Gold steigt aufgrund geopolitischer Risiken und dovisher Fed-Erwartungen auf neue Höchststände

• Gold springt auf frische Rekordhöhen, da eskalierende geopolitische Spannungen die Nachfrage nach sicheren Häfen ankurbeln.
• Dovish Fed-Erwartungen und ein schwächerer US-Dollar stützen weiterhin die breitere bullishen Tendenz
• Technisch gesehen behält XAU/USD eine bullishen Tendenz über steigenden gleitenden Durchschnitten trotz eines überkauften RSI.

Gold (XAU/USD) steigt am Montag auf frische Rekordhöhen, da eskalierende geopolitische Spannungen die Nachfrage nach sicheren Häfen stärken. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts wird XAU/USD bei etwa 4.413 USD gehandelt, was einem Anstieg von etwa 1,70 % am Tag entspricht, nachdem die Marke vom 21. Oktober nahe 4.381 USD überschritten wurde.

Das Edelmetall ist auf dem besten Weg, die stärkste jährliche Performance seit 1979 zu erzielen, mit Preisen, die seit Jahresbeginn um fast 67 % gestiegen sind. Der Anstieg wurde durch die dovishe Haltung der Federal Reserve (Fed), einen insgesamt schwächeren US-Dollar (USD), anhaltende Käufe durch Zentralbanken und Rekordzuflüsse in Gold-ETFs unterstützt.

Mit Blick auf die Zukunft erwarten die Märkte weiterhin eine weitere Lockerung der Geldpolitik durch die Fed bis 2026, da aktuelle Daten auf nachlassenden Inflationsdruck und einen schwächeren US-Arbeitsmarkt hinweisen. Ein niedrigeres Zinsumfeld unterstützt typischerweise nicht verzinsliche Vermögenswerte wie Gold.

Da die Märkte auf das Jahresende zusteuern und die Liquidität abnimmt, während wichtige Datenveröffentlichungen weitgehend ausbleiben, könnte Gold kurzfristig konsolidieren oder leichte Gewinnmitnahmen nach dem jüngsten Anstieg erleben, bevor es einen weiteren Versuch unternimmt, in unbekanntes Terrain vorzudringen.

Einige US-Wirtschaftsdaten, die am Dienstag veröffentlicht werden, könnten jedoch kurzfristige Richtung geben, wobei der Fokus auf dem vierwöchigen Durchschnitt der ADP-Beschäftigungsänderung, dem verzögerten vorläufigen BIP-Bericht für das dritte Quartal, den Aufträgen für langlebige Güter, der Industrieproduktion und dem Verbrauchervertrauen liegt.

Marktbewegungen: Steigende geopolitische Spannungen und Fed-Signale halten die Märkte vorsichtig

• Auf geopolitischer Ebene verstärken die erneuten Spannungen zwischen Iran und Israel die Risikoaversion. Berichte deuten darauf hin, dass der Iran großangelegte Militärübungen als potenziellen Vorwand für offensive Operationen nutzen könnte. Israelische Beamte haben außerdem gewarnt, dass Teheran möglicherweise nukleare Anreicherungsanlagen wiederherstellt, die zuvor im Juni von US-Luftangriffen angegriffen wurden. In der Zwischenzeit wird erwartet, dass der israelische Premierminister Benjamin Netanyahu US-Präsident Donald Trump über mögliche Optionen zur erneuten Bekämpfung des iranischen Raketenprogramms informiert.
• Die Spannungen zwischen den USA und Venezuela haben sich ebenfalls stark verschärft. US-Truppen haben ein weiteres Öltanker in der Nähe venezolanischer Gewässer abgefangen und verfolgt, nachdem sie letzte Woche zwei Tanker beschlagnahmt hatten. Die jüngste Aktion folgt einem Befehl von Präsident Donald Trump, eine Blockade gegen sanktionierte Öltanker, die Venezuela betreten und verlassen, zu verhängen.
• Die von den USA geführten Friedensgespräche für die Ukraine zeigten am Wochenende gemischte Fortschritte im laufenden Konflikt. US-, europäische, ukrainische und russische Gesandte führten in Miami Gespräche, wobei der US-Sondergesandte Steve Witkoff die Gespräche als "produktiv und konstruktiv" beschrieb, insbesondere in Bezug auf die Entwicklung eines 20-Punkte-Friedensplans und potenzieller Sicherheitsgarantien für Kiew. Dennoch gab es keinen bedeutenden Durchbruch, da Moskau weiterhin auf territorialen Forderungen besteht.
• Auf der geldpolitischen Ebene preisen die Märkte derzeit zwei Zinssenkungen der Fed für 2026 ein. Fed-Beamte sind jedoch uneinig über die Notwendigkeit zusätzlicher geldpolitischer Lockerungen nach kumulierten Senkungen um 75 Basispunkte (bps) in diesem Jahr. Die Präsidentin der Cleveland Fed, Beth Hammack, eine zukünftige Wählerin im FOMC 2026, deutete in einem Interview mit dem Wall Street Journal an, dass sie keinen Bedarf sieht, die Zinssätze in den kommenden Monaten anzupassen, und argumentierte, dass Inflation weiterhin ein zentrales Anliegen bleibt, selbst nach den jüngsten Lockerungsmaßnahmen, und dass die Zentralbank den Leitzins im aktuellen Bereich von 3,50 % bis 3,75 % bis zum Frühjahr beibehalten könnte.
• Ein schwächerer US-Dollar sorgt für zusätzlichen Rückenwind, da das Metall für Käufer im Ausland günstiger wird. Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenbacks gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen verfolgt, wird bei etwa 98,46 gehandelt und hat sich nach einem Anstieg auf ein Wochenhoch am Freitag abgeschwächt.

Technische Analyse: XAU/USD hält bullishen Bias trotz überkauften RSI

XAU/USD setzt seinen breiteren Aufwärtstrend fort und klettert zurück in unbekanntes Terrain, nachdem es eine gesunde Phase der Korrektur und Konsolidierung durchlaufen hat, und trotzt damit früheren Bedenken über einen überdehnten Anstieg.

Auf dem Tageschart handelt Gold weiterhin komfortabel über seinem 21-Tage-Simple Moving Average (SMA) nahe 4.244 USD und dem 50-Tage-SMA bei etwa 4.154 USD, die beide nach oben tendieren und den bullishen Bias verstärken. Solange die Preise über diesen dynamischen Unterstützungen bleiben, dürften Rücksetzer Käufer anziehen.

Der Relative Strength Index (RSI) steht nahe 77, fest im überkauften Bereich, was auf ein starkes Aufwärtsmomentum hindeutet, jedoch auch auf die Möglichkeit einer kurzfristigen Konsolidierung oder flacher Rücksetzer signalisiert. In der Zwischenzeit steigt der Average Directional Index (ADX) auf 29,53 und verstärkt das bullishen Umfeld.