Gold konsolidiert unter 4.300 $, da hawkische Fed, höhere Anleiherenditen und ein bullish USD belasten

• Gold hält sich während der asiatischen Sitzung am Freitag stabil, da der USD eine Verschnaufpause einlegt.
• Die hawkishe Tendenz der Fed, erhöhte US-Anleiherenditen und geopolitische Risiken sprechen für die USD-Bullen.
• Das XAU/USD-Paar bleibt auf Kurs, wöchentliche Verluste zu verbuchen, und scheint anfällig zu sein.

Gold (XAU/USD) setzt seine konsolidierende Kursbewegung während der asiatischen Sitzung am Freitag fort und verharrt nahe dem am Vortag erreichten Wochentief inmitten eines bärischen fundamentalen Hintergrunds. Der US-Dollar (USD) legt nach einer kräftigen Rallye auf ein fast zweimonatiges Hoch eine Verschnaufpause ein und bietet dem Rohstoff etwas Unterstützung. Allerdings begünstigen der hawkishe Ausblick der US-Notenbank (Fed), erhöhte US-Anleiherenditen und anhaltende geopolitische Unsicherheiten die USD-Bullen. Dies wiederum hält das Edelmetall unter 4.300 USD.

Fed-Vertreter haben nach der Zinserhöhung im September hawkishere Signale gesendet und neigen zu einer möglichen weiteren geldpolitischen Straffung. Tatsächlich sagte Fed-Gouverneur Michael Barr am Mittwoch, dass vor dem Hintergrund steigender Inflationsrisiken und einer starken Wirtschaft die US-Notenbank wahrscheinlich weitere Zinserhöhungen vornehmen werde. Darüber hinaus zeigte eine private Umfrage, dass die Geschäftstätigkeit in den USA in diesem Monat auf den höchsten Stand seit Juli 2021 gestiegen ist und die von Unternehmen für Vorleistungen gezahlten Preise auf ein fast Vierjahreshoch geklettert sind. Hinzu kommt, dass New-York-Fed-Präsident John Williams am Donnerstag feststellte, dass eine weitere Zinserhöhung in diesem Jahr eine vernünftige Erwartung wäre.

Williams verweist auf Widerstandsfähigkeit und Inflationsrisiken, während der Ton der Fed klar hawkish bleibt

Williams von der Fed lieferte eine bemerkenswert klare Botschaft, wobei der FXS Speechtracker-Score bei 7,2/10 lag und damit über dem historischen Durchschnitt von 6,2/10, was einen hawkisheren Ton im Vergleich zur etablierten Basislinie unterstreicht. Die Betonung der „bemerkenswerten Widerstandsfähigkeit“ der US-Wirtschaft, sinkender Abwärtsrisiken für die maximale Beschäftigung, einer starken KI-bedingten Nachfrage und die Bemerkung, dass eine weitere Zinserhöhung bis Jahresende „vernünftig“ sei, deuten allesamt darauf hin, dass die Fed weiterhin darauf fokussiert ist, die Inflation einzudämmen, auch wenn die explizite Forward Guidance zurückgefahren wird.

Der FXS Fed Sentiment Index fiel um 0,18 Punkte auf 148,63 und signalisiert damit trotz des starken Speechtracker-Werts eine leichte Abschwächung der hawkishen Intensität. Da der Index weiterhin deutlich über der neutralen Marke von 100 liegt, bleibt die Haltung der Fed klar hawkish, was den Dollar weiterhin stützen dürfte, auch wenn die Märkte die Nachhaltigkeit der höheren Renditen neu bewerten.

Darüber hinaus stützen Inflationsrisiken, die von erhöhten Energiepreisen ausgehen, aufgrund der Spannungen im Nahen Osten und eines möglichen 90-tägigen Verbots von US-Diesel-Exporten die Aussichten auf eine weitere Straffung durch die Fed. Dies wiederum treibt die Renditen von US-Staatsanleihen auf Mehrjahreshöchststände. Tatsächlich bewegt sich die Rendite der benchmark 10-jährigen US-Staatsanleihe in der Nähe von Niveaus, die seit Juli 2007 nicht mehr gesehen wurden, was den Buck stützt und den Aufwärtsspielraum für das zinslose Gold begrenzen sollte. Zudem rechtfertigt die Unsicherheit darüber, wie und wann der Konflikt zwischen den USA und dem Iran enden könnte, den kurzfristig positiven Ausblick für den sicheren Hafen Greenback und gebietet eine gewisse Vorsicht, bevor man sich auf eine nennenswerte Erholung des Goldbarrens positioniert.

In den neuesten Entwicklungen sagte Trump Anfang dieser Woche, dass er erwogen habe, äußerst drastische militärische Maßnahmen gegen den Iran zu ergreifen. Unterdessen sagte der iranische Präsident Masoud Pezeshkian, dass Teheran seinem Atomprogramm weiterhin verpflichtet bleibe und sich weigere, dem Druck der USA nachzugeben, was die Sorge darüber verstärkt, ob die beiden Länder ein Friedensabkommen erreichen können. Hinzu kommt, dass die vom Iran unterstützten Huthi im Jemen Raketen- und Drohnenangriffe auf ein sensibles Ziel in der saudischen Hauptstadt Riad sowie auf Aramco-Anlagen gestartet haben. Dies hält die geopolitische Risikoprämie im Spiel und deutet darauf hin, dass der Weg des geringsten Widerstands für den USD nach oben führt, was bei XAU/USD-Bullen Vorsicht geboten erscheinen lässt.

XAU/USD 4-Stunden-Chart

Technische Analyse

Das Edelmetall behält unterhalb des 50,0%-Retracement-Levels des Aufwärtsschubs von Juni bis August und des 200-Perioden-Simple Moving Average (SMA) auf dem 4-Stunden-Chart eine kurzfristig bärische Tendenz bei. Letzterer fällt mit dem 38,2%-Fibonacci-Retracement bei 4.408 USD zusammen und verstärkt eine starke Oberseitenbegrenzung. Unterdessen bleibt der Moving Average Convergence Divergence (MACD)-Indikator negativ und unter seiner Signallinie, was auf anhaltenden Abwärtsdruck hindeutet. Der Relative Strength Index (RSI) nahe 42 bleibt unterhalb des überkauften Bereichs und deutet auf weiteren Spielraum für Schwäche hin, bevor überverkaufte Bedingungen eintreten.

Allerdings ist ein Durchbruch unter das 61,8%-Fibo.-Retracement bei 4.231 USD erforderlich, um die Argumente für tiefere Verluste bis zum 78,6%-Niveau bei 4.105 USD zu untermauern, bevor bei einer Fortsetzung des aktuellen Rückgangs der Bereich des vorherigen Zyklustiefs nahe 3.945 USD in den Blick rückt. Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand beim 50,0%-Retracement bei 4.320 USD, vor einer dichteren Barriere, wo das 38,2%-Niveau bei 4.408 USD mit dem 200-Perioden-SMA bei 4.417 USD zusammenfällt. Ein nachhaltiger Ausbruch über diesen Bereich wäre erforderlich, um den bärischen Ton abzuschwächen.

(Die technische Analyse dieser Story wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)