- US-Kern-PCE verfehlt die Prognosen und verschiebt die Oktober-Wahrscheinlichkeit in Richtung Fed-Hold.
- Die 30-jährige Rendite springt über 5,64%, was Goldbarren stark belastet.
- Starke BIP- und ADP-Daten untermauern die Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft.
Die Goldpreise (XAU/USD) gaben am Mittwoch um 0,6% nach, nachdem die US-Inflationsdaten über dem 2%-Ziel der Federal Reserve (Fed), aber unter den Schätzungen ausgefallen waren, was Anleger dazu veranlasste, eine weniger hawkishe Zentralbank einzupreisen als erwartet. XAU/USD notiert zum Zeitpunkt der Veröffentlichung bei 4.155 USD.
XAU/USD gibt trotz schwächerer Inflation nach, da die Treasury-Renditen die Neubewertung der Fed überlagern
Der bevorzugte Inflationsindikator der Fed, der Kernindex der persönlichen Konsumausgaben (PCE), blieb im August gegenüber dem Juli-Wert bei 3,0% im Jahresvergleich unverändert und lag damit unter den Prognosen von 3,3%. Die Gesamtinflation lag im selben Zeitraum bei 3,4%, ebenfalls unverändert gegenüber Juli und unter den Erwartungen eines Anstiegs auf 3,7%.
Die Daten lösten eine Reaktion an den Geldmärkten aus, wobei Händler eine Kehrtwende vollzogen und nun erwarten, dass die Fed die Zinsen auf der Oktober-Sitzung unverändert lässt; die Wahrscheinlichkeit liegt laut Prime Terminal bei knapp 62%.
Vor der Veröffentlichung der Inflationsdaten zeigten die ADP-Arbeitsmarktdaten, dass private Unternehmen 90K Arbeitsplätze geschaffen haben, womit die Schätzungen von 70K übertroffen wurden und die Aussagen von Fed-Chef Kevin Warsh bestätigt wurden, dass der Arbeitsmarkt mit Vollbeschäftigung vereinbar ist.
Vor diesem Hintergrund zeigt sich die gemischte Reaktion des Greenback im US-Dollar-Index (DXY). Der DXY, der die Entwicklung des US-Dollars gegenüber sechs Währungen misst, fiel zunächst auf ein Tief von 101,02, bevor er die Marke von 101,30 zurückeroberte und im Tagesverlauf ins Plus drehte.
Die Renditen von US-Staatsanleihen steigen ebenfalls stark an, wobei die Rendite der 30-jährigen US-Anleihe um 8 Basispunkte auf 5,647% klettert. Die Rendite der 10-jährigen US-Benchmark-Anleihe liegt bei 5,302% und steigt damit um fast 7 Basispunkte.
Weitere Daten zeigten, dass die US-Wirtschaft im Q2 2026 (endgültige Schätzung) um 2,2% gewachsen ist und damit die Prognosen eines Wachstums von 1,5% übertraf und ihre Widerstandsfähigkeit bestätigte. Unterdessen weitete sich das Handelsdefizit im August aus, wie Daten des US-Handelsministeriums zeigen.
Die Aufmerksamkeit der Händler richtet sich im Vorfeld der Veröffentlichung der Nonfarm Payrolls-Daten für September am Freitag auf weitere Fed-Redner und die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe.
XAU/USD technische Analyse: Gold fällt unter 4.150 USD zurück
Der Tages-Chart von Gold zeigt, dass der Abwärtstrend intakt bleibt, da das zinslose Metall es nicht geschafft hat, die untere Trendlinie eines „bullish wedge“ zurückzuerobern. Obwohl sich das Momentum moderat bullish entwickelt hat, bleibt der Relative Strength Index (RSI) bearish, was darauf hindeutet, dass die Verkäufer die Kontrolle haben. Daher führt der Weg des geringsten Widerstands nach unten.
Die erste Unterstützung für XAU/USD liegt bei der Marke von 4.100 USD. Darunter liegt die nächste Unterstützung beim Swing-Tief vom 29. Juli bei 3.996 USD, gefolgt vom Tief vom 17. Juli bei 3.959 USD. Sobald diese Niveaus überwunden sind, ist der nächste interessante Bereich das Jahrestief (YTD) bei 3.941 USD.
Für eine bullische Umkehr muss Gold den 100-Tage Simple Moving Average (SMA) bei 4.287 USD zurückerobern.
Gold - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Gold hat in der Geschichte der Menschheit stets eine zentrale Rolle gespielt – als universelles Tauschmittel und sicherer Wertspeicher. Heute wird das Edelmetall vor allem als „sicherer Hafen“ in Krisenzeiten geschätzt. Gold dient nicht nur als Schmuck oder Anlageobjekt, sondern wird auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen betrachtet. Sein Wert ist unabhängig von staatlichen Institutionen oder einzelnen Währungen, was es in unsicheren Zeiten besonders attraktiv macht.
Zentralbanken zählen zu den größten Goldkäufern weltweit. Um ihre Währungen in Krisenzeiten zu stützen, kaufen sie Gold, um die wirtschaftliche Stabilität und das Vertrauen in ihre Währungen zu stärken. 2022 kauften Zentralbanken laut World Gold Council 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar – ein Rekordwert. Besonders schnell wachsende Schwellenländer wie China, Indien und die Türkei erhöhen ihre Goldreserven in hohem Tempo.
Gold steht traditionell in einer inversen Beziehung zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen – beide gelten als bedeutende Reservewährungen und sichere Häfen für Anleger. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis häufig, was Investoren und Zentralbanken in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit dazu veranlasst, ihre Portfolios zu diversifizieren. Ebenso ist Gold gegenläufig zu risikobehafteten Vermögenswerten. Während ein Aufschwung an den Aktienmärkten den Goldpreis oft drückt, profitieren Goldinvestoren in Zeiten von Börsenturbulenzen.
Der Goldpreis unterliegt einer Vielzahl von Einflussfaktoren. Geopolitische Spannungen oder die Sorge vor einer tiefen Rezession können den Preis des Edelmetalls schnell in die Höhe treiben, da Gold als sicherer Hafen gilt. Ohne eigene Rendite steigt der Wert des Metalls häufig in Phasen niedriger Zinsen, während hohe Zinskosten den Preis drücken. Die Entwicklung des Goldpreises ist jedoch stark vom US-Dollar abhängig, da das Edelmetall in Dollar (XAU/USD) gehandelt wird. Ein starker Dollar übt in der Regel Druck auf den Goldpreis aus, während ein schwächerer Dollar zu einer Verteuerung führen kann.
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Das sollten Sie am Mittwoch, den 30. September, im Blick behalten:
Die wichtigsten Währungspaare bleiben am letzten Handelstag des dritten Quartals relativ ruhig, doch die Marktvolatilität könnte in der zweiten Tageshälfte zunehmen. Der US-Wirtschaftskalender wird den Beschäftigungsbericht des privaten Sektors von Automatic Data Processing für September umfassen, und das Bureau of Economic Analysis wird die endgültige Revision der Daten zum Bruttoinlandsprodukt (BIP) für das zweite Quartal sowie die Zahlen zum Preisindex der persönlichen Konsumausgaben (PCE), dem von der US-Notenbank (Fed) bevorzugten Inflationsmaß, für August veröffentlichen.