- Gold zieht nach dem Erreichen eines Sieben-Wochen-Tiefs am Montag einige Käufer an.
- Erhöhte Renditen von US-Staatsanleihen und hawkische Fed-Erwartungen begrenzen das Aufwärtspotenzial.
- Das tägliche technische Bild bleibt bärisch, wobei sich der RSI dem überverkauften Bereich nähert.
Gold (XAU/USD) stabilisiert sich am Dienstag, nachdem es zu Wochenbeginn einen starken Ausverkauf erlitten hatte. Die Bewegung scheint eine korrigierende Erholung zu sein, da die breitere Erzählung weiterhin mit den Erwartungen weiterer Zinserhöhungen der Federal Reserve (Fed) verknüpft bleibt. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung notiert XAU/USD bei rund 4.152 USD und liegt damit 0,90% im Tagesverlauf im Plus.
Das Edelmetall fiel am Montag um fast 4% und erreichte ein Tief von 4.110 USD, den niedrigsten Stand seit dem 5. August. Der Rückgang erfolgte, als die Renditen von US-Staatsanleihen auf neue Mehrjahreshöchststände stiegen und damit die Opportunitätskosten für das Halten des nicht verzinslichen Metalls erhöhten.
Die richtungsweisende Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe hält sich nahe 5,24% und damit leicht unter dem Montagshoch von 5,27%, dem höchsten Stand seit 2007. Der jüngste Ausverkauf am Anleihemarkt wurde weitgehend durch verstärkte Inflationssorgen ausgelöst, da die Pattsituation zwischen den USA und dem Iran über die Straße von Hormus die Ölpreise auf erhöhtem Niveau hält.
In den jüngsten Entwicklungen sagte der iranische Außenminister Abbas Araghchi, Teheran habe in New York indirekte Gespräche mit den Vereinigten Staaten über katarische Vermittler geführt. Iran wartet auf die formelle Antwort Washingtons auf seinen Vorschlag, die Straße von Hormus wieder zu öffnen.
Unterdessen wies US-Präsident Donald Trump Berichte von Axios und CNN zurück, wonach seine Regierung dem Iran eine Lockerung der Sanktionen und Zugang zu eingefrorenen Geldern angeboten habe. Trump sagte, Washington habe Teheran "nichts" angeboten, um den Krieg zu beenden.
Beide Seiten liegen bei den Kernfragen weiterhin weit auseinander, während Teheran betont hat, seine Bedingungen nicht zu lockern. Da der Konflikt bereits in seinen achten Monat geht, deutet der mangelnde Fortschritt darauf hin, dass die Störungen rund um die Straße von Hormus länger anhalten könnten.
Vor diesem Hintergrund erwarten Händler, dass die Fed die Zinsen nach einer Erhöhung um 25 Basispunkte (bps) Anfang dieses Monats weiter anheben wird. Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte derzeit eine Wahrscheinlichkeit von rund 72% für eine weitere Zinserhöhung im Oktober ein.
Der US-Dollar bleibt angesichts des hawkischen Fed-Ausblicks fest unterstützt. Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen abbildet, notiert bei rund 101,40 und damit nahe Zweimonatshochs. Ein stärkerer US-Dollar macht Gold für Käufer, die andere Währungen verwenden, teurer.
Händler stellen sich nun auf eine datenreiche Woche ein, die am Dienstag mit dem US Conference Board Verbrauchervertrauen für September und den JOLTS-Daten zu offenen Stellen für August beginnt. Mehrere Fed-Vertreter werden sich ebenfalls äußern. Später in dieser Woche richtet sich die Aufmerksamkeit auf den Preisindex der persönlichen Konsumausgaben (PCE), den ISM-Einkaufsmanagerindex (PMI) für das verarbeitende Gewerbe und den Bericht zu den Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft (NFP).
Technische Analyse: Bären behalten die Kontrolle, da sich der RSI dem überverkauften Bereich nähert
Auf dem Tageschart bleibt XAU/USD kurzfristig bärisch, da der Spotpreis weiterhin unterhalb der unteren, mittleren und oberen Linien der Bollinger-Bänder gedeckelt ist.
Momentum-Indikatoren untermauern das Abwärtsrisiko: Der 14-Perioden Relative Strength Index (RSI) bei 37 bewegt sich knapp oberhalb des überverkauften Bereichs, und der Moving Average Convergence Divergence (MACD) bleibt fest im negativen Bereich, was trotz eines relativ moderaten Average Directional Index (ADX)-Werts von 18 auf anhaltenden Verkaufsdruck hindeutet, der auf einen schwachen Trend verweist.
Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand am unteren Bollinger-Band nahe 4.157 USD, gefolgt vom mittleren Band des Bollinger Simple Moving Average (SMA) bei 4.325 USD und dann vom oberen Band bei 4.494 USD, eine Zone, die zurückerobert werden müsste, um die derzeitige bärische Tendenz zu mildern.
Auf der Unterseite ist eine zugrunde liegende Nachfrage an den horizontalen Unterstützungsniveaus von 4.100 USD und 4.000 USD zu sehen, wobei ein nachhaltiger Bruch nach unten den Weg für eine tiefere Korrekturbewegung öffnen würde, während ein Halten über diesen Marken kurzfristige Short-Covering-Versuche in Richtung der nahegelegenen Bollinger-Barrieren ermöglichen könnte.
(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)
Inflation - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Inflation misst die Preissteigerung eines repräsentativen Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen. Der Anstieg wird in der Regel als prozentuale Veränderung zum Vorjahresmonat oder Vorquartal ausgewiesen. Die Kerninflation, die volatile Güter wie Lebensmittel und Energie ausschließt, ist der Maßstab, an dem sich Zentralbanken orientieren, um Preisstabilität zu gewährleisten.
Der Verbraucherpreisindex (CPI) misst die Preisentwicklung eines Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen über einen bestimmten Zeitraum. Er wird in der Regel als prozentuale Veränderung im Vergleich zum Vormonat (MoM) und zum Vorjahresmonat (YoY) ausgedrückt. Der Kern-CPI, der volatile Komponenten wie Lebensmittel und Energie ausschließt, steht im Fokus der Zentralbanken. Wenn der Kern-CPI über 2 % steigt, führt dies in der Regel zu Zinserhöhungen, und umgekehrt, wenn er unter 2 % fällt. Höhere Zinssätze sind in der Regel positiv für eine Währung, da sie zu Kapitalzuflüssen führen.
Entgegen der Intuition kann hohe Inflation den Wert einer Währung steigern, da Zentralbanken in der Regel die Zinsen erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen. Dies lockt internationale Investoren an, die von höheren Renditen profitieren möchten.
Gold galt lange als sicherer Hafen in Zeiten hoher Inflation, da es seinen Wert behielt. In jüngerer Zeit hat sich dies jedoch verändert. Zwar wird Gold in Krisenzeiten nach wie vor als sicherer Hafen genutzt, doch hohe Inflation führt oft dazu, dass Zentralbanken die Zinssätze anheben. Dies belastet Gold, da höhere Zinsen die Opportunitätskosten für das Halten von Gold im Vergleich zu zinsbringenden Anlagen erhöhen. Niedrigere Zinsen hingegen machen Gold wieder attraktiver.
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