US-Dollar-Index legt vor US-VPI-Daten leicht zu

• Der US-Dollar dreht nach der Erholung der frühen Verluste vor der Veröffentlichung des US-VPI leicht ins Plus.
• Die Finanzmärkte erwarten, dass die US-Gesamtinflation im September bei 3,6% YoY höher ausfällt.
• Fast jedes Fed-Mitglied hat seit dem geldpolitischen Beschluss im September vor Inflationsrisiken nach oben gewarnt.

Der US-Dollar (USD) macht seine frühen Verluste wieder wett und legt vor der Veröffentlichung der US-Verbraucherpreisindex-(VPI)-Daten für September um 12:30 GMT leicht zu.

Im europäischen Handel notiert der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber sechs wichtigen Währungen abbildet, leicht höher bei nahe 102,24.

US-Inflationsausblick hebt Divergenz zwischen Gesamt- und Kerninflation hervor

Analysten bei Rabobank blicken auf die Veröffentlichung des US-VPI für September voraus und merken an, dass „die Gesamtinflation des VPI voraussichtlich auf 3,6% y/y und 0,6% m/m von zuvor 3,4% y/y und 0,4% m/m anziehen wird.“ Im Gegensatz dazu erwarten sie einen Rückgang des zugrunde liegenden Preisdrucks, wobei „die Kerninflation des VPI bei 2,5% y/y und 0,2% m/m von zuvor 2,45% y/y und 0,29% m/m erwartet wird“, und fügen hinzu, dass „Energie wahrscheinlich für die Divergenz zwischen den Erwartungen für Gesamt- und Kerninflation verantwortlich sein wird.“

Anleger werden die US-Inflationsdaten genau beobachten, um neue Hinweise auf den Zinsausblick der Federal Reserve (Fed) zu erhalten. Mehrere Entscheidungsträger haben auf anhaltende Inflationsrisiken hingewiesen und signalisiert, dass sowohl Risiken für das Energieangebot als auch die durch Künstliche Intelligenz (KI) getriebene Nachfrage den Preisdruck erhöhen.

Collins von der Fed behält hawkische Tendenz bei, verweist aber auf Datenabhängigkeit bis ins neue Jahr

Collins von der Fed erzielt beim FXS Speechtracker einen Wert von 7,1 und liegt damit leicht über dem historischen Durchschnitt von 6,7, was einen Ton unterstreicht, der sich im Vergleich zur etablierten Basis weiterhin klar auf Inflationsrisiken konzentriert. Die Betonung eines „erhöhten Risikos hoher Inflation“ als Hauptfokus, die Erwartung, dass die Inflation aufgrund hoher Energiepreise über 2% bleiben wird, sowie die ausdrückliche Unterstützung für die Zinserhöhung im September untermauern allesamt eine hawkische Haltung, auch wenn Hinweise auf einen insgesamt ausgeglichenen Arbeitsmarkt und robustes Wachstum eine abgewogene, datenabhängige Nuance einbringen. Verweise auf einen stabilen Arbeitsmarkt, der die Konsumausgaben stützt, sowie auf den Ausbau von Rechenzentren, der die Inflationsdaten belastet, verdeutlichen zudem die Sorge, dass der zugrunde liegende Preisdruck bis ins neue Jahr anhalten könnte.

Der FXS Fed Sentiment Index fiel um 2,23 Punkte auf 131,63 und signalisiert damit einen leichten Rückgang der wahrgenommenen Hawkishness trotz des über dem Basiswert liegenden Speechtracker-Scores. Da der Index weiterhin deutlich über der neutralen Marke von 100 liegt, bleibt die Gesamtposition der Fed im hawkischen Bereich, doch der Rückgang deutet darauf hin, dass die Märkte eine etwas geringere Wahrscheinlichkeit für weitere aggressive Straffungen sehen, auch wenn Inflationsrisiken weiterhin im Mittelpunkt stehen.

In Bezug auf die wahrscheinlichen Auswirkungen der US-CPI-Daten auf die Zinserwartungen der Fed haben Strategen wie OCBC in einer Notiz gesagt: "Wenn sich die Kerninflation wie erwartet abschwächt, könnten die Märkte die Erwartungen für weitere Straffungen der Fed weiter zurücknehmen." OCBC fügte hinzu: "Es würde wahrscheinlich einen Kern-CPI-Wert von 0,4% m/m oder höher brauchen, um die Marktbepreisung spürbar zu verändern und die Argumente für ein früheres Handeln der Fed zu stärken."

Technische Analyse des US Dollar Index

Auf dem Tages-Chart notiert der Dollar Index Spot bei 102,24 und setzt seinen Anstieg fort, nachdem er die 102-Marke zurückerobert hat, was die kurzfristige Tendenz bullisch hält. Der Kurs hält sich komfortabel über den früheren Konsolidierungsniveaus im oberen 90er- und unteren 100er-Bereich, was darauf hindeutet, dass die zugrunde liegende Nachfrage intakt bleibt, während der Relative Strength Index (14) bei 66,32 knapp unter dem überkauften Bereich verharrt und auf ein starkes, aber reifendes Aufwärtsmomentum hindeutet.

Da keine nahegelegenen gleitenden Durchschnitte oder Fibonacci-Niveaus angegeben sind, liegt der technische Fokus weiterhin auf der Kursentwicklung und dem Momentum, wobei der Index durch seine jüngste Folge höherer Tiefs und einen stetigen Anstieg nach oben gestützt wird. Solange der RSI auf erhöhtem Niveau bleibt, ohne scharf zu drehen, dürften Rücksetzer Käufer anziehen, auch wenn die Nähe zu überkauften Bedingungen davor warnt, der Bewegung auf dem aktuellen Niveau aggressiv hinterherzulaufen.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)