- Gold tut sich schwer, von einem intraday-Anstieg zu profitieren, da die hawkische Haltung der Fed das Aufwärtspotenzial begrenzt.
- Die Renditen von US-Anleihen geben angesichts nachlassender Inflationssorgen weiter nach und halten den USD in der Defensive.
- Händler warten auf Entwicklungen rund um die Krise im Nahen Osten, bevor sie Richtungswetten eingehen.
Gold (XAU/USD) zieht nach einem moderaten Anstieg in der asiatischen Sitzung am Dienstag einige Verkäufer an und rutscht in der letzten Stunde unter 4.350 USD, auch wenn die Abwärtsbewegung begrenzt zu sein scheint. Der hawkische Ausblick der US-Notenbank Federal Reserve (Fed) gilt als Schlüsselfaktor, der das nicht renditeträchtige gelbe Metall belastet.
Tatsächlich zeigte die aktualisierte Zusammenfassung der Wirtschaftsprognosen der Fed, dass die Vertreter in diesem Jahr mindestens eine weitere Zinserhöhung erwarten. Darüber hinaus unterstützten Boston-Fed-Präsidentin Susan Collins und St. Louis-Fed-Präsident Alberto Musalem ausdrücklich die Argumente für eine weitere Straffung der Geldpolitik, da die Inflationsrisiken aufgrund eines Rohstoffpreisschocks erhöht bleiben. Unterdessen half der jüngste Rückgang der Ölpreise dabei, die unmittelbaren Inflationssorgen zu dämpfen und die Renditen von US-Anleihen von Mehrjahreshöchstständen wegzudrücken. Dies hält den US-Dollar (USD) unter seinem am Freitag erreichten höchsten Stand seit Ende Juli gedeckelt und scheint als Rückenwind für den Goldpreis zu wirken.
Unterdessen warnte das Islamische Revolutionsgardekorps (IRGC) des Iran am Montag, dass es die Geografie des Krieges verändern werde, falls die USA den Konflikt eskalieren. Die USA wiederum erhöhen den wirtschaftlichen Druck auf den Iran und warnen, dass iranische Fluggesellschaften ab dem 23. September faktisch vom internationalen Luftverkehr ausgeschlossen werden könnten. Hinzu kommt, dass die sich verschärfenden Kämpfe zwischen der vom Iran unterstützten Houthi-Gruppe im Jemen und Saudi-Arabien die geopolitische Risikoprämie aufrechterhalten, was einen leichten Anstieg der Rohölpreise auslöst und die USD-Bullen begünstigt. Dies wiederum wird als ein weiterer Faktor gesehen, der Händler davon abhält, bullishe Wetten auf Gold einzugehen.
Das Abwärtspotenzial für den Rohstoff bleibt jedoch begrenzt, da Händler weitere Entwicklungen rund um die Krise im Nahen Osten und deren Auswirkungen auf die Inflation abwarten. Dies würde die Zinserwartungen beeinflussen und den Goldpreis antreiben. Abgesehen davon richtet sich der Fokus auf ein entscheidendes Treffen zwischen US-Präsident Donald Trump und seinem chinesischen Amtskollegen Xi Jinping am Donnerstag. Darüber hinaus werden Reden einflussreicher FOMC-Mitglieder den USD bewegen und Gold zusätzlichen Auftrieb geben. Dennoch gebietet das fundamentale Umfeld Vorsicht, bevor man sich für eine Ausweitung der Erholung von einem über einmonatigen Tief positioniert.
XAU/USD Tageschart
Technische Analyse
Das Paar XAU/USD weist unter dem 100-Tage-Exponential Moving Average (EMA) bei 4.377 USD eine leicht bärische kurzfristige Tendenz auf. Das 38,2%-Fibonacci-Retracement-Level des Aufwärtsimpulses von Juni bis August bei 4.410 USD begrenzt die Oberseite, während das 50,0%-Retracement bei 4.321 USD dem Edelmetall etwas Unterstützung bietet. Die Momentum-Indikatoren liefern ein gemischtes Bild: Der Relative Strength Index (14) liegt mit 48,81 nahe einem neutralen Bereich, und der Moving Average Convergence Divergence (MACD) befindet sich unter null und zeigt ein sich verengendes negatives Profil. Dies deutet wiederum auf nachlassenden Abwärtsdruck hin, signalisiert aber noch keine nachhaltige Erholung.
Unterdessen würde ein Durchbruch unter das 50,0%-Retracement-Level das 61,8%-Fibo.-Level bei 4.232 USD und tiefere strukturelle Niveaus bei 4.105 USD und 3.943 USD freilegen, falls sich der Verkaufsdruck ausweitet. Auf der Oberseite ergibt sich der erste Widerstand am 100-Tage-EMA bei 4.377 USD, vor dem 38,2%-Fibo.-Retracement bei 4.410 USD, wobei weitere Barrieren bei 4.521 USD und dem Zyklushoch-Anker nahe 4.699 USD zu sehen sind. Nur ein klarer täglicher Schlusskurs über diesem EMA-Fibonacci-Cluster würde den aktuellen bärischen Ton abschwächen.
(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)
Inflation - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Inflation misst die Preissteigerung eines repräsentativen Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen. Der Anstieg wird in der Regel als prozentuale Veränderung zum Vorjahresmonat oder Vorquartal ausgewiesen. Die Kerninflation, die volatile Güter wie Lebensmittel und Energie ausschließt, ist der Maßstab, an dem sich Zentralbanken orientieren, um Preisstabilität zu gewährleisten.
Der Verbraucherpreisindex (CPI) misst die Preisentwicklung eines Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen über einen bestimmten Zeitraum. Er wird in der Regel als prozentuale Veränderung im Vergleich zum Vormonat (MoM) und zum Vorjahresmonat (YoY) ausgedrückt. Der Kern-CPI, der volatile Komponenten wie Lebensmittel und Energie ausschließt, steht im Fokus der Zentralbanken. Wenn der Kern-CPI über 2 % steigt, führt dies in der Regel zu Zinserhöhungen, und umgekehrt, wenn er unter 2 % fällt. Höhere Zinssätze sind in der Regel positiv für eine Währung, da sie zu Kapitalzuflüssen führen.
Entgegen der Intuition kann hohe Inflation den Wert einer Währung steigern, da Zentralbanken in der Regel die Zinsen erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen. Dies lockt internationale Investoren an, die von höheren Renditen profitieren möchten.
Gold galt lange als sicherer Hafen in Zeiten hoher Inflation, da es seinen Wert behielt. In jüngerer Zeit hat sich dies jedoch verändert. Zwar wird Gold in Krisenzeiten nach wie vor als sicherer Hafen genutzt, doch hohe Inflation führt oft dazu, dass Zentralbanken die Zinssätze anheben. Dies belastet Gold, da höhere Zinsen die Opportunitätskosten für das Halten von Gold im Vergleich zu zinsbringenden Anlagen erhöhen. Niedrigere Zinsen hingegen machen Gold wieder attraktiver.
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