Halbleiteraktien erfreuen sich nach der Anhebung der Prognose durch CoreWeave

CoreWeave (CRWV) hat die bärische Stimmung am Mittwoch ins Gegenteil verkehrt, nachdem das Unternehmen am späten Dienstag den Wall-Street-Konsens für das dritte Quartal übertroffen und seine Prognose für das Gesamtjahr angehoben hatte. Das sogenannte Neocloud-Unternehmen meldete für das dritte Quartal einen Gewinn je Aktie (EPS) nach GAAP von -1,27 USD und übertraf damit die durchschnittliche Prognose um 18 %. Der Umsatz von 3,66 Mrd. USD übertraf die durchschnittliche Analystenschätzung um 120 Mio. USD.

Das jüngste Quartal stand jedoch bei Weitem nicht im Mittelpunkt. CoreWeave hob seine Umsatzprognose für das Gesamtjahr 2026 vom Konsens von 12,88 Mrd. USD auf 13,15 Mrd. USD in der Mitte seiner Prognosespanne an. Darüber hinaus erklärte das von CEO Michael Intrator geführte Unternehmen, dass es 2026 mit einem annualisierten Umsatz von 20 bis 21 Mrd. USD abschließen werde, und weckte damit Erwartungen an ein starkes Wachstum im kommenden Jahr.

Der Philadelphia Semiconductor Index (SOX) sprang nach diesen Nachrichten um 4 % nach oben, und andere führende Halbleiteraktien wie Nvidia (NVDA) legten zur Eröffnung zu. Der stark von Halbleiterwerten geprägte NASDAQ Composite stieg zu Handelsbeginn um 1,2 %.

CoreWeave-Ergebnisse zeigen, dass Halbleiter weiterhin stark gefragt sind

Dies könnte der Beginn einer Trendwende für Halbleiterwerte sein, da der SOX-Index vor der Veröffentlichung der CoreWeave-Ergebnisse mehr als 28 % unter seinen Juni-Höchstständen lag. Nach dem historischen Ausverkauf am vergangenen Donnerstag war mit einer gewissen Erholung gerechnet worden. Dieser war durch den umfassenden Wahlsieg der Demokratischen Partei im Kongress und in den Bundesstaaten ausgelöst worden und hatte Sorgen über ein Moratorium für Rechenzentren geschürt.

Bei den Zwischenwahlen am 3. November sprachen sich die US-Wähler laut Ballotpedia in 40 von 41 Abstimmungen in zehn Bundesstaaten für strengere Beschränkungen von Rechenzentren aus. Die Demokraten erlangten die Kontrolle über beide Kammern des Kongresses und gewannen die Gouverneurswahlen in wichtigen Bundesstaaten für die KI-Infrastruktur wie Texas, Ohio und Georgia. 

Intrator zerstreute einige dieser Bedenken jedoch während der Telefonkonferenz zu den CoreWeave-Ergebnissen am späten Dienstag.

"Wir erwarten keine Auswirkungen durch den tiefgreifenden regulatorischen Wandel, der stattgefunden hat", sagte Intrator. "Wir glauben, dass das Geschehene eine Aussage darüber ist, wie man baut. Wir wollen verantwortungsvoll bauen."

Doch bereits vor den CoreWeave-Ergebnissen erklärte Goldman Sachs unmissverständlich, dass Halbleiter überverkauft seien.

"Selbst in einem Szenario ohne Wachstum für 2028 (das wir für relativ unwahrscheinlich halten) werden NVDA/AVGO mit dem 12-Fachen bzw. 13-Fachen dieser Basis gehandelt – unseres Erachtens sind die Bewertungen auf dem aktuellen Niveau attraktiv", schrieb Goldman-Analyst James Schneider in einer Mitteilung an Kunden. "Wir halten AMD angesichts des Wachstums, das das Unternehmen unserer Einschätzung nach erzielen kann, für sehr attraktiv, wenngleich die Bewertung weniger überzeugend ist."

Tatsächlich wurde Nvidia zwar durch die am Wochenende bekannt gewordene Enthüllung geschwächt, dass CEO und Mitbegründer Jensen Huang eine Beziehung zu einer mutmaßlichen chinesischen Spionin hatte, doch nur wenige an der Wall Street erwarten, dass er entlassen wird. Und jeder Trader, der auf der Suche nach Schnäppchen ist, kann sehen, dass NVDA mit weniger als dem Achtfachen des EPS für das Geschäftsjahr 2029 gehandelt wird.

Die Bank of America erklärte ihrerseits bereits zu Beginn der Woche, dass die Negativität rund um Speicherchiphersteller übertrieben sei. Die Analysten der BofA gehen nun davon aus, dass sich der Superzyklus bei Speicherchips bis 2028 fortsetzen wird. Micron (MU) und Sandisk (SNDK) sind am frühen Mittwoch um 7 % bzw. 10 % gestiegen.

Tages-Chart des Philadelphia Semiconductor Index

Der Philadelphia Semiconductor Index befindet sich seit dem Allzeithoch vom 22. Juni bei 14.655 in einem Abwärtstrend. Zwar sieht der Chart nicht vielversprechend aus, doch der Index hat sich bereits um 15 % von dem neuen Handelsspannen-Tief erholt, das am vergangenen Donnerstag erreicht wurde. Ein weiterer Anstieg um 3–4 % würde es dem SOX ermöglichen, seinen 200-Tage-Simple Moving Average nahe 10.800 zu überwinden. Dies wäre das zweite bullische Ereignis, nachdem der Index am Mittwoch mit einer Kurslücke über die psychologische Marke von 10.000 gesprungen ist.

Nun könnte der frühere Tiefstand der Handelsspanne vom 29. Juli bei 10.445 als Widerstand fungieren, doch ein Schlusskurs über diesem 200-Tage-SMA würde den 50-Tage-SMA nahe 11.600 als nächstes Ziel der Bullen ins Spiel bringen. Alles, was der Index jetzt noch benötigt, ist eine deutliche Gewinnüberraschung und eine Anhebung der Prognose durch Nvidia am kommenden Dienstag, wenn das Unternehmen seine Ergebnisse für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2027 vorlegt. Das Unternehmen von Jensen Huang hat in den vergangenen 15 Quartalen die Konsensprognose nicht verfehlt.