Fed-Mitglied Waller: Weitere geldpolitische Straffungen werden erforderlich sein

Der Gouverneur der Federal Reserve (Fed), Christopher Waller, äußerte sich am Dienstag während der europäischen Handelssitzung. Die Unterstützung weiterer Zinserhöhungen durch Waller von der Fed kommt zu einem Zeitpunkt, an dem Marktexperten bezweifeln, dass die Zentralbank die Zinssätze aufgrund niedrigerer Ölpreise weiter anheben wird.

Zusätzliche Bemerkungen

Eine Zinserhöhung der Fed um einen halben Prozentpunkt könnte im Dezember erforderlich sein, wenn die Kerninflation gemäß VPI im Oktober bei etwa 0,3% oder höher liegt.

Würde eine Zinserhöhung um einen Viertelprozentpunkt im Dezember unterstützen, selbst wenn sich der VPI im Oktober gegenüber September verbessert.

Die US-Inflation ist zu hoch, „die Inflationsdaten für September waren schlecht“.

War bereit, im Oktober mit der Straffung der Geldpolitik abzuwarten; Entscheidend ist, dass die angekündigten Zinserhöhungen innerhalb eines angemessenen Zeitraums umgesetzt werden.

Besonders besorgt über die Breite der Preissteigerungen.

Vermutlich lässt das BIP-Wachstum im laufenden Quartal nach, aber die Produktion wird weiterhin in einem soliden Tempo wachsen.

Analysen der Fed-Mitarbeiter deuten auf weitere Erzeugerpreiserhöhungen hin, zudem besteht das Potenzial, dass der Energieschock persistenter ausfällt.

Der Arbeitsmarkt ist solide, Angebot und Nachfrage befinden sich ungefähr im Gleichgewicht, die Beschäftigung liegt nahe am Ziel der Fed.

Es ist unklar, ob der Arbeitsmarkt tatsächlich so gesund ist, wie es die Arbeitslosenquote vermuten lässt; Fragen zur Dynamik und zum Produktivitätswachstum erfordern weitere Untersuchungen.

Marktreaktion

Nach hawkischen Äußerungen von Fed-Vertreter Waller ist beim US-Dollar (USD) eine V-förmige Erholung zu erkennen. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels tendiert der US-Dollar-Index (DXY) bei etwa 101,67 seitwärts.

Waller weist auf das Risiko einer größeren Zinserhöhung im Dezember hin, da der Ton der Fed hawkischer wird

Fed-Vertreter Waller übermittelte eine deutlich hawkischere Botschaft mit einem FXS-Speechtracker-Wert von 8,6/10, der deutlich über dem historischen Durchschnitt von 7,2/10 liegt, und unterstrich damit eine stärkere Straffungstendenz im Vergleich zur etablierten Basisannahme. Die ausdrückliche Bereitschaft zu einer Zinserhöhung der Fed um einen halben Prozentpunkt im Dezember, falls die Kerninflation gemäß VPI im Oktober bei etwa 0,3% oder höher liegt, sowie die Unterstützung für eine Bewegung um mindestens einen Viertelprozentpunkt selbst bei besseren Daten signalisieren eine hohe Hürde für eine Pause und die klare Absicht, der anhaltenden Inflation entgegenzuwirken. Die Betonung der „schlechten“ Inflationsdaten für September, des breit angelegten Preisdrucks sowie des Risikos anhaltenderer Schocks bei den Erzeuger- und Energiepreisen verstärkt die Aufwärtsrisiken für den Dollar, da die Märkte den geldpolitischen Pfad neu bewerten.

Der FXS-Fed-Sentiment-Index stieg um 1,58 Punkte auf 143,91 und bestätigte damit eine stärkere Bewegung in den hawkischen Bereich, im Einklang mit dem erhöhten FXS-Speechtracker-Wert. Da der Index deutlich über der neutralen Marke von 100 liegt, verstärkt die Rede die Erwartungen an eine zusätzliche Straffung und stützt das Narrativ längerfristig höherer FED-Zinsen an den Devisen- und Zinsmärkten.