- Gold kämpft am Donnerstag angesichts gemischter Signale damit, nennenswerte Kursgewinne zu erzielen.
- Inflationssorgen beflügeln die Wetten auf eine Zinserhöhung der Fed und begrenzen das Aufwärtspotenzial des Rohstoffs.
- Etwas anhaltender USD-Verkauf hilft, die Abwärtsbewegung des XAU/USD-Paares zu begrenzen.
Gold (XAU/USD) setzt seine seitwärts gerichteten Konsolidierungsbewegungen vor der europäischen Sitzung am Donnerstag fort und hält sich über der Marke von 4.100 USD, in Schlagdistanz zu einem am Vortag erreichten Mehrwochenhoch. Eine weitere Eskalation der Spannungen zwischen den USA und dem Iran treibt die Rohölpreise auf ein neues Hoch seit dem 11. Juni, schürt Inflationssorgen und verstärkt die Erwartungen an eine Zinserhöhung der US-Notenbank Federal Reserve (Fed). Dies hält die Renditen von US-Staatsanleihen nahe einem Mehrmonatshoch gut unterstützt und gilt als Gegenwind für das zinslose Edelmetall.
Die USA und der Iran tauschten in Folge die zwölfte Nacht in Folge Schläge aus, während die mit dem Iran verbündeten Houthi im Jemen eine neue Front im Krieg eröffneten und eine Blockade einer wichtigen Schifffahrtsroute im Roten Meer erklärten, über die rund 7% des weltweiten Ölangebots abgewickelt werden. Hinzu kommt ein deutlicher Rückgang des Schiffsverkehrs durch die Straße von Hormus, was die Sorgen über Lieferunterbrechungen verschärft und dazu beiträgt, dass Rohöl seinen seit Monatsbeginn bestehenden Aufwärtstrend fortsetzt. Anleger bleiben besorgt, dass steigende Energiepreise den Inflationsdruck neu entfachen und die Zentralbanken zu einer hawkischeren Haltung zwingen könnten.
Laut dem FedWatch Tool der CME Group preisen Händler derzeit eine Wahrscheinlichkeit von über 90% ein, dass die Fed die Zinsen bis zum Jahresende anheben wird. Der Ausblick bleibt unterstützend für erhöhte US-Anleiherenditen, wobei die Benchmark-Rendite 10-jähriger Treasury-Anleihen nahe einem Zweimonatshoch fest bleibt. Allerdings verleiht eine gewisse anhaltende Schwäche des US-Dollars (USD) dem Goldpreis etwas Unterstützung und hilft, die Abwärtsbewegung zu begrenzen. Daher ist es ratsam, auf starke Anschlussverkäufe zu warten, bevor bestätigt wird, dass einem erst eine Woche alten Aufwärtstrend die Luft ausgegangen ist.
Analysten der Deutschen Bank heben hervor, dass die Zinsbewegung von einer deutlichen Verschiebung der geldpolitischen Erwartungen begleitet wurde, wobei Anleger nun "einen hawkischeren Pfad für die Fed eingepreist haben, wobei bis zur Dezember-Sitzung nun 34 Basispunkte an Zinserhöhungen eingepreist sind, was gegenüber dem Tag um +2,3 Basispunkte gestiegen ist." Sie merken an, dass diese Neubewertung dazu beigetragen hat, den jüngsten Anstieg der US-Realrenditen und den breiteren Ausverkauf entlang der Treasury-Kurve zu verstärken.
Händler blicken nun auf die Veröffentlichung der üblichen wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung aus den USA, um im frühen nordamerikanischen Handel neue Impulse zu erhalten. Darüber hinaus könnte die mit Spannung erwartete Sitzung der Europäischen Zentralbank (EZB) für Volatilität an den Finanzmärkten sorgen. Abgesehen davon sollten weitere Entwicklungen rund um die Krise im Nahen Osten dazu beitragen, kurzfristige Handelsmöglichkeiten rund um Gold zu schaffen.
XAU/USD 4-Stunden-Chart
Goldhändler scheinen unterhalb der Konfluenzzone von 4.155-4.165 USD zögerlich
Das XAU/USD-Paar stoppte einen seit einer Woche bestehenden Aufwärtstrend in der Nähe des Zusammenflusses bei 4.155-4.165 USD – bestehend aus dem 200-period Exponential Moving Average (EM) auf dem 4-Stunden-Chart und dem 23,6%-Fibonacci-Retracement-Level des Rückgangs von April bis Juni. Der genannte Bereich sollte nun angesichts konstruktiver Momentum-Indikatoren als wichtiger Dreh- und Angelpunkt für kurzfristige Händler dienen. Der Relative Strength Index (RSI) liegt nahe 63, und der Moving Average Convergence Divergence (MACD) bleibt positiv, was darauf hindeutet, dass die Käufer weiterhin etwas Kontrolle behalten, jedoch durch das Angebot über dem Markt begrenzt sind.
Dies wiederum deutet darauf hin, dass das Edelmetall zunächst den genannten gebündelten Widerstand überwinden müsste, um die Argumente für weitere Kursgewinne zu untermauern. Ein nachhaltiger Ausbruch darüber würde den Weg in Richtung des 23,6%-Fibo.-Retracements bei 4.164,97 USD und der dichteren Barriere nahe dem 38,2%-Retracement bei 4.303,59 USD öffnen. Auf der Unterseite liegt der primäre strukturelle Boden beim Fibo.-Anker bei 3.940,90 USD, wo ein tieferer Pullback auf Nachfrage stoßen und versuchen könnte, eine stabilere Basis für Gold aufzubauen.
(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)
Inflation - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Inflation misst die Preissteigerung eines repräsentativen Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen. Der Anstieg wird in der Regel als prozentuale Veränderung zum Vorjahresmonat oder Vorquartal ausgewiesen. Die Kerninflation, die volatile Güter wie Lebensmittel und Energie ausschließt, ist der Maßstab, an dem sich Zentralbanken orientieren, um Preisstabilität zu gewährleisten.
Der Verbraucherpreisindex (CPI) misst die Preisentwicklung eines Warenkorbs von Gütern und Dienstleistungen über einen bestimmten Zeitraum. Er wird in der Regel als prozentuale Veränderung im Vergleich zum Vormonat (MoM) und zum Vorjahresmonat (YoY) ausgedrückt. Der Kern-CPI, der volatile Komponenten wie Lebensmittel und Energie ausschließt, steht im Fokus der Zentralbanken. Wenn der Kern-CPI über 2 % steigt, führt dies in der Regel zu Zinserhöhungen, und umgekehrt, wenn er unter 2 % fällt. Höhere Zinssätze sind in der Regel positiv für eine Währung, da sie zu Kapitalzuflüssen führen.
Entgegen der Intuition kann hohe Inflation den Wert einer Währung steigern, da Zentralbanken in der Regel die Zinsen erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen. Dies lockt internationale Investoren an, die von höheren Renditen profitieren möchten.
Gold galt lange als sicherer Hafen in Zeiten hoher Inflation, da es seinen Wert behielt. In jüngerer Zeit hat sich dies jedoch verändert. Zwar wird Gold in Krisenzeiten nach wie vor als sicherer Hafen genutzt, doch hohe Inflation führt oft dazu, dass Zentralbanken die Zinssätze anheben. Dies belastet Gold, da höhere Zinsen die Opportunitätskosten für das Halten von Gold im Vergleich zu zinsbringenden Anlagen erhöhen. Niedrigere Zinsen hingegen machen Gold wieder attraktiver.
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Das sollten Sie am Donnerstag, den 23. Juli, im Blick behalten:
Der US-Dollar notiert am Mittwoch leicht schwächer, da die Märkte angesichts der eskalierenden Spannungen rund um den Iran und die Straße von Hormus vorsichtig bleiben. Der US Dollar Index (DXY) fällt auf etwa 101,10 und unterstützt damit die moderate Erholung des Euro, während die meisten anderen wichtigen Währungspaare relativ stabil bleiben