Gold prallt von 4.150 $ ab, da der USD leicht zurücksetzt, bleibt aber in der zwei Wochen alten Handelsspanne

• Gold dreht einen Rückgang in der asiatischen Sitzung auf 4.150 USD um, da der USD nach einem 18-Monats-Hoch leicht zurücksetzt.
• Eine hawkishe Fed und geopolitische Unsicherheiten könnten die USD-Verluste begrenzen und das Edelmetall deckeln.
• Händler könnten sich dafür entscheiden, auf die neuesten US-Inflationszahlen und die Rede von Fed-Chef Warsh zu warten.

Gold (XAU/USD) zieht am Dienstag während der asiatischen Sitzung einige Käufer bei Rücksetzern in der Nähe von 4.150 USD an und stoppt damit den Rückgang vom Vortag, der sich von der oberen Begrenzung einer zwei Wochen alten Handelsspanne aus gebildet hatte. Der US-Dollar (USD) zieht sich von seinem höchsten Stand seit April 2025 zurück, da Bullen sich dafür entscheiden, einige Gewinne mitzunehmen, was sich als ein wichtiger Faktor erweist, der dem Rohstoff Unterstützung bietet. Allerdings könnten die hawkishe Haltung der US-Notenbank (Fed) und die eskalierenden Konflikte im Nahen Osten die tieferen Verluste des sicheren Hafens Greenback begrenzen, was vor dem Eingehen aggressiver bullisher Wetten auf das Edelmetall zur Vorsicht mahnt.

Das Protokoll der Sitzung des Federal Open Market Committee (FOMC) vom 15. bis 16. September, das vergangenen Mittwoch veröffentlicht wurde, zeigte, dass die Teilnehmer betonten, dass vor Ende 2026 eine weitere Zinserhöhung um einen Viertelpunkt angemessen sein könnte, da die Inflation weiterhin über dem 2%-Ziel liegt. Hinzu kamen die hawkischen Äußerungen von Cleveland-Fed-Präsidentin Beth Hammack am Montag, die die Markterwartungen bekräftigten, dass die US-Notenbank die Kreditkosten bis zum Jahresende anheben wird. Darüber hinaus stützen inflationsbedingte Risiken im Energiesektor die Aussichten auf eine weitere Straffung der Fed und halten die Renditen von US-Staatsanleihen nahe Mehrjahreshöchstständen erhöht.

Hammack tendiert hawkish, da Inflationssorgen den Dollar stützen

Hammack von der Fed schlug einen deutlich hawkisheren Ton an, wobei der FXS Speechtracker-Score von 8,4/10 deutlich über dem historischen Durchschnitt von 7,5/10 lag und damit eine stärkere als gewöhnliche Tendenz zu einer strafferen Geldpolitik unterstreicht. Die Betonung der Notwendigkeit höherer Zinssätze, einer restriktiven Haltung, um die Inflation wieder auf 2% zu drücken, und die Sorge, dass sich eine Inflationsmentalität verfestigt – inmitten neutraler finanzieller Bedingungen und breiter, nachfragegetriebener Preisdrucke, auch durch KI – signalisiert eine Präferenz für relativ schnelle, kleinere Zinsschritte, die den geldpolitischen Kurs klar auf weitere Straffung ausrichten, ein Umfeld, das in der Regel den Dollar stützt. Hammacks Fokus darauf, die Reaktionsfunktion der Fed zu verdeutlichen, und ihre Warnung, dass Unternehmen Preiserhöhungen über die Kostensteigerungen hinaus planen, untermauern die Botschaft, dass die derzeitige Trendinflation im mittleren bis oberen 2%-Bereich weiterhin nicht mit dem Ziel vereinbar ist und anhaltende hawkishe Wachsamkeit erfordert.

Der FXS Fed Sentiment Index stieg um 0,59 Punkte auf 138,92 und verankert die Haltung der Fed tief im hawkishen Bereich, im Einklang mit dem erhöhten FXS Speechtracker-Score. Dieser Anstieg weit über die neutrale Marke von 100 bestätigt, dass die jüngste Kommunikation der Fed, wie sie durch Hammacks Rede veranschaulicht wird, sich deutlicher in Richtung strafferer geldpolitischer Erwartungen verschiebt, eine Konstellation, die den Dollar gegenüber seinen Konkurrenten tendenziell stützt.

Unterdessen eskalierte die vom Iran unterstützte Houthi-Gruppe im Jemen ihre Kampagne gegen Saudi-Arabien und feuerte am Montag weitere Raketen ab. Dies folgt auf tödliche Angriffe auf den King Khalid International Airport in Riad am Wochenende, die eine saudische Vergeltungsdrohung nach sich zogen. Darüber hinaus brachte US-Präsident Donald Trump die Möglichkeit ins Spiel, sich an Angriffen auf die Houthi-Gruppe zu beteiligen und die Angriffe auf den Iran wieder aufzunehmen. Dies hält die geopolitische Risikoprämie im Spiel, was die Argumente für das Auftreten von Käufen bei Rücksetzern rund um den sicheren Hafen Greenback stützt und jede nennenswerte Aufwärtsbewegung für Gold begrenzen sollte.

Händler könnten sich auch dafür entscheiden, auf weitere Hinweise zum künftigen geldpolitischen Kurs der Fed zu warten, bevor sie neue direktionale Wetten eingehen. Daher wird der Fokus weiterhin auf der Veröffentlichung der neuesten US-Inflationszahlen liegen – Verbraucherpreisindex (VPI) und Erzeugerpreisindex (EPI) am Mittwoch bzw. Donnerstag. Abgesehen davon würde die Rede von Fed-Chef Kevin Warsh bei den Jahrestagungen von IWF und Weltbank in Bangkok am Freitag den USD und das zinslose Gold bewegen. Dennoch deutet der fundamentale Hintergrund darauf hin, dass die anschließende Aufwärtsbewegung eher verkauft werden dürfte und gedeckelt bleibt.

US-VPI als wichtiger Treiber für Fed-Zinserwartungen gesehen

Analysten von Societe Generale heben hervor, dass „das wichtigste nicht-geopolitische Ereignis der Woche am Mittwoch mit der Veröffentlichung des US-VPI kommt“, was ihrer Ansicht nach entscheidend für die kurzfristige Fed-Bepreisung ist. Sie argumentieren, dass „wenn wir einen Anstieg der Kerninflation auf 2,5 % sehen (der Marktkonsens), es kaum Chancen auf eine Änderung der Markterwartungen geben wird: keine Zinserhöhung in diesem Monat, aber eine sehr hohe Wahrscheinlichkeit für eine im Dezember und eine weitere im ersten Quartal.“

XAU/USD 4-Stunden-Chart

Technische Analyse

Das Paar XAU/USD bleibt in einer seit zwei Wochen bestehenden Spanne gefangen und markiert vor dem Hintergrund eines Rückgangs vom monatlichen August-Hoch eine bärische Konsolidierung. Darüber hinaus bleibt das Edelmetall unter dem 100-Perioden Simple Moving Average (SMA) auf dem 4-Stunden-Chart gedeckelt, was die kurzfristig negative Tendenz bestätigt. Zudem liegt der Moving Average Convergence Divergence (MACD)-Indikator leicht im negativen Bereich und deutet auf nachlassendes Aufwärtsmomentum hin. Der Relative Strength Index (RSI) nahe 55 signalisiert derweil einen konstruktiven, aber leicht nachlassenden bullishen Ton, während der Goldpreis unter der wichtigen Barriere konsolidiert.

Daher könnte jeder anschließende Anstieg zunächst auf Widerstand nahe dem 100-Perioden-SMA bei 4.204 USD stoßen. Danach folgt die obere Begrenzung der Handelsspanne bei rund 4.218 USD, wobei das 61,8%-Fibo.-Retracement bei 4.241 USD die nächste Hürde darstellt, bevor sich ein breiteres Angebotscluster zwischen dem 50,0%-Retracement bei 4.328 USD und dem 38,2%-Niveau bei 4.415 USD bildet, vor dem 23,6%-Retracement bei 4.523 USD und dem Zyklushoch nahe 4.697 USD. Auf der Abwärtsseite liegt die unmittelbare Unterstützung beim 78,6%-Retracement bei 4.117 USD, und ein überzeugender Bruch darunter würde als neuer Auslöser für bärische Händler gesehen werden und den strukturellen Boden um das vorherige Swing-Tief bei 3.959 USD freilegen.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)