- Gold beendet eine zweitägige Gewinnserie, da steigende Renditen von US-Staatsanleihen und ein festerer US-Dollar das Edelmetall belasten.
- Nachlassende Erwartungen an eine Zinserhöhung der Fed im September bieten etwas Unterstützung und halten Gold innerhalb seiner jüngsten Handelsspanne.
- Technisch behält XAU/USD auf dem 4-Stunden-Chart eine konstruktive Tendenz oberhalb der wichtigen gleitenden Durchschnitte bei.
Gold (XAU/USD) bleibt zu Beginn des US-Handels am Dienstag unter Druck und beendet eine zweitägige Gewinnserie, da ein festerer US-Dollar (USD) und steigende langfristige Renditen von US-Staatsanleihen das Edelmetall belasten. Bei Redaktionsschluss notiert XAU/USD bei rund 4.396 USD und damit 0,47% im Minus.
Die richtungsweisende 10-jährige Rendite von US-Staatsanleihen ist auf etwa 4,75% gestiegen, während die 30-jährige Rendite über 5,30% geklettert ist, dem höchsten Stand seit 2007. Der Renditeanstieg ist Teil eines breiteren globalen Ausverkaufs am Anleihemarkt, der von Inflations- und Fiskalsorgen getrieben wird, wobei auch die langfristigen Kreditkosten im Vereinigten Königreich, in Deutschland und in Japan auf Mehrjahreshochs gestiegen sind. Höhere Renditen erhöhen die Opportunitätskosten für das Halten unverzinslicher Vermögenswerte wie Gold.
Strategen von Brown Brothers Harriman heben hervor, dass die jüngste Aufwärtsbewegung bei Rohöl auf die Zinsen und die allgemeine Risikostimmung durchschlägt, und merken an, dass "der erneute Anstieg des Rohölpreises die Anleiherenditen nach oben treibt und die ohnehin schon fragile Fiskaldynamik verschlechtert." BBH warnt jedoch, dass "das Risiko einer weiteren dovishen Neubewertung der Fed die Erholungen des USD flach und kurzlebig halten wird," was darauf hindeutet, dass jede Dollarstärke wahrscheinlich begrenzt bleiben dürfte.
Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Währungen abbildet, notiert bei rund 99,67, nachdem er sich am Montag von 99,30 erholt hatte, dem niedrigsten Stand seit dem 5. Juni.
Sorgen über eine energiegetriebene Inflation bleiben angesichts des anhaltenden Konflikts zwischen den Vereinigten Staaten (US) und Iran um die Straße von Hormus im Vordergrund. US-Präsident Donald Trump sagte, Washington strebe keine Verlängerung des Memorandums of Understanding mit Iran an, das am Montag ausgelaufen ist.
Höhere Ölpreise halten die Möglichkeit einer Zinserhöhung durch die Federal Reserve (Fed) am Leben. Allerdings haben jüngste schwache US-Arbeitsmarktdaten und Daten zu den Konsumausgaben sowie weiche Inflationswerte die Erwartungen an eine baldige Erhöhung gedämpft. Die Märkte sehen derzeit laut dem CME FedWatch Tool eine Wahrscheinlichkeit von rund 65%, dass die Fed die Zinsen im nächsten Monat unverändert lässt.
Für Gold deutet der kurzfristige Ausblick auf eine Konsolidierung hin. Nachlassende Erwartungen an eine Zinserhöhung der Fed im September bieten etwas Unterstützung, doch der festere US-Dollar und steigende Renditen von US-Staatsanleihen begrenzen das Aufwärtspotenzial.
Mit einem relativ leichten US-Wirtschaftskalender in dieser Woche werden sich Händler auf die Veröffentlichung der Protokolle der Sitzung des Federal Open Market Committee (FOMC) am Mittwoch sowie auf die Entwicklungen im Nahen Osten konzentrieren.
Technische Analyse: Neutrales Momentum hält XAU/USD unter 4.450 Dollar
Auf dem 4-Stunden-Chart behält XAU/USD eine konstruktive Tendenz bei, solange es sich über dem 50-Perioden Simple Moving Average (SMA) bei 4.365 Dollar hält. Das Paar bleibt zudem komfortabel über den 100- und 200-Perioden-SMAs.
Allerdings bleibt die Kursbewegung zwischen 4.300 Dollar und 4.450 Dollar in einer Spanne. Der Relative Strength Index (RSI) bei 52 liegt nahe der neutralen Zone. Der Moving Average Convergence Divergence (MACD) bleibt leicht unter der Nulllinie, was darauf hindeutet, dass das bullische Momentum nachgelassen hat. Unterdessen signalisiert der Average Directional Index (ADX) bei 30 eine moderate Trendstärke.
Auf der Oberseite könnte ein Ausbruch über die obere Begrenzung der Spanne bei 4.450 Dollar die psychologische Marke von 4.500 Dollar freilegen. Ein nachhaltiger Anstieg über dieses Niveau würde den Weg für eine neue bullische Bewegung ebnen.
Auf der Unterseite bietet der 50-Perioden-SMA bei 4.365 Dollar unmittelbare Unterstützung, gefolgt vom unteren Ende der Spanne bei 4.300 Dollar. Ein entscheidender Durchbruch unter diesen Bereich würde den 100-Perioden-SMA bei 4.225 Dollar und den 200-Perioden-SMA bei 4.151 Dollar freilegen.
(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)
Gold - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Gold hat in der Geschichte der Menschheit stets eine zentrale Rolle gespielt – als universelles Tauschmittel und sicherer Wertspeicher. Heute wird das Edelmetall vor allem als „sicherer Hafen“ in Krisenzeiten geschätzt. Gold dient nicht nur als Schmuck oder Anlageobjekt, sondern wird auch als Absicherung gegen Inflation und Währungsabwertungen betrachtet. Sein Wert ist unabhängig von staatlichen Institutionen oder einzelnen Währungen, was es in unsicheren Zeiten besonders attraktiv macht.
Zentralbanken zählen zu den größten Goldkäufern weltweit. Um ihre Währungen in Krisenzeiten zu stützen, kaufen sie Gold, um die wirtschaftliche Stabilität und das Vertrauen in ihre Währungen zu stärken. 2022 kauften Zentralbanken laut World Gold Council 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden US-Dollar – ein Rekordwert. Besonders schnell wachsende Schwellenländer wie China, Indien und die Türkei erhöhen ihre Goldreserven in hohem Tempo.
Gold steht traditionell in einer inversen Beziehung zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen – beide gelten als bedeutende Reservewährungen und sichere Häfen für Anleger. Wenn der Dollar abwertet, steigt der Goldpreis häufig, was Investoren und Zentralbanken in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit dazu veranlasst, ihre Portfolios zu diversifizieren. Ebenso ist Gold gegenläufig zu risikobehafteten Vermögenswerten. Während ein Aufschwung an den Aktienmärkten den Goldpreis oft drückt, profitieren Goldinvestoren in Zeiten von Börsenturbulenzen.
Der Goldpreis unterliegt einer Vielzahl von Einflussfaktoren. Geopolitische Spannungen oder die Sorge vor einer tiefen Rezession können den Preis des Edelmetalls schnell in die Höhe treiben, da Gold als sicherer Hafen gilt. Ohne eigene Rendite steigt der Wert des Metalls häufig in Phasen niedriger Zinsen, während hohe Zinskosten den Preis drücken. Die Entwicklung des Goldpreises ist jedoch stark vom US-Dollar abhängig, da das Edelmetall in Dollar (XAU/USD) gehandelt wird. Ein starker Dollar übt in der Regel Druck auf den Goldpreis aus, während ein schwächerer Dollar zu einer Verteuerung führen kann.
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Das sollten Sie am Dienstag, den 18. August, im Blick behalten:
Die Finanzmärkte halten sich am frühen Dienstag angesichts der erneut eskalierenden Spannungen im Nahen Osten an einer vorsichtigen Haltung fest. In der zweiten Tageshälfte stehen im US-Wirtschaftskalender Daten zum Wohnungsmarkt sowie der Importpreisindex, der Exportpreisindex und die Zahlen zur Industrieproduktion für Juli an.