- Gold gewinnt, da sinkende Treasury-Renditen den stärkeren US- Dollar ausgleichen.
- Die Märkte schwenken nach schwächeren Inflationsdaten auf eine Beibehaltung im Oktober um.
- Eskalationsrisiken im Nahen Osten halten die Nachfrage nach sicheren Häfen fest am Leben.
Der Goldpreis tendierte höher und verzeichnete am Donnerstag moderate Gewinne von über 0,40%, da die Renditen von US-Staatsanleihen nach den Inflationsdaten vom Mittwoch einbrachen und dadurch hawkische Fed-Wetten für die Oktober-Sitzung zurückgingen. XAU/USD notiert bei 4.175 Dollar und liegt damit 0,4% im Plus.
XAU/USD legt zu, da schwächere Inflation die Erwartungen an eine Fed-Zinserhöhung im Oktober dämpft
Am Mittwoch lag das von der Federal Reserve (Fed) bevorzugte Inflationsmaß, der Kernindex der persönlichen Konsumausgaben (PCE), bei 3,4% im Jahresvergleich, unverändert und unter den Prognosen eines Anstiegs um 3,3%.
Seit diesem Bericht haben die Geldmärkte eine Kehrtwende vollzogen, wobei Händler laut Prime Terminal nun mit einer Wahrscheinlichkeit von knapp 70% eine Beibehaltung des Zinssatzes erwarten, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember bei 83% liegt.
Trotzdem liegt der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert der amerikanischen Währung gegenüber sechs anderen Währungen misst, 0,61% höher bei 102,08.
Fed-Vertreter, angeführt vom stellvertretenden Vorsitzenden Philip Jefferson, meldeten sich zu Wort und erklärten, die Wirtschaft befinde sich nahe der Vollbeschäftigung, betonten jedoch, dass bei Zinsanpassungen Geduld erforderlich sei. Unterdessen blieb der Präsident der Fed von Minneapolis, Neel Kashkari, hawkish und forderte weitere Zinserhöhungen.
An der Datenfront fiel der US-ISM-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe im September von 54,6 auf 54,5 und verfehlte damit die Prognosen von 55. Die Unterkomponente der gezahlten Preise sprang jedoch von 71,1 auf 77,1, ein Hinweis darauf, dass sich der Inflationsdruck aufbaut. Auch die Unterkomponente des Beschäftigungsindex stieg von 51,2 auf 52,7.
Die US-Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe für die Woche bis zum 26. Oktober beliefen sich auf 197K, unter den Prognosen von 200K und nach 198K in der Vorwoche.
Vor diesem Hintergrund sollten Händler mit weiteren Abwärtsbewegungen bei Gold rechnen, doch der Anstieg der US-Treasuries hält die Renditen niedriger, was dem zinslosen Metall Rückenwind verleiht. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe liegt mehr als 4 Basispunkte tiefer bei 5,243%.
Die Ölpreise steigen angesichts wachsender Spekulationen, dass sich der US-Iran-Konflikt nach den US-Zwischenwahlen im November verschärfen könnte. Das Wall Street Journal berichtete, dass die USA 10.000 weitere Soldaten in den Nahen Osten entsenden werden und dass Trump erwartet, die Bombardierung des Iran im November wieder aufzunehmen.
Bemerkenswert ist, dass Chinas Ölerzeugnis-Exporte zugunsten der Stärkung der inländischen Nachfrage eingeschränkt werden. Das könnte die Kraftstoffmärkte zusätzlich verknappen, die weltweit bereits mit Angebotsengpässen zu kämpfen haben.
Der US-Wirtschaftskalender umfasst im weiteren Verlauf den Bericht zu den Nonfarm Payrolls für September sowie weitere Äußerungen der Fed.
XAU/USD technische Analyse: Gold kämpft bei 4.200 USD und konsolidiert nahe 4.170 USD
Die Preisentwicklung zeigt, dass Gold nach einem Ausbruch nach unten aus einem potenziellen Bullish Wedge auf starken Widerstand bei 4.200 USD trifft, was nach dessen Negierung den Weg für weitere Verluste geöffnet hat.
Das Momentum bewegt sich zugunsten der Käufer, insgesamt bleibt es jedoch bärisch, da der Relative Strength Index (RSI) unter der neutralen Marke von 50 liegt.
Für eine bullische Fortsetzung muss XAU/USD die Marke von 4.200 USD zurückerobern. Gelingt dies, eröffnet sich der Weg, den 100-Tage Simple Moving Average (SMA) bei 4.283 USD und anschließend 4.300 USD anzugreifen. Wird auch diese Marke überwunden, liegt der nächste wichtige Widerstand beim 50-Tage-SMA bei 4.324 USD.
Auf der anderen Seite liegt der Weg des geringsten Widerstands bei Gold zunächst bei dem Tagestief (LOD) von 4.139 USD, das bei einem Durchbruch darunter 4.100 USD testen könnte. Darunter liegt die nächste Unterstützung beim Swing-Tief vom 29. Juli bei 3.996 USD, gefolgt vom Tief vom 17. Juli bei 3.959 USD. Sobald diese Niveaus überwunden sind, rückt der Bereich um das Jahrestief (YTD) bei 3.941 USD in den Fokus.
Gold - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Gold hat in der Geschichte der Menschheit stets eine zentrale Rolle gespielt – als universelles Tauschmittel und sicherer Wertspeicher. Heute wird das Edelmetall vor allem als „sicherer Hafen“ in Krisenzeiten geschätzt. Gold dient nicht nur als Schmuck oder Anlageobjekt, sondern wird auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen betrachtet. Sein Wert ist unabhängig von staatlichen Institutionen oder einzelnen Währungen, was es in unsicheren Zeiten besonders attraktiv macht.
Zentralbanken zählen zu den größten Goldkäufern weltweit. Um ihre Währungen in Krisenzeiten zu stützen, kaufen sie Gold, um die wirtschaftliche Stabilität und das Vertrauen in ihre Währungen zu stärken. 2022 kauften Zentralbanken laut World Gold Council 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar – ein Rekordwert. Besonders schnell wachsende Schwellenländer wie China, Indien und die Türkei erhöhen ihre Goldreserven in hohem Tempo.
Gold steht traditionell in einer inversen Beziehung zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen – beide gelten als bedeutende Reservewährungen und sichere Häfen für Anleger. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis häufig, was Investoren und Zentralbanken in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit dazu veranlasst, ihre Portfolios zu diversifizieren. Ebenso ist Gold gegenläufig zu risikobehafteten Vermögenswerten. Während ein Aufschwung an den Aktienmärkten den Goldpreis oft drückt, profitieren Goldinvestoren in Zeiten von Börsenturbulenzen.
Der Goldpreis unterliegt einer Vielzahl von Einflussfaktoren. Geopolitische Spannungen oder die Sorge vor einer tiefen Rezession können den Preis des Edelmetalls schnell in die Höhe treiben, da Gold als sicherer Hafen gilt. Ohne eigene Rendite steigt der Wert des Metalls häufig in Phasen niedriger Zinsen, während hohe Zinskosten den Preis drücken. Die Entwicklung des Goldpreises ist jedoch stark vom US-Dollar abhängig, da das Edelmetall in Dollar (XAU/USD) gehandelt wird. Ein starker Dollar übt in der Regel Druck auf den Goldpreis aus, während ein schwächerer Dollar zu einer Verteuerung führen kann.
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