- Der US-Dollar-Index bewegt sich um 96,92 vor der verschobenen Veröffentlichung des Verbraucherpreisindex am Freitag
- Starke Januar-Beschäftigungszahlen halten die Zinssenkungserwartungen der Federal Reserve bis Mitte 2026 aufrecht
Die Federal Reserve (Fed) hielt die Zinsen bei 3,50% bis 3,75% bei ihrer Sitzung am 28. Januar, nachdem sie drei aufeinanderfolgende Zinssenkungen um jeweils einen Viertelpunkt im Jahr 2025 pausiert hatte. Zwei Mitglieder des Offenmarktausschusses (FOMC) stimmten gegen die Entscheidung zugunsten einer Senkung, aber Vorsitzender Powell verwies auf eine verbesserte Wachstumsprognose und Anzeichen einer Stabilisierung des Arbeitsmarktes als Gründe für das Abwarten. Der Nonfarm Payrolls (NFP)-Bericht vom Mittwoch untermauerte diese Haltung, da die Beschäftigung im Januar um 130.000 stieg, der größte Anstieg seit über einem Jahr, während die Arbeitslosenquote auf 4,3% fiel. Die stärkeren als erwarteten Daten trieben die Treasury-Renditen nach oben und veranlassten die Märkte, die nächste erwartete Zinssenkung von Juni auf Juli zu verschieben, wobei der Wahrscheinlichkeit für einen Schritt im März weniger als 5% zugewiesen wurde. Zinsswaps zeigen nun, dass bis Dezember etwa 49 Basispunkte an Erleichterungen eingepreist sind, nach zuvor 59 Basispunkten vor dem Arbeitsmarktbericht.
Der verschobene Verbraucherpreisindex (CPI) für Januar, der auf Freitag neu terminiert wurde, nach einer kurzen Regierungsstilllegung, ist der nächste wichtige Katalysator. Ökonomen erwarten, dass der Gesamt-CPI im Jahresvergleich auf 2,5% von 2,7% im Dezember zurückgeht, und jede Überraschung in beide Richtungen könnte den kurzfristigen Zinspfad umgestalten. In der Zwischenzeit sieht sich der US-Dollar auch mit einer erneuten Stärke des japanischen Yen konfrontiert, die durch verbale Interventionen der japanischen Behörden und Optimismus über die expansive Fiskalagenda von Premierministerin Takaichi angetrieben wird.
1-Stunden-Chart zeigt eine seitwärts gerichtete Preisbewegung unter dem 200 EMA
Auf dem 1-Stunden-Chart wird der Dollar-Index bei 96,92 gehandelt, knapp unter dem 200-Perioden-Exponential Moving Average (EMA) bei 97,04, der als dynamischer Widerstand fungiert und intraday-Rallyes begrenzt. Das Sitzungshoch bei 97,27 markierte eine Ablehnung aus dieser Zone zu Beginn des Mittwochs, bevor der Preis stark auf das Sitzungstief bei 96,49 fiel und eine breite Umkehrkerze bildete. Die Preisbewegung am Donnerstag war unruhig und bewegte sich zwischen 96,80 und 96,95, ohne klare Richtung. Der 50 EMA ist flach und konvergiert von oben auf den Preis, was auf komprimiertes Momentum hindeutet. Die unmittelbare Unterstützung liegt bei 96,80, der Basis der Konsolidierung am Donnerstag, wobei ein Durchbruch nach unten das Sitzungstief von 96,49 offenlegen würde. Darunter liegt der Bereich von 96,43 in Übereinstimmung mit einer breiteren Überlappungsunterstützung und dem 61,8%-Fibonacci-Retracement-Level, das auf höheren Zeitrahmen vermerkt ist. Auf der Oberseite wäre ein nachhaltiger Schlusskurs über 97,04 erforderlich, um das Hoch von 97,27 herauszufordern. Der Stochastische Oszillator (14, 5, 5) neigt sich in überverkaufte Bedingungen, obwohl noch kein bullisches Kreuz gebildet wurde. Ein bullisches Kreuz im überverkauften Bereich würde einen potenziellen kurzfristigen Rücksprung in Richtung des 200 EMA signalisieren. Der Preis muss über 97,04 zurückgewinnen und halten, um die intraday-Neigung wieder auf bullisch zu verschieben; andernfalls begünstigt die Struktur eine weitere Konsolidierung oder einen Test des Tiefs von 96,49 vor der CPI-Veröffentlichung am Freitag.
DXY 1-Stunden-Chart
US-Dollar - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Der US-Dollar (USD) ist die offizielle Währung der Vereinigten Staaten und in vielen weiteren Ländern als „de facto“-Währung im Umlauf. Er ist die am häufigsten gehandelte Währung weltweit und dominiert mit 88 % des globalen Devisenhandels. Daten von 2022 zeigen, dass täglich ein Handelsvolumen von rund 6,6 Billionen US-Dollar umgesetzt wird. Der US-Dollar löste nach dem Zweiten Weltkrieg das Britische Pfund als Weltreservewährung ab, nachdem der Goldstandard 1971 abgeschafft wurde.
Der wichtigste Faktor, der den Wert des US-Dollars beeinflusst, ist die Geldpolitik, die von der Federal Reserve (Fed) bestimmt wird. Die Fed hat zwei Hauptziele: Preisstabilität (Inflationskontrolle) und Förderung der Vollbeschäftigung. Ihr primäres Werkzeug zur Erreichung dieser Ziele ist die Anpassung der Zinssätze. Wenn die Preise zu schnell steigen und die Inflation über dem Ziel von 2 % liegt, erhöht die Fed die Zinsen, was dem Wert des US-Dollars zugutekommt. Fällt die Inflation unter 2 % oder ist die Arbeitslosenquote zu hoch, senkt die Fed möglicherweise die Zinsen, was den Greenback belastet.
In außergewöhnlichen Situationen greift die Federal Reserve auf Maßnahmen wie die quantitative Lockerung (QE) zurück. Dies geschieht, wenn Zinssenkungen allein nicht ausreichen, um das Finanzsystem zu stabilisieren. QE ermöglicht es der Fed, mehr Geld zu drucken und US-Staatsanleihen von Banken zu kaufen, um die Kreditvergabe anzukurbeln. Diese expansive Maßnahme schwächt in der Regel den US-Dollar, da sie die Geldmenge erhöht und das Vertrauen in die Währung senkt.
Quantitative Tightening (QT) stellt den umgekehrten Prozess zu Quantitative Easing (QE) dar. Die US-Notenbank Federal Reserve beendet den Ankauf von Anleihen und investiert die fällig werdenden Rückzahlungen nicht in neue Anleihen. In der Regel wirkt sich dieser Prozess positiv auf den US-Dollar aus.
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Das sollten Sie am Donnerstag, den 12. Februar, im Blick behalten:
Der US-Dollar bleibt in der zweiten Wochenhälfte gegenüber seinen Rivalen widerstandsfähig, unterstützt durch die positiven Arbeitsmarktdaten für Januar. Der US-Wirtschaftskalender wird am Donnerstag die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe und die Daten zu den Verkäufen bestehender Häuser im Januar enthalten.