- Gold erholt sich von einem mehr als sieben Monate alten Tief nach dem jüngsten US-Inflationsbericht.
- Die US-PCE-Daten lagen weitgehend im Einklang mit den Markterwartungen.
- Technisch bleibt XAU/USD in einem klar definierten Abwärtstrend, wobei erste überverkaufte Signale auftreten.
Gold (XAU/USD) zeigt am Donnerstag Anzeichen einer Stabilisierung, während die Händler den neuesten US-Preisindex für die persönlichen Konsumausgaben (PCE) verdauen, der weitgehend den Markterwartungen entsprach. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts handelt XAU/USD um die 4.036 USD, nachdem es am Mittwoch ein mehr als sieben Monate tiefes Tief von 3.959 USD erreicht hatte.
Das US Bureau of Economic Analysis berichtete, dass der Kern-PCE im Mai im Jahresvergleich auf 3,4% von 3,3% im April gestiegen ist. Im Monatsvergleich blieb der Kern-PCE unverändert bei 0,3%. Der Gesamt-PCE beschleunigte sich im Jahresvergleich auf 4,1% von 3,8% und erreichte damit den höchsten Jahreswert seit April 2023.
Die Händler konzentrierten sich auf den stabilen Kern-PCE-Wert, den bevorzugten Inflationsindikator der Federal Reserve (Fed), der den US-Dollar (USD) leicht belastete und dazu beitrug, dass sich Gold (XAU/USD) von unterhalb der 4.000 USD Marke erholte.
Dennoch liegt das Metall immer noch fast 27% unter seinem Allzeithoch von knapp 5.600 USD, das im Januar erreicht wurde. Der Rückgang wurde hauptsächlich durch die Folgen des US-Iran-Kriegs verursacht, der den US-Dollar (USD) stärkte, liquiditätsgetriebene Verkäufe auslöste und die Erwartungen schürte, dass die Fed die Zinsen später in diesem Jahr anheben könnte, da die erhöhten Ölpreise die Inflation nach oben trieben.
Die jüngsten Inflationsdaten stellten die Aussage höher für länger bei den Zinssätzen kaum in Frage. Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Händler derzeit eine 60%ige Chance auf eine Zinserhöhung bei der September-Sitzung ein, nach 67% zu Beginn des Tages.
Da die Ölpreise jedoch wieder auf das Vorkriegsniveau zurückgekehrt sind, haben sich die Befürchtungen eines anhaltenden inflationären Schocks verringert. Die Inflation liegt jedoch weiterhin deutlich über dem 2%-Ziel der Fed, was darauf hindeutet, dass die Geldpolitik voraussichtlich länger restriktiv bleiben wird. Daher könnte es Gold schwerfallen, eine bedeutende Erholung zu erzielen.
Weitere Daten zeigten, dass die US-Wirtschaft im ersten Quartal mit einer annualisierten Rate von 2,1% wuchs, nach 1,6% laut der endgültigen Schätzung.
Auf geopolitischer Ebene verbessert sich der Schiffsverkehr durch die Straße von Hormus weiterhin nach dem vorläufigen Friedensabkommen zwischen den Vereinigten Staaten und Iran. Die jüngste Gesprächsrunde zeigte jedoch, dass weiterhin Differenzen hinsichtlich der Inspektionen des iranischen Atomprogramms und der zukünftigen Verwaltung der Straße bestehen.
Technische Analyse: Bärischer Trend bleibt intakt, während überverkaufte Signale auftreten
Im Tageschart bleibt XAU/USD bärisch, da der Kurs deutlich unter dem 200-Tage Simple Moving Average (SMA) bei 4.474 USD und dem 100-Tage SMA bei 4.690 USD notiert.
Das Metall befindet sich zudem unter einer abwärts geneigten Widerstandstrendlinie, deren Durchbruchniveau nahe 4.350 USD liegt, während der Relative Strength Index (RSI) bei 29,87 in den überverkauften Bereich abrutscht, was darauf hindeutet, dass trotz dominierendem Verkaufsdruck die Abwärtsbewegung anfällig für kurzfristige Erholungen durch Short-Covering sein könnte.
Auf der Oberseite wird der erste Widerstand an der horizontalen Barriere um 4.200 USD gesehen, wobei das Durchbruchniveau der absteigenden Trendlinie nahe 4.350 USD diese Angebotszone verstärkt. Darüber bilden der 200-Tage SMA bei 4.474 USD und der 100-Tage SMA bei 4.690 USD eine breitere mittelfristige Widerstandszone, die zurückerobert werden müsste, um die vorherrschende bärische Struktur zu lockern.
Auf der Unterseite liegt die nächste bedeutende Unterstützung bei 3.900,00 USD. Ein klarer Bruch unter diese Marke würde das Metall trotz der aufkommenden überverkauften Signale im Momentum in eine tiefere Korrekturphase führen.
(Die technische Analyse dieser Story wurde mit Hilfe eines KI-Tools erstellt.)
Inflation - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Inflation misst die Preissteigerung eines repräsentativen Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen. Der Anstieg wird in der Regel als prozentuale Veränderung zum Vorjahresmonat oder Vorquartal ausgewiesen. Die Kerninflation, die volatile Güter wie Lebensmittel und Energie ausschließt, ist der Maßstab, an dem sich Zentralbanken orientieren, um Preisstabilität zu gewährleisten.
Der Verbraucherpreisindex (CPI) misst die Preisentwicklung eines Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen über einen bestimmten Zeitraum. Er wird in der Regel als prozentuale Veränderung im Vergleich zum Vormonat (MoM) und zum Vorjahresmonat (YoY) ausgedrückt. Der Kern-CPI, der volatile Komponenten wie Lebensmittel und Energie ausschließt, steht im Fokus der Zentralbanken. Wenn der Kern-CPI über 2 % steigt, führt dies in der Regel zu Zinserhöhungen, und umgekehrt, wenn er unter 2 % fällt. Höhere Zinssätze sind in der Regel positiv für eine Währung, da sie zu Kapitalzuflüssen führen.
Entgegen der Intuition kann hohe Inflation den Wert einer Währung steigern, da Zentralbanken in der Regel die Zinsen erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen. Dies lockt internationale Investoren an, die von höheren Renditen profitieren möchten.
Gold galt lange als sicherer Hafen in Zeiten hoher Inflation, da es seinen Wert behielt. In jüngerer Zeit hat sich dies jedoch verändert. Zwar wird Gold in Krisenzeiten nach wie vor als sicherer Hafen genutzt, doch hohe Inflation führt oft dazu, dass Zentralbanken die Zinssätze anheben. Dies belastet Gold, da höhere Zinsen die Opportunitätskosten für das Halten von Gold im Vergleich zu zinsbringenden Anlagen erhöhen. Niedrigere Zinsen hingegen machen Gold wieder attraktiver.
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