Euro legt leicht über 1,1200 zu, Händler bereiten sich auf US-EPI- und Einzelhandelsumsatzdaten vor

• EUR/USD steigt im Donnerstagshandel in der asiatischen Sitzung auf rund 1,1215.
• Die Sorgen um die französischen Schulden könnten den Aufwärtstrend des Euro begrenzen.
• Der US-VPI stieg im September im Jahresvergleich um 3,7%; der Kern-VPI legte im selben Zeitraum um 2,6% zu.

Das Paar EUR/USD gewinnt während der asiatischen Handelsstunden am Donnerstag an Stärke und steigt auf fast 1,1215. Das weitere Aufwärtspotenzial des Hauptpaares könnte jedoch angesichts anhaltender Sorgen über die fiskalische Lage Frankreichs begrenzt sein. Alle Augen richten sich später am Donnerstag auf den US-Erzeugerpreisindex (EPI) für September und die Einzelhandelsumsätze.

Französische Anleihen gehörten bei dem jüngsten globalen Ausverkauf zu den am stärksten getroffenen, da Händler befürchten, dass das politische Gerangel vor der Präsidentschaftswahl im kommenden Jahr die Bemühungen zur Verringerung des hohen Defizits behindern könnte. EZB-Präsidentin Christine Lagarde sagte, Frankreich solle seine Schuldenprobleme durch fiskalische Konsolidierung lösen, was Spekulationen darüber dämpfte, ob die Zentralbank möglicherweise mit dem Kauf französischer Anleihen beginnen könnte, um die Renditen einzudämmen.

Auf der anderen Seite des Atlantiks stieg der US-Verbraucherpreisindex, ein breit gefasstes Maß für die Kosten von Waren und Dienstleistungen in der US-Wirtschaft, im September um 0,6% gegenüber dem Vormonat, womit die 12-Monats-Rate bei 3,7% lag, wie das Bureau of Labor Statistics am Mittwoch mitteilte. Ökonomen hatten jeweils einen Anstieg von 0,6% und 3,6% erwartet.

Der Kern-VPI, bei dem die volatilen Lebensmittel- und Energiekosten herausgerechnet werden, stieg im Monatsvergleich um 0,3% und lag auf Jahresbasis um 2,6% höher, verglichen mit den jeweiligen Schätzungen von 0,2% und 2,5%.

Der wichtige US-Inflationsbericht hat die Entscheidung der Fed, die Zinsen auf der geldpolitischen Sitzung im Oktober anzuheben, untermauert. Händler an den Futures-Märkten erhöhten laut dem FedWatch-Tool der CME Group die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung bei der nächsten Sitzung des Federal Open Market Committee am 27. bis 28. Oktober auf etwa 31,6%.

Mary Daly, Präsidentin der Fed von San Francisco, sagte am Mittwoch, dass die Zentralbank die kurzfristigen Zinsen wahrscheinlich weiter anheben müsse, um die zu hohe Inflation einzudämmen, deutete aber zugleich an, dass dies bei der Sitzung der US-Notenbank am 27. bis 28. Oktober nicht nötig sei.

US-VPI-Überraschung erschwert Oktober-Entscheidung der Fed, Straffungspfad bleibt jedoch intakt

Laut TD Securities wirft die „starke positive Überraschung beim VPI Sorgen hinsichtlich der Inflationsrisiken“ auf und hat die kurzfristige geldpolitische Entscheidung der Fed komplizierter gemacht. Die Bank merkt an, dass „der heutige Bericht die Kalkulation der Fed für Oktober nach der jüngsten klaren Vorgabe, bei der nächsten Sitzung auf eine Anhebung zu verzichten, komplizierter macht — wir verfolgen nun einen soliden Anstieg des Kern-PCE um 0,36% im Monatsvergleich.“ Dennoch argumentiert TD, dass die Fed-Führung „sich offenbar dafür entschieden hat, einen schrittweisen Straffungszyklus auf Basis der Marktbepreisung umzusetzen, wobei der bemerkenswerte breit angelegte Renditeanstieg teilweise bereits einen Teil der Straffung für sie übernimmt.“

Vor diesem Hintergrund ist TD Securities der Ansicht, dass „der heutige Bericht die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober erhöht“, sie aber „weiterhin glauben, dass die Fed abwarten und sich für Dezember entscheiden wird, da der Markt bereits einen Teil der Arbeit für sie erledigt.“ Das Team bekräftigt, dass „wir weiterhin der Ansicht sind, dass der Oktober auf Grundlage der vor dem VPI gegebenen Hinweise ausgelassen wird. Und wir rechnen weiterhin mit einer gesamten Straffung um 75 Basispunkte. Allerdings ist es nach den heutigen VPI-Daten sicherlich eine knappere Entscheidung.“

Daly tendiert hawkisch, mahnt aber zur Geduld, während die Märkte den CPI verdauen

Dalys Rede erzielt beim FXS Speechtracker 6,8/10 und liegt damit leicht über dem historischen Durchschnitt von 6,1/10, was im Vergleich zur etablierten Basislinie einen etwas hawkischeren Ton signalisiert. Die Betonung des durch Gas getriebenen Gesamt-CPI, der hartnäckigen Kerninflation und der Wahrscheinlichkeit weiterer Zinserhöhungen—abgemildert durch eine Präferenz für sorgfältiges Timing und überlegtes Handeln—unterstreicht eine Tendenz zu weiterer Straffung ohne kurzfristige Dringlichkeit. Dalys Fokus auf anhaltende Inflationsrisiken oberhalb des Zielwerts, einen robusten Arbeitsmarkt und die Bedeutung klarer, verantwortungsvoller Kommunikation bekräftigt eine kontrollierte hawkische Haltung, die die Märkte offenbar verstanden haben, wie der ruhigere Handel bei Dollar-Assets nach dem CPI zeigt.

Der FXS Fed Sentiment Index fiel um 0,84 Punkte auf 128,17 und signalisiert damit einen leichten Rückgang der wahrgenommenen Hawkishness. Trotz des Rückgangs liegt der Index weiterhin deutlich über der neutralen Marke von 100, was zeigt, dass sich die Rhetorik der Fed weiterhin im hawkischen Bereich befindet, auch wenn sich der Ton leicht in Richtung Geduld und Datenabhängigkeit verschiebt.

Technische Analyse: Negativer Ausblick für EUR/USD bleibt unter dem 100-Tage-SMA bestehen

Auf dem Tages-Chart behält EUR/USD einen kurzfristig bärischen Ton bei, da das Paar unter dem einfachen 100-Tage-Durchschnitt (SMA) und der Mittellinie der Bollinger-Bänder bleibt. Das Paar versucht sich nach dem jüngsten Rückgang zu stabilisieren, wobei der Relative Strength Index (RSI) bei 36,1 aus dem überverkauften Bereich heraus anzieht, aber weiterhin nur auf ein moderates Kaufinteresse hindeutet, da der Kurs durch den gebündelten Widerstand oberhalb begrenzt bleibt.

Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand am mittleren Bollinger-SMA-Band bei 1,1295, vor dem 100-Tage-SMA bei 1,1475 und dem oberen Bollinger-Band nahe 1,1500, die zusammen eine breite Angebotszone definieren, welche jede Korrekturbewegung nach oben begrenzt. Auf der Unterseite bietet das untere Bollinger-Band bei 1,1090 die nächste nennenswerte Unterstützung, und ein Bruch unter diese Marke würde das Paar wahrscheinlich für eine weitere Abwärtsfortsetzung im vorherrschenden bärischen Trend anfällig machen.

(Die technische Analyse dieser Nachricht wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst. Mehr erfahren.)