- Gold erholt sich, da der US-Dollar und die Renditen von US-Staatsanleihen nach der hawkischen Zinserhöhung der Fed zurückgehen.
- Der Dot Plot der Fed signalisiert weitere Straffungen, was die Erholung von XAU/USD begrenzen könnte.
- Technisch testet XAU/USD den 100-Tage-SMA, nachdem es in der Nähe des 50-Tage-SMA Unterstützung gefunden hat.
Gold (XAU/USD) erholt sich am Donnerstag, da der US-Dollar (USD) einen Teil seiner Gewinne abbaut, die durch die hawkische geldpolitische Ankündigung der Federal Reserve (Fed) getrieben wurden. Eine Abkühlung der Öl-Rallye zieht auch die Renditen von US-Staatsanleihen von ihren jüngsten Höchstständen weg und verleiht dem Edelmetall zusätzliche Unterstützung. Bei Redaktionsschluss notiert XAU/USD bei rund 4.370 USD und liegt damit im Tagesverlauf bislang 2,50% im Plus.
Die US-Notenbank nahm am Mittwoch ihre erste Zinserhöhung seit 2023 vor und hob die Zielspanne für die Federal Funds Rate einstimmig um 25 Basispunkte (bps) auf 3,75%-4,00% an. In ihrem geldpolitischen Statement erklärte die Fed, die Wirtschaftsaktivität expandiere in solidem Tempo, die inländischen Ausgaben seien widerstandsfähig und die Arbeitslosigkeit habe sich kaum verändert. Die Entscheidungsträger fügten hinzu, dass die Inflation weiterhin erhöht sei und dass die Zinserhöhung eine zeitnähere Rückkehr zum 2%-Ziel unterstützen sollte.
Nach der Entscheidung gab Gold seine intraday Gewinne wieder ab, da der US-Dollar und die Renditen von US-Staatsanleihen zulegten. Der Verkaufsdruck nahm zu, als Händler die aktualisierten Zinserwartungen und die Kommentare von Fed-Chef Kevin Warsh verdauten, wodurch XAU/USD auf 4.235 USD fiel, den niedrigsten Stand seit dem 7. August.
Der aktualisierte Dot Plot zeigte, dass 16 von 18 Fed-Entscheidungsträgern bis zum Jahresende mindestens eine weitere Zinserhöhung um einen Viertelprozentpunkt erwarten, während die Medianprognose auf einen Leitzins von 4,1% hindeutet. Auch Warsh schlug hawkische Töne an und sagte, die Inflation sei zu hoch, und bezeichnete die Zinserhöhung als das Entfernen "einer Dosis Lockerung", da die Finanzierungsbedingungen kaum Anzeichen von Restriktivität zeigten. Er fügte hinzu, diese Ansicht werde "im gesamten Ausschuss weithin geteilt", was darauf hindeutet, dass die Fed in den kommenden Monaten zu einer weiteren Zinserhöhung bereit sein könnte.
Die neuesten US-Wirtschaftsdaten lieferten ein weiteres Zeichen für die Widerstandsfähigkeit des Arbeitsmarktes. Die US-Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe lagen bei 196.000 und damit unter den erwarteten 208.000 sowie dem vorherigen Wert von 206.000.
Infolgedessen könnte der Verkaufsdruck auf den US-Dollar begrenzt bleiben und die Erholung von Gold in Schach halten. Höhere Zinssätze belasten das unverzinsliche Metall in der Regel, indem sie zinstragende Anlagen attraktiver machen. Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Währungen abbildet, notiert bei rund 100,05 und liegt damit im Tagesverlauf 0,27% im Minus, nachdem er von 100,37, dem höchsten Stand seit dem 31. Juli, zurückgegangen war. Unterdessen hält sich die Benchmark-Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen in der Nähe von 4,95% und damit unter dem am Montag erreichten Niveau von 5,04%, dem höchsten Stand seit 2007.
Auch die Entwicklungen im Nahen Osten bleiben im Fokus. US-Präsident Donald Trump sagte, Washington stehe "hoffentlich" kurz vor dem Ende des Iran-Kriegs und behauptete, Teheran wolle eine Einigung erzielen. Allerdings bleiben die Spannungen in der Region erhöht, da Saudi-Arabien und die vom Iran unterstützten Houthi gegenseitig Angriffe austauschen.
Technische Analyse: XAU/USD stößt am 100-Tage-SMA auf Widerstand
Auf dem Tages-Chart pendelt XAU/USD zwischen seinen wichtigen gleitenden Durchschnitten und hält den kurzfristigen Ton neutral bis leicht bärisch. Der Kassakurs hält sich über dem 50-Tage-Simple Moving Average (SMA) bei 4.284 USD und versucht, den 100-Tage-SMA bei 4.323 USD zurückzuerobern, was auf einen Markt hindeutet, der sich kurzfristig unterhalb des Widerstands des mittelfristigen Trends in einer Konsolidierung befindet.
Der Relative Strength Index (RSI) um 50 deutet auf ein neutrales Momentum hin, während der Moving Average Convergence Divergence (MACD) im negativen Bereich bleibt, wobei die Linie unter null liegt und das Histogramm weiterhin gedrückt ist, was den Mangel an bullischer Überzeugung unterstreicht.
Auf der Oberseite wird der unmittelbare Widerstand durch den 100-Tage-SMA bei 4.323 USD definiert, gefolgt vom 200-Tage-SMA bei 4.540 USD, bevor weiter entfernt eine horizontale Barriere bei etwa 4.700 USD auftaucht.
Auf der Abwärtsseite liegt die erste Unterstützung beim 50-Tage-SMA bei 4.284 USD, gefolgt von einer wichtigeren Untergrenze bei 4.150 USD und dann 4.000 USD. Während sich der Preis in einer relativ engen Spanne zwischen dem nahegelegenen 50-Tage- und 100-Tage-Durchschnitt bewegt, würde ein nachhaltiger Ausbruch auf einer der beiden Seiten dieses Korridors wahrscheinlich die nächste Richtungsbewegung für Gold bestimmen.
(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mithilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)
Fed - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Federal Reserve (Fed) steuert die US-Geldpolitik mit zwei klaren Zielen: Preisstabilität und Vollbeschäftigung. Dabei nutzt die Notenbank Zinssätze als Hauptinstrument. Höhere Zinsen stärken den US-Dollar, da sie die USA für internationale Investoren attraktiver machen. Sinkende Zinsen hingegen schwächen den Greenback.
Die Federal Reserve (Fed) hält jährlich acht geldpolitische Sitzungen ab, bei denen das Federal Open Market Committee (FOMC) die wirtschaftliche Lage beurteilt und geldpolitische Entscheidungen trifft. Das FOMC besteht aus zwölf Mitgliedern – den sieben Mitgliedern des Gouverneursrats, dem Präsidenten der Federal Reserve Bank of New York und vier der elf übrigen regionalen Notenbankpräsidenten, die auf Jahresbasis rotieren.
In Zeiten schwerer Wirtschaftskrisen, wie etwa 2008 während der Finanzkrise, greift die Federal Reserve oft auf QE zurück. Dies bedeutet, dass die Fed massiv Anleihen kauft, um Liquidität bereitzustellen. Diese expansive Geldpolitik schwächt den Dollar, da das zusätzliche Geld die Währung verwässert und das Vertrauen der Investoren mindert.
Quantitative Straffung (QT) ist der umgekehrte Prozess von QE, bei dem die US-Notenbank aufhört, Anleihen von Finanzinstituten zu kaufen und das Kapital aus fällig werdenden Anleihen nicht reinvestiert, um neue Anleihen zu kaufen. Dies wirkt sich in der Regel positiv auf den Wert des US-Dollars aus.
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Das sollten Sie am Donnerstag, den 17. September, im Blick behalten:
Der US-Dollar-Index (DXY) hat es geschafft, die psychologisch wichtige Marke von 100,00 zurückzuerobern, da Händler die Zinsentscheidung der US-Notenbank Federal Reserve bewerten. Die US-Zentralbank erhöhte auf ihrer September-Sitzung am Mittwoch ihren Leitzins um 25 Basispunkte. Dies ist die erste Zinserhöhung der Fed seit drei Jahren.