Gold kämpft nahe 4.050 $, da die Wetten auf eine Zinserhöhung der Fed zunehmen
- Gold kämpft, da die Erwartungen weiterer Zinserhöhungen der Fed die Stimmung belasten.
- Die Märkte preisen eine Zinserhöhung der Fed im Dezember vollständig ein, wobei auch eine größere Bewegung um 50 Basispunkte möglich ist.
- XAU/USD kämpft unter seinem 21-Tage-SMA, wodurch der kurzfristige technische Ausblick weiterhin nach unten tendiert.
Gold (XAU/USD) notiert am Mittwoch mit moderaten Gewinnen, nachdem es am Vortag im Zuge heißer als erwartet ausgefallener US-Verbraucherinflationsdaten und hawkischer Äußerungen von Vertretern der Federal Reserve (Fed), die die Erwartungen eines aggressiveren Zinserhöhungspfads verstärkten, um 2,67% gefallen war. Bei Redaktionsschluss notiert XAU/USD um 4.043 USD, ein Plus von 0,31% im Tagesverlauf.
Der US-Verbraucherpreisindex (VPI) stieg im Oktober gegenüber dem Vormonat um 0,4%, lag damit über der Prognose von 0,3%, jedoch unter dem Anstieg von 0,6% im September. Der Kern-VPI, der Lebensmittel und Energie ausschließt, stieg um 0,3%, entsprach damit dem Tempo im September und übertraf die Prognose von 0,2%.
Ökonomen der Commerzbank warnen, dass "die Preise immer noch zu schnell steigen, auch wenn der Anstieg etwas geringer ausfiel als im September." Sie betonen, dass "die Kerninflation, ein wichtiger Maßstab für den zugrunde liegenden Trend, somit weiterhin (zu) hoch ist und nicht mehr nach unten tendiert,". Ihrer Einschätzung zufolge "deuten die starke Wirtschaft und der anhaltende Konflikt im Nahen Osten darauf hin, dass die Inflation kurzfristig wahrscheinlich nicht nachlassen wird."
Hawkische Signale der Fed schüren Erwartungen einer Zinserhöhung um 50 Basispunkte
Vor der Veröffentlichung des VPI sagte Fed-Gouverneur Christopher Waller, dass im Dezember eine Zinserhöhung um 50 Basispunkte erforderlich sein könnte, falls der Kern-VPI für Oktober bei „etwa 0,3% oder höher“ ausfällt. Da die Inflation diese Schwelle erreicht hat, haben Händler begonnen, die Möglichkeit einer größeren Zinserhöhung auf der Dezember-Sitzung einzupreisen.
Auch andere Fed-Vertreter, darunter die Präsidentin der Federal Reserve Bank of Dallas, Lorie Logan, und die Präsidentin der Federal Reserve Bank of Philadelphia, Anna Paulson, sprachen sich für eine weitere geldpolitische Straffung aus, während die stellvertretende Fed-Vorsitzende für Bankenaufsicht, Michelle Bowman, die Notwendigkeit betonte, die Inflation unter Kontrolle zu bringen.
Die Märkte preisen nun vollständig eine Zinserhöhung im Dezember ein, mit einer Wahrscheinlichkeit von 88,5% für eine Erhöhung um 25 Basispunkte (bps) und einer Wahrscheinlichkeit von 11,5% für eine Erhöhung um 50 bps, laut dem CME FedWatch Tool. Händler rechnen im kommenden Jahr außerdem mit weiteren Zinserhöhungen, wobei bis Mitte 2027 drei zusätzliche Erhöhungen um jeweils 25 Basispunkte eingepreist sind.
US-Dollar und Treasury-Renditen steigen, da Händler weitere Zinserhöhungen einpreisen
Die veränderten Zinserwartungen kurbelten die Nachfrage nach dem US-Dollar (USD) an und lösten einen starken Ausverkauf bei US-Staatsanleihen aus, insbesondere am kurzen Ende der Zinskurve. Die zinspolitisch sensitive Rendite der 2-jährigen Treasury-Anleihe sprang am Dienstag um rund 19 Basispunkte nach oben, während die Rendite der richtungsweisenden 10-jährigen Anleihe im Tagesverlauf um etwa 14 Basispunkte stieg und kurzzeitig wieder über 5% kletterte.
Der US-Anleihemarkt bleibt am Mittwoch anlässlich des Tages der Veteranen geschlossen. Unterdessen weitet der Greenback seine Gewinne aus, wobei der US-Dollar-Index (DXY) um 102,53 notiert und sich dem im Oktober erreichten Jahreshoch von 102,94 nähert.
Die Kombination aus einem stärkeren US-Dollar, erhöhten Renditen von US-Staatsanleihen und wachsenden Erwartungen einer weiteren geldpolitischen Straffung durch die Fed dürfte Gold weiter unter Druck halten. Robuste Käufe durch Zentralbanken und anhaltende Zuflüsse in goldgedeckte börsengehandelte Fonds (ETFs) könnten jedoch längerfristig weiterhin für einen strukturellen Boden sorgen.
Technische Analyse: Bären behalten unterhalb der wichtigen SMAs im Tages-Chart die Kontrolle
Auf der Tages-Chart weist XAU/USD eine bärische Tendenz auf, da das Paar unterhalb des 21-Tage-Simple-Moving-Average (SMA) bei 4.058 USD sowie der 50- und 100-Tage-SMAs handelt. Der Relative Strength Index (RSI) bewegt sich um 47 und signalisiert ein neutrales Momentum, während der Moving Average Convergence Divergence (MACD) im positiven Bereich bleibt, obwohl verblassende grüne Histogrammbalken auf ein nachlassendes bullisches Momentum hindeuten.
Auf der Oberseite liegt der unmittelbare Widerstand beim 21-Tage-SMA nahe 4.058 USD, während weitere Hürden beim 50-Tage-SMA bei 4.178 USD und beim 100-Tage-SMA bei 4.201 USD liegen, wo Verkäufer wahrscheinlich die jüngsten Hochs der Handelsspanne verteidigen werden. Auf der Unterseite dient die psychologisch wichtige Marke von 4.000 USD als unmittelbare Unterstützung, gefolgt vom Jahrestief bei 3.870,23 USD. Ein entschlossener Bruch unter dieses Niveau könnte Gold einem weiteren Verkaufsdruck aussetzen.
(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)
Gold - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Gold hat in der Geschichte der Menschheit stets eine zentrale Rolle gespielt – als universelles Tauschmittel und sicherer Wertspeicher. Heute wird das Edelmetall vor allem als „sicherer Hafen“ in Krisenzeiten geschätzt. Gold dient nicht nur als Schmuck oder Anlageobjekt, sondern wird auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen betrachtet. Sein Wert ist unabhängig von staatlichen Institutionen oder einzelnen Währungen, was es in unsicheren Zeiten besonders attraktiv macht.
Zentralbanken zählen zu den größten Goldkäufern weltweit. Um ihre Währungen in Krisenzeiten zu stützen, kaufen sie Gold, um die wirtschaftliche Stabilität und das Vertrauen in ihre Währungen zu stärken. 2022 kauften Zentralbanken laut World Gold Council 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar – ein Rekordwert. Besonders schnell wachsende Schwellenländer wie China, Indien und die Türkei erhöhen ihre Goldreserven in hohem Tempo.
Gold steht traditionell in einer inversen Beziehung zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen – beide gelten als bedeutende Reservewährungen und sichere Häfen für Anleger. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis häufig, was Investoren und Zentralbanken in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit dazu veranlasst, ihre Portfolios zu diversifizieren. Ebenso ist Gold gegenläufig zu risikobehafteten Vermögenswerten. Während ein Aufschwung an den Aktienmärkten den Goldpreis oft drückt, profitieren Goldinvestoren in Zeiten von Börsenturbulenzen.
Der Goldpreis unterliegt einer Vielzahl von Einflussfaktoren. Geopolitische Spannungen oder die Sorge vor einer tiefen Rezession können den Preis des Edelmetalls schnell in die Höhe treiben, da Gold als sicherer Hafen gilt. Ohne eigene Rendite steigt der Wert des Metalls häufig in Phasen niedriger Zinsen, während hohe Zinskosten den Preis drücken. Die Entwicklung des Goldpreises ist jedoch stark vom US-Dollar abhängig, da das Edelmetall in Dollar (XAU/USD) gehandelt wird. Ein starker Dollar übt in der Regel Druck auf den Goldpreis aus, während ein schwächerer Dollar zu einer Verteuerung führen kann.
Autor
Vishal Chaturvedi
FXStreet
Ich bin Analyst mit Schwerpunkt Makroökonomie und verfüge über mehr als vier Jahre Erfahrung in der Analyse der Devisen- und Rohstoffmärkte.
