Gold fällt unter 4.300 USD, da steigende Ölpreise und hawkische Fed-Haltung die Attraktivität dämpfen

• Der Goldpreis verliert im frühen asiatischen Handel am Freitag an Schwung und fällt auf rund 4.275 USD. 
• Ein neuerlicher Anstieg der Ölpreise schürt Inflationssorgen und belastet den Goldpreis. 
• Hawkishe Signale von Fed-Politikern stärkten die Erwartungen an Zinserhöhungen.

Der Goldpreis (XAU/USD) fällt im frühen asiatischen Handel am Freitag auf nahe 4.275 USD. Das Edelmetall setzt seinen Rückgang fort, da die Wetten auf weitere Zinserhöhungen der Federal Reserve (Fed) in diesem Jahr zunehmen.  Der Präsident der New Yorker Fed, John Williams, und die Präsidentin der Fed Cleveland, Beth Hammack, werden im Laufe des Tages sprechen. 

Die Ölpreise erholen sich, nachdem Gespräche zwischen den Vereinigten Staaten (US) und dem Iran kaum Fortschritte erkennen ließen, was die Sorgen über ölgetriebene Inflation verstärkt. Zudem stiegen die Renditen der am längsten laufenden US-Anleihen auf den höchsten Stand seit mehr als zwei Jahrzehnten. Der Anstieg der Ölpreise hat die Erwartungen verstärkt, dass die US-Notenbank die Zinsen weiter anheben muss, um die über dem Ziel liegende Inflation einzudämmen.

Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte inzwischen eine Wahrscheinlichkeit von rund 67,5% ein, dass die Fed die Zinsen im Oktober um einen Viertelprozentpunkt anheben wird, nach 55,4% vor einer Woche. Höhere Zinssätze belasten Gold in der Regel, da das Edelmetall keine Zinsen abwirft und damit verzinsliche Anlagen relativ attraktiver macht.

Fed-Politiker gaben sich in dieser Woche hawkish. Die Präsidentin der Fed Cleveland, Beth Hammack, sagte am Donnerstag, dass der Inflationsdruck weiterhin erhöht sei und es umso schwieriger werde, die Preissteigerungen wieder auf das Zielniveau zurückzuführen, je länger dieser Zustand anhalte. Unterdessen erklärte die Präsidentin der Fed Philadelphia, Anna Paulson, dass die Inflation Aufmerksamkeit erfordere, was weitere Zinserhöhungen notwendig machen könnte.

Die Nachfrage aus China entwickelt sich 2026 zu einer zentralen Säule des Goldmarkts

Analysten der Commerzbank unterstreichen die Stärke der physischen Nachfrage aus China und weisen darauf hin, dass „China laut Daten der Zollbehörde in den ersten acht Monaten des Jahres mehr als 1.000 Tonnen Gold importiert hat und damit den Gesamtwert des Vorjahres bereits übertroffen hat“. Sie fügen hinzu, dass Käufe des offiziellen Sektors diesen Trend verstärkt hätten, da die chinesische Zentralbank „zwischen Januar und August gut 80 Tonnen Gold gekauft hat, wobei die Käufe in den vergangenen Monaten deutlich zugenommen haben und im August den höchsten Stand seit fast drei Jahren erreichten“. Die Commerzbank kommt zu dem Schluss, dass „China damit in diesem Jahr ein zentraler Treiber der Goldnachfrage ist“.

Paulson von der Fed warnt vor dem Risiko weiterer Zinserhöhungen, da sich die Inflation hartnäckig hält

Fed’s Paulson liefert eine bemerkenswert hawkishe Botschaft, mit einem FXS Speechtracker-Score von 8,1/10 gegenüber dem etablierten Baseline-Wert von 7/10, was die erhöhte Sorge über anhaltenden Preisdruck unterstreicht. Die Betonung, dass die US-Notenbank „möglicherweise die Zinsen erneut anheben muss“ und dass die Zinserhöhung im September die Geldpolitik lediglich in eine „bessere inflationsbekämpfende Position“ gebracht habe, zusammen mit den Aussagen, dass die zugrunde liegende Inflation „hartnäckig hoch bleibt“ und teilweise durch den KI-Ausbau angetrieben wird, signalisiert eine klare Bereitschaft, die Straffung weiter zu verstärken, um die Inflation wieder auf 2 % zu bringen. Gleichzeitig rahmen Verweise auf eine widerstandsfähige Wirtschaft, einen stabilen Arbeitsmarkt und die Tatsache, dass sich die Inflation „nicht verschlechtert hat“, die geldpolitische Haltung als klar auf die Eindämmung von Aufwärtsrisiken ausgerichtet und nicht als Reaktion auf eine unmittelbar bevorstehende Verschlechterung.

Der FXS Fed Sentiment Index blieb unverändert und bewegte sich um 0,00 Punkte auf ein weiterhin erhöhtes Niveau von 148,18, was bestätigt, dass das breitere Kommunikationsumfeld der Fed weiterhin tief im hawkishen Bereich liegt. Die Kombination aus einem hohen Indexniveau und einem über dem Baseline-Wert liegenden FXS Speechtracker-Score deutet darauf hin, dass der Dollar-Narrativ auch ohne einen zusätzlichen hawkishen Impuls im Gesamtindex weiterhin von Erwartungen einer längeren restriktiven Haltung und möglicher weiterer Straffung geprägt bleibt.

Technische Analyse: Gold bleibt unter dem 100-Tage-SMA gedeckelt

Auf dem Tages-Chart behält XAU/USD eine bärische kurzfristige Tendenz bei, da der Kurs weiterhin unter dem 100-Tage-Durchschnitt (MA) und dem mittleren Bollinger Band notiert. Der Preis hält sich oberhalb des unteren Bollinger Bands, was darauf hindeutet, dass eine technische Gegenbewegung nicht ausgeschlossen werden kann, doch der Relative Strength Index (14) um 44 hält das Momentum eher auf der Unterseite, anstatt überverkaufte Bedingungen zu signalisieren.

Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand beim 100-Tage-MA um 4.310 USD, gefolgt von der Bollinger-Mittellinie bei 4.360 USD, während das obere Bollinger Band nahe 4.480 USD eine stärkere Begrenzung markiert, falls die Gewinne ausgedehnt werden. Auf der Unterseite bietet das untere Bollinger Band bei 4.240 USD unmittelbare Unterstützung, und ein Tagesschluss darunter würde wahrscheinlich den Weg für eine weitere Korrektur in Richtung tieferer psychologischer und vorheriger Swing-Bereiche öffnen.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)