Gold gibt vom Zweiwochenhoch nach; notiert komfortabel über 4.100 USD, da der USD seinen bärischen Ton beibehält

Gold (XAU/USD) gibt gegenüber dem während der asiatischen Sitzung am Donnerstag erreichten Zweiwochenhoch leicht nach, hält sich jedoch den zweiten Tag in Folge im Plus und notiert derzeit bei rund 4.130 USD. Der US-Dollar (USD) setzt seine Reaktion auf die Ergebnisse der US-Wahlen fort, fällt auf ein neues Tief seit Ende September und unterstützt das Edelmetall dabei, an die starke Rallye des Vortages von über 3,5 % anzuknüpfen – der größte Tagesanstieg seit Mitte August.

Der überwältigende Sieg der Demokraten bei den US-Zwischenwahlen beseitigte eine wichtige Quelle der Unsicherheit und verringerte die Erwartungen, dass US-Präsident Donald Trump die Militärschläge gegen den Iran wieder aufnehmen wird. Tatsächlich gelobte der demokratische Mehrheitsführer im Senat, Chuck Schumer, am Mittwoch, auf ein Ende des Iran-Krieges hinzuwirken, und erklärte, dass seine Partei die Kontrolle über die staatliche Finanzierung nutzen könnte, um dieses Ziel durchzusetzen. Der Optimismus drückt die Rohölpreise auf ein Zweimonatstief und mindert die Inflationsängste. Darüber hinaus übten die Erwartungen, dass ein haushaltspolitischer Stillstand in Washington die Staatsausgaben begrenzen könnte, zusätzlichen Abwärtsdruck auf die Renditen von US-Anleihen aus, was den USD belastet und dem Rohstoff Rückenwind verleiht.

Dollar-Reaktion trotz Ausmaß des Sieges der Demokraten verhalten

Die Analysten von MUFG/BTMU stellen fest, dass das „Ausmaß des Sieges der Demokraten – das alle zuvor veröffentlichten Prognosen übertroffen hat – nicht mit dem Ausmaß der Bewegungen an den Finanzmärkten einherging“, wobei der Dollar und die Renditen von US-Staatsanleihen bislang nur geringfügig nachgegeben haben. Sie argumentieren, dass eine Veränderung des politischen Umfelds für die Währung dennoch eine entscheidende Rolle spielen könnte: „Das würde die derzeit zu beobachtende Abwärtsbewegung des Dollars und der Treasury-Renditen sicherlich umkehren“, falls nachfolgende Entwicklungen zu einer Neubewertung der politischen oder geopolitischen Risiken führen sollten. Umgekehrt weisen MUFG/BTMU darauf hin, dass „eine Fortsetzung der Dollar-Schwäche sehr viel wahrscheinlicher ist, wenn Trump den Iran nicht angreift und diese Zurückweisung seiner Politik durch die Wähler als Anlass nimmt, eine Einigung anzustreben“. Dies unterstreicht, dass die politische Reaktion nach den Wahlen darüber entscheiden könnte, ob sich der aktuelle Pullback des Dollars vertieft oder umkehrt.

Trotz des politischen Wandels bleiben die Erwartungen einer weiteren Straffung durch die US-Notenbank (Fed) weitgehend intakt. Laut dem FedWatch Tool der CME Group rechnen die Händler weiterhin mit einer Wahrscheinlichkeit von über 80 %, dass die US-Notenbank die Kreditkosten im Dezember anheben wird. Die Wetten wurden durch den besser als erwarteten US-ADP-Bericht bestätigt, der zeigte, dass die Beschäftigung im privaten Sektor im Oktober 2026 um 86.000 gestiegen ist und damit dem nach unten revidierten Wert des Vormonats entspricht. Unterdessen sank der Services PMI des Institute for Supply ‌Management (ISM) im vergangenen Monat von 54,9 im September auf 54,5, blieb jedoch über der Schwelle von 50, die eine anhaltende Expansion signalisiert.

Darüber hinaus könnten Wetten auf Zinserhöhungen durch andere wichtige Zentralbanken dazu beitragen, die Gewinne des renditelosen Goldes zu begrenzen. Tatsächlich wird allgemein erwartet, dass die Bank of England (BoE) ihren Leitzins auf ihrer heutigen Sitzung um 25 Basispunkte (bps) anheben wird. Unterdessen zeigte das Protokoll der Sitzung der Bank of Japan (BoJ) vom September, dass die Entscheidungsträger über die Notwendigkeit anhaltender und möglicherweise schnellerer Zinserhöhungen diskutierten. Darüber hinaus preisen die Märkte eine höhere Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung durch die Europäische Zentralbank (EZB) und die Schweizerische Nationalbank (SNB) im Dezember ein. Dies wiederum mahnt zur Vorsicht, bevor man sich für eine weitere Aufwärtsbewegung des Edelmetalls positioniert.

Händler könnten es ebenfalls vorziehen, die Veröffentlichung der vielbeachteten monatlichen US-Arbeitsmarktdaten, die im Volksmund als Nonfarm Payrolls (NFP) Bericht bekannt sind, am Freitag abzuwarten. Die wichtigen Daten sowie Reden einflussreicher FOMC-Mitglieder werden auf weitere Hinweise zum künftigen geldpolitischen Kurs der Fed hin untersucht und dürften die USD-Nachfrage kurzfristig antreiben. Darüber hinaus könnten weitere Entwicklungen im Zusammenhang mit der Krise im Nahen Osten für etwas Volatilität sorgen und dem Goldpreis Impulse verleihen.

XAU/USD 4-Stunden-Chart

Technische Analyse

Auf dem 4-Stunden-Chart weist das Paar XAU/USD nach dem Ausbruch am Donnerstag über das 23,6%-Fibonacci-Retracement-Level der Abwärtsbewegung von August bis Oktober und den 200-Perioden-Simple-Moving-Average (SMA) weiterhin eine konstruktive Tendenz auf. Unterdessen befindet sich der Relative Strength Index (RSI) bei 75,77 im überkauften Bereich, während die Moving Average Convergence Divergence (MACD)-Linie mit einem positiven, zunehmenden Histogramm über ihre Signallinie steigt, was darauf hindeutet, dass der bullische Druck anhält, auch wenn die Rallye ausgereift erscheint.

Daher bleibt der unmittelbare Fokus darauf gerichtet, ob die Bullen das 38,2%-Fibo.-Retracement bei 4.186 USD überwinden können, ohne einen korrigierenden Pullback aufgrund der überkauften Bedingungen auszulösen. Die nächste Hürde liegt beim 50,0%-Level bei 4.283 USD und anschließend bei 4.380 USD, während das breitere Fibonacci-Band bis zu 4.518 USD und 4.695 USD den mittelfristigen Erholungspfad begrenzt. Auf der Unterseite könnten der 200-Perioden-SMA um 4.124 USD, gefolgt vom 23,6%-Level bei 4.065 USD, den unmittelbaren Abwärtstrend schützen. Ein Durchbruch unter Letzteres würde den Weg zur strukturellen Untergrenze näher am jüngsten Zyklustief bei etwa 3.871 USD freimachen.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)