Neuseeländischer Dollar schwächt sich ab, da der Konflikt im Nahen Osten die Inflationsrisiken erhöht

• NZD/USD wertet ab, da die Ölpreise aufgrund der Spannungen im Nahen Osten ansteigen.
• Der US-Dollar könnte angesichts nachlassender US-Verbraucherstimmung und sinkender Erwartungen an eine Zinserhöhung der Fed unter Druck geraten.
• Wieder aufflammende Spannungen im Nahen Osten sorgen für breitere makroökonomische Unsicherheit und halten die Händler vor wichtigen US-Inflationsdaten vorsichtig.

NZD/USD bleibt am zweiten Tag in Folge gedämpft und notiert während der asiatischen Handelsstunden am Montag um 0,5610. Das Währungspaar wertet ab, da der Neuseeland-Dollar (NZD) unter Druck steht, während Händler den eskalierenden Konflikt im Nahen Osten und dessen aufwärtsgerichtete Wirkung auf die globalen Ölpreise weiterhin beobachten. Diese geopolitischen Entwicklungen haben die breiteren Marktbedenken hinsichtlich anhaltender Inflationsdrucke verstärkt.

Die Vorsicht der Anleger nahm im Vorfeld wichtiger inländischer Datenveröffentlichungen zu, die für später in der Woche angesetzt sind, darunter Neuseelands Daten zur Lebensmittelinflation und der jüngste Geschäfts-EMI-Bericht. Gleichzeitig richteten die Marktteilnehmer ihren Blick auf die bevorstehenden US-Inflationsdaten, um die wahrscheinliche Richtung der Federal Reserve (Fed) bei den Zinssätzen auf ihrer nächsten geldpolitischen Sitzung einzuschätzen. Darüber hinaus blieb die Marktstimmung von der Erwartung der für September anstehenden Veröffentlichungen des chinesischen Verbraucherpreisindex (VPI) und des Erzeugerpreisindex (EPI) geprägt, vor dem Hintergrund einer schwachen inländischen Nachfrage und hoher Energiekosten.

Die Abwärtsbewegung des Paares NZD/USD könnte begrenzt sein, da der US-Dollar (USD) aufgrund nachlassender inländischer Wirtschaftsstimmung nachgibt. Der Verbraucherstimmungsindex der University of Michigan fiel im Oktober auf 46,3 von 48,1 im September und blieb damit hinter der Markterwartung von 47,6 zurück.

Die geldpolitischen Erwartungen an die Federal Reserve (Fed) bleiben vorsichtig, wobei das CME FedWatch Tool nur eine 17,7%ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung um mindestens 25 Basispunkte in diesem Monat anzeigt, nach 24,4% eine Woche zuvor. Umgekehrt preisen die Marktteilnehmer eine Wahrscheinlichkeit von 84,1% für eine Zinserhöhung auf der Dezember-Sitzung der Fed ein. Zur breiteren makroökonomischen Unsicherheit kamen erneut Sorgen am Energiemarkt auf, nachdem US-Präsident Donald Trump angedeutet hatte, er erwäge, sich Saudi-Arabien in seiner Kampagne gegen die von Iran unterstützten Houthi-Milizen im Jemen anzuschließen, nachdem es einen weiteren tödlichen Angriff auf den internationalen Flughafen von Riad gegeben hatte.

Fed's Musalem signalisiert Bedarf an weiterer Straffung, da starke Nachfrage die Zinsen hoch hält

Fed's Musalem lieferte eine etwas hawkishere Botschaft als üblich, mit einem FXS Speechtracker-Score von 7,3/10, der knapp über dem historischen Durchschnitt von 7,2/10 lag, und betonte, dass die erhöhte Inflation durch anhaltenden Nachfragedruck und Angebotsschocks angetrieben wird. Die Behauptung, dass „more monetary policy firming will be required“ und dass das aktuelle Inflationsniveau die Fed dazu zwingt, „think about rate increases“, zusammen mit einer „pretty strong“ Wirtschaft und einem ausgeglichenen Arbeitsmarkt, der keine Abkühlung benötigt, unterstreicht eine Tendenz zu weiterer Straffung, selbst wenn die Inflationserwartungen der Märkte verankert bleiben. Musalems Kommentare, dass die starke Nachfrage nach Kapital, KI-bezogene Investitionen und nicht tragfähige Haushaltsdefizite die Realrenditen und Nominalrenditen nach oben treiben, untermauern das Narrativ strukturell höherer Zinsen für länger und stützen den Dollar auf Basis der relativen geldpolitischen Ausrichtung.

Der FXS Fed Sentiment Index fiel um 0,25 Punkte auf 138,33 und signalisiert damit einen leichten Rückgang der wahrgenommenen Hawkishness, trotz der weiterhin festen Rhetorik, die vom FXS Speechtracker erfasst wurde. Da der Index deutlich über der neutralen Marke von 100 liegt, befindet sich die Fed weiterhin klar im hawkishen Bereich, und der leichte Rückgang deutet darauf hin, dass die Märkte ihre Erwartungen an weitere Straffung und höhere Dollar-Zinsen für länger eher feinjustieren als umkehren.