- AUD/USD setzt seinen Anstieg fort, nachdem es den NFP-bedingten Rückgang schnell umgekehrt hat.
- Starke US-Arbeitsmarktdaten schüren die Erwartungen einer Zinserhöhung der Fed, doch der US-Dollar tut sich schwer, seine Gewinne zu halten.
- Hawkishe RBA-Erwartungen stützen den australischen Dollar weiterhin.
AUD/USD setzt seinen Anstieg am Freitag fort, nachdem es nach einem stärker als erwartet ausgefallenen Beschäftigungsbericht aus den Vereinigten Staaten (US) kurzzeitig schwächer notiert hatte. Das Paar fiel zunächst auf 0,7173, bevor es sich wieder erholte, da der US-Dollar (USD) trotz der robusten Zahlen Schwierigkeiten hatte, daraus Kapital zu schlagen, obwohl diese die Erwartungen an eine Zinserhöhung der Federal Reserve (Fed) auf der Sitzung am 15. bis 16. September verstärkten. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels notiert AUD/USD bei rund 0,7206 und damit in der Nähe von Niveaus, die zuletzt am 15. Mai gesehen wurden.
Die US Nonfarm Payrolls (NFP) stiegen im August um 162.000 und lagen damit deutlich über den Markterwartungen eines Zuwachses von 56.000. Der Wert für Juli wurde auf 21.000 nach oben revidiert, nachdem zuvor ein Rückgang um 23.000 gemeldet worden war, während die Arbeitslosenquote wie erwartet bei 4,1% verharrte. US Bureau of Labor Statistics
Der US-Dollar sprang nach dem Beschäftigungsbericht an, verlor jedoch rasch an Momentum. Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Währungen abbildet, notiert nach einem Anstieg auf 99,36 bei rund 99,10.
Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte nun eine Wahrscheinlichkeit von rund 60% für eine Erhöhung ein, nach 50% vor der Veröffentlichung der NFP-Daten.
Die Unsicherheit über den geldpolitischen Kurs der Fed bleibt bestehen, wobei das Ergebnis der September-Sitzung wahrscheinlich von den US-Verbraucherpreisindex-(VPI)- und Erzeugerpreisindex-(EPI)-Berichten der kommenden Woche abhängen wird. Jüngste Inflationsdaten deuten auf eine gewisse Abschwächung hin, obwohl erhöhte Ölpreise aufgrund des Krieges im Nahen Osten den Inflationsausblick erschweren könnten.
Die Präsidentin der Cleveland Fed, Beth Hammack, sagte in einem LinkedIn-Beitrag, die Politik sei nicht restriktiv, und fügte hinzu, dass "die Inflation zu hoch ist — und je länger sie über unserem Ziel bleibt, desto schwieriger wird es sein, sie wieder zu senken."
Der australische Dollar bleibt durch die hawkishe Haltung der RBA gestützt, da Händler später in diesem Monat mit einer weiteren Zinserhöhung rechnen, nachdem die Inflation über dem Zielband der Zentralbank von 2%-3% liegt, während das robuste Wachstum im zweiten Quartal den Entscheidungsträgern Spielraum für weitere Straffungen gibt.
Mit Blick auf die kommende Woche ist der australische Wirtschaftskalender relativ dünn besetzt, wobei die Inflationserwartungen der Verbraucher für September die einzige wichtige inländische Veröffentlichung darstellen. Auch chinesische Inflations- und Handelsdaten werden angesichts der engen Handelsbeziehungen Australiens mit China im Fokus stehen.
RBA - Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Die Reserve Bank of Australia (RBA) legt die Geldpolitik des Landes fest und strebt eine Inflationsrate von 2-3 % an. Zinssatzerhöhungen stärken in der Regel den australischen Dollar, während Zinssenkungen ihn schwächen.
Traditionell galt Inflation als nachteilig für Währungen, da sie den Wert des Geldes mindert. In modernen Volkswirtschaften hat sich jedoch gezeigt, dass moderate Inflation zu Zinserhöhungen durch Zentralbanken führt, was wiederum Kapitalzuflüsse aus dem Ausland anzieht. Investoren suchen nach höheren Renditen, was die Nachfrage nach der lokalen Währung – im Fall Australiens den Australischen Dollar – stärkt.
Makroökonomische Daten wie das Bruttoinlandsprodukt (BIP) und der Einkaufsmanagerindex (PMI) haben direkten Einfluss auf die Währungen eines Landes. Eine starke Wirtschaft zieht Kapital an und stärkt die heimische Währung.
Quantitative Lockerung (QE) ist ein geldpolitisches Instrument, das in Krisenzeiten eingesetzt wird, wenn Zinssenkungen allein nicht ausreichen, um die Kreditvergabe in der Wirtschaft wieder anzukurbeln. Die Reserve Bank of Australia (RBA) nutzt QE, indem sie australische Dollar druckt, um damit Vermögenswerte – in der Regel Staats- oder Unternehmensanleihen – von Finanzinstituten aufzukaufen. Damit wird den Banken dringend benötigte Liquidität zur Verfügung gestellt. Eine solche Maßnahme führt in der Regel zu einer Abwertung des australischen Dollars.
Quantitative Straffung (QT) stellt das Gegenstück zur quantitativen Lockerung (QE) dar und wird eingeleitet, sobald sich die Wirtschaft erholt und die Inflation wieder anzieht. Während die Reserve Bank of Australia (RBA) im Rahmen der QE Staats- und Unternehmensanleihen aufkauft, um den Finanzmärkten Liquidität zuzuführen, beendet sie bei QT diese Käufe und reinvestiert nicht in fällige Anleihen. Diese geldpolitische Maßnahme wird in der Regel als positiv für den australischen Dollar bewertet.
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