- Gold fällt zurück, nachdem es am Vortag um mehr als 4% auf ein Zweieinhalbmonatshoch gestiegen war.
- Der US-Dollar und die Renditen von US-Staatsanleihen erholen sich nach dem starken Rückgang vom Mittwoch.
- XAU/USD kämpft unter dem 200-Tage-Simple Moving Average, nachdem es kurzzeitig darüber gestiegen war.
Gold (XAU/USD) bleibt während der amerikanischen Handelsstunden am Donnerstag auf dem Rückzug, da sich die Renditen von US-Staatsanleihen erholen und der US-Dollar sich nach dem starken Pullback des Vortages stabilisiert. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels wird XAU/USD bei rund 4.486 USD gehandelt und gibt damit von einem Intraday-Hoch bei 4.527 USD nach, dem höchsten Stand seit dem 2. Juni.
Das Edelmetall legte am Mittwoch um mehr als 4% zu, nachdem das US-Finanzministerium angekündigt hatte, seine Liquiditätsstützenden Rückkäufe für länger laufende Staatsanleihen auszuweiten. Daraufhin fiel die Rendite 30-jähriger Staatsanleihen um rund 9 Basispunkte (bps) auf 5,18%, während die Benchmark-Rendite 10-jähriger Papiere um etwa 5 bps auf 4,63% sank.
Der Schritt des Finanzministeriums verschaffte dem Anleihemarkt etwas Entlastung, nachdem die Rendite 30-jähriger Anleihen Anfang dieser Woche über 5,30% gestiegen war, den höchsten Stand seit 2007. Allerdings liegen sowohl die 10-jährige als auch die 30-jährige Rendite am Donnerstag rund 6 Basispunkte höher. Die Rückkäufe könnten den Druck kurzfristig mindern, lösen jedoch weder die hohen Haushaltsdefizite noch die umfangreiche Emission von Schuldtiteln oder die anhaltenden Inflationsrisiken, warnen Analysten.
Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Währungen misst, fiel am Mittwoch unter 99,00 auf ein Dreimonatstief. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung notiert der Index bei rund 98,80 und erholt sich damit von einem Intraday-Tief bei 98,56.
Die jüngsten wöchentlichen Arbeitsmarktdaten bieten dem Greenback etwas Unterstützung. Die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe fielen auf 206K und lagen damit unter den Markterwartungen von 210K sowie unter dem vorherigen Wert von 212K (revidiert von 209K).
Die Erholung des US-Dollars und der Renditen von US-Staatsanleihen verringert die Attraktivität von nicht renditeträchtigem Gold und drückt das Metall von seinem höchsten Stand seit mehr als zwei Monaten nach unten.
Gold bleibt zudem empfindlich gegenüber dem geldpolitischen Ausblick der Federal Reserve (Fed). Laut TD Securities heben Analysten hervor, dass „das Signal, dass das Finanzministerium das lange Ende stützen will, zusammen mit einer Fed, die bereit ist, über höhere Energiepreise hinwegzusehen, ausreichen sollte, um das gelbe Metall kurzfristig zu stützen“.
Sie warnen jedoch, dass der nächste nennenswerte Anstieg Zeit brauchen könnte, und merken an, dass „da der Markt für 2027 weiterhin Zinserhöhungen einpreist, die nächste Aufwärtsbewegung bei Gold wahrscheinlich erst dann zustande kommen wird, wenn der breitere Markt stärker davon überzeugt ist, dass die Fed auf Eis bleibt“.
Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von 65% ein, dass die Fed die Zinsen im September unverändert lässt, nach 35% vor einem Monat.
Die am Mittwoch veröffentlichten Protokolle der Fed-Sitzung vom Juli zeigten, dass viele Entscheidungsträger der Ansicht waren, dass höhere Zinsen wahrscheinlich nötig wären, falls die Inflation nicht zurückgeht. Einige Vertreter stellten zudem infrage, ob die finanziellen Bedingungen restriktiv genug seien, um die Inflation wieder auf das 2%-Ziel der Fed zu bringen.
Technische Analyse: XAU/USD stagniert unter dem 200-Tage-SMA
Auf dem Tages-Chart behält XAU/USD eine bullische kurzfristige Tendenz bei, da sich die Preise über den Simple Moving Averages (SMAs) der 50-Tage- und 100-Tage-Linie bei 4.164 USD bzw. 4.380 USD halten. Das Metall schwankt nun in der Nähe des 200-Tage-SMA bei 4.512 USD, nachdem es kurzzeitig darüber gestiegen war.
Der Relative Strength Index (RSI) liegt nahe 65, während das Histogramm des Moving Average Convergence Divergence (MACD) positiv bleibt und auf ein solides Aufwärtsmomentum hindeutet.
Ein täglicher Schlusskurs über dem 200-Tage-SMA könnte den Weg in Richtung des horizontalen Widerstands bei 4.650 USD ebnen. Auf der Abwärtsseite bietet der 100-Tage-SMA bei 4.380 USD die erste Unterstützung, gefolgt vom 50-Tage-SMA bei 4.164 USD und der psychologischen Marke von 4.000 USD.
(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)
Gold - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Gold hat in der Geschichte der Menschheit stets eine zentrale Rolle gespielt – als universelles Tauschmittel und sicherer Wertspeicher. Heute wird das Edelmetall vor allem als „sicherer Hafen“ in Krisenzeiten geschätzt. Gold dient nicht nur als Schmuck oder Anlageobjekt, sondern wird auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen betrachtet. Sein Wert ist unabhängig von staatlichen Institutionen oder einzelnen Währungen, was es in unsicheren Zeiten besonders attraktiv macht.
Zentralbanken zählen zu den größten Goldkäufern weltweit. Um ihre Währungen in Krisenzeiten zu stützen, kaufen sie Gold, um die wirtschaftliche Stabilität und das Vertrauen in ihre Währungen zu stärken. 2022 kauften Zentralbanken laut World Gold Council 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar – ein Rekordwert. Besonders schnell wachsende Schwellenländer wie China, Indien und die Türkei erhöhen ihre Goldreserven in hohem Tempo.
Gold steht traditionell in einer inversen Beziehung zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen – beide gelten als bedeutende Reservewährungen und sichere Häfen für Anleger. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis häufig, was Investoren und Zentralbanken in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit dazu veranlasst, ihre Portfolios zu diversifizieren. Ebenso ist Gold gegenläufig zu risikobehafteten Vermögenswerten. Während ein Aufschwung an den Aktienmärkten den Goldpreis oft drückt, profitieren Goldinvestoren in Zeiten von Börsenturbulenzen.
Der Goldpreis unterliegt einer Vielzahl von Einflussfaktoren. Geopolitische Spannungen oder die Sorge vor einer tiefen Rezession können den Preis des Edelmetalls schnell in die Höhe treiben, da Gold als sicherer Hafen gilt. Ohne eigene Rendite steigt der Wert des Metalls häufig in Phasen niedriger Zinsen, während hohe Zinskosten den Preis drücken. Die Entwicklung des Goldpreises ist jedoch stark vom US-Dollar abhängig, da das Edelmetall in Dollar (XAU/USD) gehandelt wird. Ein starker Dollar übt in der Regel Druck auf den Goldpreis aus, während ein schwächerer Dollar zu einer Verteuerung führen kann.
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Das sollten Sie am Donnerstag, den 20. August, im Blick behalten:
Der US-Dollar geriet in der amerikanischen Sitzung am Mittwoch unter starken Verkaufsdruck, nachdem das Finanzministerium unerwartet bekannt gegeben hatte, dass es das Volumen einiger Rückkaufoperationen für langfristige Schulden verdoppeln wird, um die Marktliquidität zu stützen. Am Donnerstagmorgen in Europa verarbeiten die Marktteilnehmer die Auswirkungen dieser Entwicklung und warten auf Veröffentlichungen mittlerer makroökonomischer Daten aus den USA, darunter die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung und der Philadelphia-Fed-Index für das verarbeitende Gewerbe für August.