- Die US-PPI- und CPI-Berichte werden die Geldpolitik der Federal Reserve und die Zinserwartungen bestimmen.
- Starke US-Arbeitsmarktdaten lassen Händler eine Wahrscheinlichkeit von über 60 % für eine Zinserhöhung einpreisen.
- Eine Reuters-Umfrage zeigt, dass die Fed die Zinssätze bis zum Jahresende unverändert lassen wird und damit die Markterwartungen für Zinserhöhungen ignoriert.
Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des US-Dollars (USD) gegenüber sechs wichtigen Währungen misst, verliert am Donnerstag während der asiatischen Handelsstunden den vierten Tag in Folge an Boden und notiert bei rund 98,70.
Marktteilnehmer beobachten aufmerksam die am Donnerstag anstehenden Daten zum US-Erzeugerpreisindex und die am Freitag veröffentlichten Verbraucherpreisdaten, da diese Inflationsberichte wichtige Hinweise auf den geldpolitischen Ausblick der Federal Reserve (Fed) vor ihrer Sitzung in der kommenden Woche liefern könnten.
Nach den jüngsten stärkeren US-Arbeitsmarktdaten haben Händler ihre Wetten auf eine Zinserhöhung erhöht, wobei das CME FedWatch Tool für die bevorstehende geldpolitische Sitzung der Zentralbank eine Wahrscheinlichkeit von über 60 % für eine Zinserhöhung einpreist.
Laut einer Mehrheit der Ökonomen in einer Reuters-Umfrage wird die Federal Reserve ihren Leitzins jedoch auf ihrer Sitzung am 15. und 16. September sowie für den Rest dieses Jahres unverändert lassen und damit erneut die Markterwartungen für eine Reihe von Zinserhöhungen enttäuschen.
Die Wirtschaftsdaten fielen in den vergangenen Wochen überwiegend stark aus, und mehrere Ökonomen merkten an, dass die Daten zum Verbraucherpreisindex für August entscheidend sein werden, um ihren Ausblick auf die künftigen Zinssätze zu untermauern.
Abflüsse aus Anleihen weiten sich aus, da höhere Renditen die Nachfrage belasten
Strategen bei BNY beobachten, dass die Risikobereitschaft der Anleger nachgelassen hat, und weisen darauf hin, dass sich die "iFlow Mood" schneller eingeengt hat, da Anleger ihr Engagement in Kern-Staatsanleihen aggressiver reduziert haben als in globale Aktien. Sie fügen hinzu, dass "höhere globale Renditen zunehmend auf die Anleiheflüsse drücken", was unterstreicht, wie der steigende Zinsdruck zu einem deutlich stärkeren Rückzug aus Kern-Staatsanleihen im Vergleich zu den Aktienmärkten führt.
Technische Analyse: DXY bleibt unter den gleitenden Durchschnitten
Im Tageschart notiert der Dollar-Index Spot bei 98,70 und behält damit einen kurzfristig bärischen Ton bei, da er sowohl unter dem neun-Tage- als auch dem 50-Tage-Exponential Moving Average (EMA) bleibt. Der kurzfristige EMA liegt unter dem längerfristigen EMA, während der 14-Tage Relative Strength Index (14) bei etwa 37 im bärischen Bereich bleibt, was trotz einer gewissen Stabilisierung des FXS Fed Sentiment Index bei rund 125,72 auf anhaltenden Abwärtsdruck hindeutet.
Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand beim neun-Tage-EMA, während der 50-Tage-EMA eine deutlichere Begrenzung darstellt; zusammen markieren sie die Spanne, die der Index zurückerobern muss, um die aktuelle bärische Tendenz zu mildern. Da aus dem vorliegenden Datensatz keine identifizierbaren technischen Unterstützungen hervorgehen, könnten Händler unterhalb von 98,75 auf jüngste Tiefs und psychologische runde Marken als mögliche Nachfragezonen achten, während Erholungsversuche wahrscheinlich schwerfallen werden, solange der Kurs unter den gebündelten EMAs handelt.
(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)
US-Dollar - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der US-Dollar (USD) ist die offizielle Währung der Vereinigten Staaten und in vielen weiteren Ländern als „de facto“-Währung im Umlauf. Er ist die am häufigsten gehandelte Währung weltweit und dominiert mit 88 % des globalen Devisenhandels. Daten von 2022 zeigen, dass täglich ein Handelsvolumen von rund 6,6 Billionen US-Dollar umgesetzt wird. Der US-Dollar löste nach dem Zweiten Weltkrieg das Britische Pfund als Weltreservewährung ab, nachdem der Goldstandard 1971 abgeschafft wurde.
Der wichtigste Faktor, der den Wert des US-Dollars beeinflusst, ist die Geldpolitik, die von der Federal Reserve (Fed) bestimmt wird. Die Fed hat zwei Hauptziele: Preisstabilität (Inflationskontrolle) und Förderung der Vollbeschäftigung. Ihr primäres Werkzeug zur Erreichung dieser Ziele ist die Anpassung der Zinssätze. Wenn die Preise zu schnell steigen und die Inflation über dem Ziel von 2 % liegt, erhöht die Fed die Zinsen, was dem Wert des US-Dollars zugutekommt. Fällt die Inflation unter 2 % oder ist die Arbeitslosenquote zu hoch, senkt die Fed möglicherweise die Zinsen, was den Greenback belastet.
In außergewöhnlichen Situationen greift die Federal Reserve auf Maßnahmen wie die quantitative Lockerung (QE) zurück. Dies geschieht, wenn Zinssenkungen allein nicht ausreichen, um das Finanzsystem zu stabilisieren. QE ermöglicht es der Fed, mehr Geld zu drucken und US-Staatsanleihen von Banken zu kaufen, um die Kreditvergabe anzukurbeln. Diese expansive Maßnahme schwächt in der Regel den US-Dollar, da sie die Geldmenge erhöht und das Vertrauen in die Währung senkt.
Quantitative Tightening (QT) stellt den umgekehrten Prozess zu Quantitative Easing (QE) dar. Die US-Notenbank Federal Reserve beendet den Ankauf von Anleihen und investiert die fällig werdenden Rückzahlungen nicht in neue Anleihen. In der Regel wirkt sich dieser Prozess positiv auf den US-Dollar aus.
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Das sollten Sie am Donnerstag, den 10. September, im Blick behalten:
Der US-Dollar (USD) hat sich am Mittwoch in einer rückläufigen Handelsspanne bewegt und kurz nachdem das US-Finanzministerium einen Rückkauf von bis zu 6 Milliarden US-Dollar in 10- bis 20-jährigen T-Bonds angekündigt hatte, etwas an Tempo gewonnen. Abgesehen davon blieben Händler angesichts der unverminderten Spannungen im Nahen Osten recht skeptisch und richteten ihren Fokus stattdessen auf die bevorstehende Veröffentlichung der US-Inflationsdaten am Freitag.