- Gold zieht am Montag frische Verkäufer an, da hawkishe Fed-Wetten und Geopolitik die USD-Nachfrage wiederbeleben.
- Der jüngste Pullback bei den Renditen von US-Staatsanleihen könnte die USD-Gewinne begrenzen und dem Bullion etwas Unterstützung geben.
- Händler könnten sich zudem vor dem wichtigen Treffen zwischen Trump und Xi am Donnerstag an den Seitenlinien positionieren.
Gold (XAU/USD) zieht am ersten Tag einer neuen Woche frische Verkäufer an, nachdem es am Freitag in der Nähe der Marke von 4.400 USD abgewiesen wurde. Der Rohstoff fällt vor der europäischen Sitzung unter 4.350 USD und scheint vorerst eine zweitägige Erholung von einem Sechs-Wochen-Tief, das am vergangenen Mittwoch erreicht wurde, gestoppt zu haben. Die Abwärtsbewegung scheint jedoch begrenzt zu sein, da Händler auf weitere Entwicklungen rund um die Krise im Nahen Osten und deren Auswirkungen auf die Inflation warten. Dies wiederum würde die Zinserwartungen beeinflussen und damit den zinslosen Goldbarren antreiben.
Die vom Iran unterstützten Houthi-Kräfte im Jemen griffen am Samstag mit Raketen und Drohnen sensible Ziele in der saudi-arabischen Hauptstadt Riad an. Darüber hinaus schloss der Iran eine Wiedereröffnung der Straße von Hormus oder eine Rückkehr zu Verhandlungen mit den USA aus, bis Washington seine Bedingungen erfüllt – darunter ein Ende des Krieges an allen Fronten, die Freigabe eingefrorener iranischer Vermögenswerte und die Aufhebung der US-Seeblockade iranischer Häfen. Unterdessen sagte US-Präsident Donald Trump, er befinde sich im Iran-Krieg in einer „Entscheidungsphase“ und warnte, dass in naher Zukunft große Dinge geschehen würden, was die geopolitische Risikoprämie aufrechterhält.
Hinzu kommt, dass der hawkishe Ausblick der US-Notenbank (Fed) dem sicheren Hafen US-Dollar (USD) hilft, einige Dip-Käufer anzuziehen und den Rückgang vom Freitag vom höchsten Stand seit Ende Mai zu stoppen. Tatsächlich zeigte der sogenannte Dot Plot, dass Fed-Vertreter nach der ersten Zinserhöhung seit mehr als drei Jahren in diesem Jahr mit einer weiteren Zinserhöhung rechnen. Dies wiederum gilt als ein Schlüsselfaktor, der etwas Druck auf Gold ausübt. Der jüngste Pullback der Renditen von US-Staatsanleihen von Mehrjahreshöchstständen könnte jedoch die USD-Bullen davon abhalten, aggressive Wetten einzugehen, und dazu beitragen, weitere Verluste des Edelmetalls zu begrenzen.
Risiken einer Straffung durch die Fed werden angesichts der anhaltenden US-Resilienz eher nach oben gesehen
Analysten bei Nordea heben hervor, dass sich die US-Wirtschaft „weiterhin widerstandsfähig“ zeige, dass der „inflationäre Druck“ „nur wenige Anzeichen einer Abschwächung“ aufweise und der Arbeitsmarkt „sich ebenfalls gut halte“. Ihrer Ansicht nach stärkt diese Kombination „das Argument für einen restriktiveren geldpolitischen Kurs“. Nordea bekräftigt, dass man „an unserer Prognose für zwei weitere Zinserhöhungen festhalte“, warnt jedoch, dass „wir die Risiken nach oben geneigt sehen“, was unterstreicht, dass die Fed letztlich mehr tun könnte als derzeit erwartet.
Eine Erholung der Lieferungen aus Saudi-Arabien drückte die Rohölpreise auf ein Mehr als Ein-Wochen-Tief, was dazu beitrug, unmittelbare Ängste vor einer außer Kontrolle geratenen Inflation zu lindern und die Rendite der richtungsweisenden 10-jährigen US-Staatsanleihe unter der 5%-Marke zu halten. Händler scheinen sich zudem vor dem entscheidenden Treffen zwischen US-Präsident Donald Trump und seinem chinesischen Amtskollegen Xi Jinping am Donnerstag zurückzuhalten. Abgesehen davon werden Kommentare einflussreicher FOMC-Mitglieder den USD und den Goldpreis bewegen. In der Zwischenzeit rechtfertigt das gemischte fundamentale Umfeld Vorsicht, bevor man sich auf eine klare kurzfristige Richtung positioniert.
XAU/USD Tages-Chart
Technische Analyse
Das Paar XAU/USD notiert unter dem 100-Tage-Exponential Moving Average (EMA) und dem 38,2%-Fibonacci-Retracement-Level des Juni-August-Swing-Lows, was eine leicht bärische Tendenz aufrechterhält. Unterdessen liegt der Relative Strength Index (RSI) nahe 49 und signalisiert ein neutrales Momentum. Dennoch bleibt der Moving Average Convergence Divergence (MACD) im negativen Bereich mit einem leicht negativen Wert, was darauf hindeutet, dass Aufwärtsversuche weiterhin durch nahe gelegene Widerstandsniveaus begrenzt werden könnten.
Auf der Oberseite wird der erste Widerstand durch den 100-Tage-EMA bei 4.367 USD definiert, wobei das 38,2%-Fibo.-Retracement bei 4.406 USD als nächstes Hindernis fungiert, vor einer stärkeren Barriere beim 23,6%-Retracement nahe 4.515 USD. Auf der Unterseite entsteht die unmittelbare Unterstützung beim 50,0%-Retracement um 4.317 USD, gefolgt von tieferen Unterstützungen beim 61,8%-Niveau nahe 4.229 USD und dann dem 78,6%-Retracement um 4.103 USD, wobei die vorherige Swing-Low-Zone bei 3.942 USD einen weiter entfernten Boden markiert, falls der Verkaufsdruck wieder zunimmt.
(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)
Fed - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Federal Reserve (Fed) steuert die US-Geldpolitik mit zwei klaren Zielen: Preisstabilität und Vollbeschäftigung. Dabei nutzt die Notenbank Zinssätze als Hauptinstrument. Höhere Zinsen stärken den US-Dollar, da sie die USA für internationale Investoren attraktiver machen. Sinkende Zinsen hingegen schwächen den Greenback.
Die Federal Reserve (Fed) hält jährlich acht geldpolitische Sitzungen ab, bei denen das Federal Open Market Committee (FOMC) die wirtschaftliche Lage beurteilt und geldpolitische Entscheidungen trifft. Das FOMC besteht aus zwölf Mitgliedern – den sieben Mitgliedern des Gouverneursrats, dem Präsidenten der Federal Reserve Bank of New York und vier der elf übrigen regionalen Notenbankpräsidenten, die auf Jahresbasis rotieren.
In Zeiten schwerer Wirtschaftskrisen, wie etwa 2008 während der Finanzkrise, greift die Federal Reserve oft auf QE zurück. Dies bedeutet, dass die Fed massiv Anleihen kauft, um Liquidität bereitzustellen. Diese expansive Geldpolitik schwächt den Dollar, da das zusätzliche Geld die Währung verwässert und das Vertrauen der Investoren mindert.
Quantitative Straffung (QT) ist der umgekehrte Prozess von QE, bei dem die US-Notenbank aufhört, Anleihen von Finanzinstituten zu kaufen und das Kapital aus fällig werdenden Anleihen nicht reinvestiert, um neue Anleihen zu kaufen. Dies wirkt sich in der Regel positiv auf den Wert des US-Dollars aus.
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Das sollten Sie am Freitag, den 18. September, im Blick behalten:
Der US-Dollar-Index (DXY) verzeichnet am Freitag moderate Gewinne um 100,30, da Händler weiterhin die jüngste Zinserhöhung der Federal Reserve und geldpolitische Signale bewerten. Am Mittwoch beschloss die US-Notenbank, ihren Leitzins um einen Viertelprozentpunkt auf eine Spanne von 3,75 % bis 4,00 % anzuheben. Dies ist das erste Mal seit Juli 2023, dass die Fed die Zinsen erhöht hat. Die Rede von Fed-Gouverneurin Michelle Bowman ist für später am Freitag angesetzt.