- Gold (XAU/USD) konsolidiert nahe der 4.000 USD Marke, da hawkishe Fed-Wetten den US-Dollar und die US-Staatsanleihenrenditen stützen.
- ADP-Beschäftigungszahlen im Privatsektor verfehlen die Prognosen vor dem Nonfarm Payrolls Bericht am Donnerstag.
- Technische Indikatoren deuten trotz überverkaufter Bedingungen auf anhaltendes rückläufiges Momentum hin.
Gold (XAU/USD) versucht sich am Mittwoch über der psychologischen Marke von 4.000 USD zu stabilisieren, da Verkäufer Schwierigkeiten haben, einen klaren Durchbruch unter dieses Niveau zu erzwingen. Ein stärkerer US-Dollar (USD) und hawkishe Erwartungen an die Federal Reserve (Fed) begrenzen jedoch die Aufwärtsbewegung, während sich die Aufmerksamkeit nun auf die Rede von Fed-Chef Kevin Warsh beim EZB-Forum in Sintra richtet.
Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts notiert XAU/USD bei rund 4.025 USD, nicht weit vom Siebenmonats-Tief bei 3.941 USD, das am Dienstag erreicht wurde.
Der Glanz von Gold hat in den letzten Monaten nachgelassen, mit dem steilsten Quartalsrückgang seit 2013 am Dienstag. Das Edelmetall notiert nun etwa 28 % unter seinem Allzeithoch nahe 5.600 USD, das im Januar erreicht wurde.
Die Korrektur folgt auf eine starke zweijährige Rallye, einschließlich eines Anstiegs von 67 % im Jahr 2025, angetrieben durch starke Käufe der Zentralbanken, robuste Zuflüsse in ETFs, geopolitische Spannungen und Zinssenkungen der Fed.
Im Jahr 2026 scheint der Bullenlauf jedoch ins Stocken geraten zu sein, wobei der Haupttreiber des Ausverkaufs eine deutliche Verschiebung der Zinserwartungen ist. Anfang dieses Jahres rechneten Händler mit mindestens zwei Zinssenkungen der Fed, bevor der US-Iran-Krieg einen energiegetriebenen Inflationsschock auslöste, der die US-Inflation auf mehr als das Doppelte des 2%-Ziels der Fed trieb.
Dies zwang die Händler, den geldpolitischen Ausblick der Fed neu zu bewerten, was dazu führte, dass die Märkte zunehmend die Möglichkeit einer Zinserhöhung später in diesem Jahr einpreisten, was den US-Dollar und die Renditen von Staatsanleihen stärkte.
Als nicht verzinslicher Vermögenswert tendiert Gold dazu, in einem Niedrigzinsumfeld gut zu performen, da niedrigere Kreditkosten die Opportunitätskosten des Haltens des Edelmetalls reduzieren. Händler preisen derzeit laut dem CME FedWatch Tool eine 67%ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung bei der Sitzung im September ein.
Bei den Daten zeigte der ADP Employment Change, dass die privaten Beschäftigtenzahlen im Juni um 98K gestiegen sind, was unter den Markterwartungen von 113K liegt und einen Rückgang gegenüber dem Anstieg von 122K im Mai darstellt. Die Händler warten nun auf den US Nonfarm Payrolls (NFP) Bericht, der am Donnerstag veröffentlicht wird.
Unterdessen belastet auch die schwache physische Nachfrage aus Indien, einem der größten Goldverbraucher der Welt, die Preise. Laut der India Bullion & Jewellers Association (IBJA) verkauften indische Haushalte im April-Juni-Quartal fast 50 Tonnen altes Gold, ein Anstieg von 43 % gegenüber dem Vorjahr, da Verbraucher bei hohen Preisen Gewinne realisierten. Die Nachfrage wurde zudem durch die Entscheidung der indischen Regierung im Mai belastet, die Zollgebühr auf Gold von 6 % auf 15 % zu erhöhen.
Auf geopolitischer Ebene bleiben die Fortschritte in Richtung eines endgültigen US-Iran-Friedensabkommens langsam. Obwohl US- und iranische Gesandte in Doha, Katar, eingetroffen sind, sind keine direkten Gespräche zwischen den beiden Seiten geplant.
Technische Analyse: XAU/USD drohen tiefere Verluste unter der 4.000 USD-Unterstützung
Im Tages-Chart behält XAU/USD einen kurzfristig bärischen Ton bei, da es unter dem 20-Perioden Bollinger Simple Moving Average (SMA) bei rund 4.180 USD bleibt.
Der Kurs bewegt sich knapp über der unteren Bollinger-Band-Unterstützung bei etwa 3.911 USD, wobei der Relative Strength Index (RSI) im niedrigen 30er-Bereich verharrt und die Linien des Moving Average Convergence Divergence (MACD) im negativen Bereich bleiben, was zusammen auf ein dominantes Abwärtsmomentum trotz überverkaufter Bedingungen hindeutet.
Auf der Oberseite ergibt sich der erste Widerstand am 20-Perioden Bollinger SMA bei rund 4.180 USD, gefolgt von der horizontalen Barriere nahe 4.300 USD und dem oberen Band bei etwa 4.450 USD, einer breiteren Angebotszone, die zurückerobert werden müsste, um den bärischen Druck zu verringern.
Auf der Unterseite liegt der unmittelbare Fokus auf der unteren Bollinger-Band-Unterstützung nahe 3.911 USD, wobei ein Durchbruch dort die nächste wichtige horizontale Unterstützung bei 3.800 USD freilegen würde, wo Käufer voraussichtlich den breiteren bullischen Zyklus verteidigen würden.
(Die technische Analyse dieser Story wurde mit Hilfe eines KI-Tools erstellt.)
Gold - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Gold hat in der Geschichte der Menschheit stets eine zentrale Rolle gespielt – als universelles Tauschmittel und sicherer Wertspeicher. Heute wird das Edelmetall vor allem als „sicherer Hafen“ in Krisenzeiten geschätzt. Gold dient nicht nur als Schmuck oder Anlageobjekt, sondern wird auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen betrachtet. Sein Wert ist unabhängig von staatlichen Institutionen oder einzelnen Währungen, was es in unsicheren Zeiten besonders attraktiv macht.
Zentralbanken zählen zu den größten Goldkäufern weltweit. Um ihre Währungen in Krisenzeiten zu stützen, kaufen sie Gold, um die wirtschaftliche Stabilität und das Vertrauen in ihre Währungen zu stärken. 2022 kauften Zentralbanken laut World Gold Council 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar – ein Rekordwert. Besonders schnell wachsende Schwellenländer wie China, Indien und die Türkei erhöhen ihre Goldreserven in hohem Tempo.
Gold steht traditionell in einer inversen Beziehung zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen – beide gelten als bedeutende Reservewährungen und sichere Häfen für Anleger. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis häufig, was Investoren und Zentralbanken in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit dazu veranlasst, ihre Portfolios zu diversifizieren. Ebenso ist Gold gegenläufig zu risikobehafteten Vermögenswerten. Während ein Aufschwung an den Aktienmärkten den Goldpreis oft drückt, profitieren Goldinvestoren in Zeiten von Börsenturbulenzen.
Der Goldpreis unterliegt einer Vielzahl von Einflussfaktoren. Geopolitische Spannungen oder die Sorge vor einer tiefen Rezession können den Preis des Edelmetalls schnell in die Höhe treiben, da Gold als sicherer Hafen gilt. Ohne eigene Rendite steigt der Wert des Metalls häufig in Phasen niedriger Zinsen, während hohe Zinskosten den Preis drücken. Die Entwicklung des Goldpreises ist jedoch stark vom US-Dollar abhängig, da das Edelmetall in Dollar (XAU/USD) gehandelt wird. Ein starker Dollar übt in der Regel Druck auf den Goldpreis aus, während ein schwächerer Dollar zu einer Verteuerung führen kann.
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Das sollten Sie am Mittwoch, den 1. Juli, im Blick behalten:
Die Aktivitäten an den Finanzmärkten beruhigen sich zur Wochenmitte, da die Investoren vor wichtigen Reden von Zentralbankvertretern an die Seitenlinie treten. Der europäische Wirtschaftskalender wird vorläufige Daten zum harmonisierten Verbraucherpreisindex für Juni enthalten. Im weiteren Verlauf des Tages werden die Marktteilnehmer den ADP-Beschäftigungszahlen für Juni und den Daten zum Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe des Institute for Supply Management aus den USA besondere Aufmerksamkeit schenken.