte dies erhöhten Verkaufsdruck einladen und möglicherweise eine Bewegung in Richtung des November 2024-Tiefs bei 1,3823 auslösen und weiter zum 78,6%-Fibonacci-Retracement-Niveau bei 1,3714 führen.
Umgekehrt würde ein fester täglicher Schlusskurs über dem 200-Tage-SMA wahrscheinlich die Stimmung zugunsten der Bullen verschieben und den Weg zum 50%-Retracement-Niveau bei 1,4106 öffnen, mit einer möglichen Fortsetzung in Richtung des April-Hochs um 1,4415.
Kanadischer Dollar FAQs
Die Schlüsselfaktoren, die den kanadischen Dollar beeinflussen, sind vor allem die Zinspolitik der Bank of Canada, der Ölpreis als Hauptexportgut sowie die gesamtwirtschaftliche Lage des Landes. Auch das wirtschaftliche Verhältnis zu den USA spielt eine entscheidende Rolle.
Die Bank of Canada (BoC) übt erheblichen Einfluss auf den Kanadischen Dollar (CAD) aus, indem sie den Zinssatz festlegt, zu dem Banken sich gegenseitig Geld leihen. Dies wirkt sich auf die allgemeinen Zinssätze im gesamten Wirtschaftskreislauf aus. Das Hauptziel der BoC ist es, die Inflation durch Zinssatzanpassungen im Bereich von 1-3 % zu halten. Höhere Zinssätze wirken in der Regel stützend für den CAD, während quantitative Lockerungsmaßnahmen tendenziell eine abschwächende Wirkung auf die Währung haben.
Der Ölpreis spielt eine zentrale Rolle für den Wert des kanadischen Dollars. Als Kanadas wichtigstes Exportgut beeinflussen Preisschwankungen bei Erdöl den CAD unmittelbar. Steigt der Ölpreis, gewinnt auch der kanadische Dollar an Wert, da die Nachfrage nach der Währung steigt. Fällt der Ölpreis, gilt das Gegenteil. Hohe Ölpreise führen zudem häufig zu einer positiven Handelsbilanz, was den CAD zusätzlich stützt.
Inflation wurde traditionell als Bedrohung für Währungen angesehen, da sie deren Kaufkraft schmälert. Doch in einer globalisierten Welt mit gelockerten Kapitalverkehrskontrollen zeigt sich ein anderes Bild: Höhere Inflation zwingt Zentralbanken oft dazu, die Zinssätze anzuheben. Dies wiederum lockt internationale Investoren an, die nach attraktiven Anlagemöglichkeiten suchen, was die Nachfrage nach der heimischen Währung erhöht – wie im Fall des kanadischen Dollars.
Makroökonomische Datenveröffentlichungen dienen als Barometer für die wirtschaftliche Gesundheit und können den kanadischen Dollar spürbar beeinflussen. Indikatoren wie das Bruttoinlandsprodukt (BIP), die Einkaufsmanagerindizes (PMI) für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor, Beschäftigungszahlen sowie Konsumentenstimmungsumfragen spielen hierbei eine zentrale Rolle. Eine robuste wirtschaftliche Lage stärkt den kanadischen Dollar. Sie lockt nicht nur vermehrt ausländische Investitionen an, sondern könnte die Bank of Canada dazu veranlassen, die Zinsen anzuheben, was den CAD weiter stützt. Schwache Wirtschaftsdaten hingegen dürften zu einer Abwertung der Währung führen.
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Das sollten Sie am Freitag, den 14. November, im Blick behalten:
Der europäische Wirtschaftskalender wird eine Revision der BIP- und Beschäftigungsänderungsdaten für die Eurozone im dritten Quartal enthalten. In der zweiten Tageshälfte werden die Anleger besonders auf die Kommentare von Vertretern der Federal Reserve (Fed) achten.