- EUR/USD fiel nach der Entscheidung der Federal Reserve im Juni auf das schwächste Niveau der Sitzung.
- Neue Projektionen drehten den Zinspfad für 2026 von einer Senkungs- zu einer Erhöhungstendenz.
Die Federal Reserve (Fed) beließ den Leitzins am Mittwoch im Bereich von 3,50 % bis 3,75 %, doch das Festhalten war der uninteressanteste Teil von Kevin Warshs erstem Treffen als Vorsitzender. Das Federal Open Market Committee (FOMC) stimmte mit 12 zu 0 einstimmig ab, ein deutlicher Bruch mit der gespaltenen 8-zu-4-Entscheidung im April, und die Erklärung strich die bisherige Lockerungstendenz vollständig. Die Formulierung zum Zeitpunkt zukünftiger Anpassungen verschwand und wurde durch ein klares Versprechen ersetzt, die Preisstabilität wiederherzustellen.
Der aktualisierte Summary of Economic Projections (SEP) richtete den eigentlichen Schaden an. Die mittlere Projektion für die Federal Funds Rate 2026 stieg von 3,4 % im März auf etwa 3,8 % und drehte damit das Signal von einer Senkungs- zu einer Erhöhungstendenz. Treiber war eine überraschende Inflationsrevision: Die mittlere Prognose für die persönlichen Konsumausgaben (PCE) 2026 sprang von 2,7 % auf 3,6 %, wobei der Kernwert auf 3,3 % nach oben korrigiert wurde. Die Fed hat Zinssenkungen nicht nur auf Eis gelegt, sie hat sich den Falken angeschlossen.
EUR/USD trug die Hauptlast und fiel nach der Veröffentlichung um fast 50 Pips von knapp unter 1,1600 auf den Bereich um 1,1550, den tiefsten Stand des Tages nach einer ruhigen, range-bound Sitzung.
Die Tendenz ist bärisch, solange der Kurs unter 1,1550 bleibt, wobei 1,1500 das offensichtliche Ziel darunter ist; nur eine Rückeroberung von 1,1600 würde darauf hindeuten, dass die Bewegung zurückgenommen wird. Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf Warshs erste Pressekonferenz als Vorsitzender um 18:30 GMT, den ersten Test dafür, wie fest er hinter den hawkischen Punkten steht.
EUR/USD 5-Minuten-Chart
Fed - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Federal Reserve (Fed) steuert die US-Geldpolitik mit zwei klaren Zielen: Preisstabilität und Vollbeschäftigung. Dabei nutzt die Notenbank Zinssätze als Hauptinstrument. Höhere Zinsen stärken den US-Dollar, da sie die USA für internationale Investoren attraktiver machen. Sinkende Zinsen hingegen schwächen den Greenback.
Die Federal Reserve (Fed) hält jährlich acht geldpolitische Sitzungen ab, bei denen das Federal Open Market Committee (FOMC) die wirtschaftliche Lage beurteilt und geldpolitische Entscheidungen trifft. Das FOMC besteht aus zwölf Mitgliedern – den sieben Mitgliedern des Gouverneursrats, dem Präsidenten der Federal Reserve Bank of New York und vier der elf übrigen regionalen Notenbankpräsidenten, die auf Jahresbasis rotieren.
In Zeiten schwerer Wirtschaftskrisen, wie etwa 2008 während der Finanzkrise, greift die Federal Reserve oft auf QE zurück. Dies bedeutet, dass die Fed massiv Anleihen kauft, um Liquidität bereitzustellen. Diese expansive Geldpolitik schwächt den Dollar, da das zusätzliche Geld die Währung verwässert und das Vertrauen der Investoren mindert.
Quantitative Straffung (QT) ist der umgekehrte Prozess von QE, bei dem die US-Notenbank aufhört, Anleihen von Finanzinstituten zu kaufen und das Kapital aus fällig werdenden Anleihen nicht reinvestiert, um neue Anleihen zu kaufen. Dies wirkt sich in der Regel positiv auf den Wert des US-Dollars aus.
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Das sollten Sie am Donnerstag, den 18. Juni, im Blick behalten:
Der US-Dollar-Index (DXY) stieg am Mittwoch nach der geldpolitischen Entscheidung der Federal Reserve (Fed) im Juni, bei der die Zentralbank die Zinsen wie erwartet unverändert bei 3,50 %–3,75 % beließ, auf das Niveau von 100,40 an. Dies war Kevin Warshs erste Sitzung als Fed-Vorsitzender.