Australischer Dollar hält Verluste gegenüber dem japanischen Yen nach den Daten zur chinesischen Handelsbilanz

• AUD schwächt sich angesichts einer Flucht in sichere Häfen aufgrund geopolitischer Spannungen in der Straße von Hormus ab.
• Chinas Handelsbilanz übertraf die Erwartungen, obwohl sich das Wachstum von Exporten und Importen abschwächt und ein gemischtes Bild ergibt.
• AUD/JPY könnte sich erholen, da der japanische Yen trotz gemeinsamer Währungsinterventionsbemühungen von Tokio und Washington zurückgeht.

AUD/JPY beendet seine dreitägige Gewinnserie und notiert während der asiatischen Handelsstunden am Freitag um 111,30. Das Währungspaar gibt nach, da der Australische Dollar (AUD) angesichts einer starken globalen Nachfrage nach sicheren Häfen an Boden verliert. Die eskalierenden Spannungen in der Straße von Hormus haben die Marktstabilität erschüttert und weit verbreitete Skepsis darüber ausgelöst, ob diese wichtige Schifffahrtsroute in absehbarer Zeit wieder geöffnet wird.

Unterdessen zeichnen Chinas jüngste Handelsdaten ein gemischtes wirtschaftliches Bild, das angesichts der engen Handelsbeziehungen zwischen den beiden Ländern erhebliche Auswirkungen auf Australien haben könnte. Chinas Handelsbilanz für Juni in US-Dollar belief sich auf 112,5 Mrd. USD und übertraf damit die Erwartungen von 107,0 Mrd. USD, blieb jedoch hinter dem vorherigen Wert von 125,62 Mrd. USD zurück. In chinesischen Yuan weitete sich der Handelsüberschuss auf 767 Mrd. aus und übertraf damit die geschätzten 740 Mrd., lag jedoch unter dem vorherigen Wert von 859,05 Mrd. Die Exporte stiegen im Juli im Jahresvergleich um 23,9% gegenüber einem Anstieg von 27% im Juni, während die Importe im selben Zeitraum um 27,5% zulegten und sich damit gegenüber dem vorherigen Wachstum von 36% abschwächten.

RBA-Zinserhöhungsrisiko hält moderaten Aufwärtsbias beim AUD aufrecht

Die FX-Strategen von Rabobank sehen weiterhin Spielraum für eine weitere Straffung durch die RBA und argumentieren, dass "es immer noch das Risiko einer weiteren Zinserhöhung in diesem Jahr im November gibt." Sie weisen darauf hin, dass "der Markt darauf hoffen wird, dass die geldpolitische Sitzung der RBA am 11. August mehr Klarheit über die Risiken von Zinserhöhungen bringt," insbesondere angesichts der sich verschiebenden Erwartungen hinsichtlich des geldpolitischen Pfads. Vor diesem Hintergrund behält Rabobank "einen moderaten Aufwärtsbias für den Australischen Dollar über 12 Monate bei.

Trotz dieser Belastungen könnte das Währungspaar AUD/JPY wieder an Fahrt gewinnen, da der japanische Yen (JPY) einen Teil seiner jüngsten Gewinne wieder abgibt. Diese anfänglichen Gewinne wurden durch gemeinsame Währungsinterventionen aus Tokio und Washington ausgelöst, was Spekulationen darüber angeheizt hat, dass die Behörden erneut eingreifen könnten.

Der schnelle Rückzug des JPY unterstreicht jedoch die anhaltende Skepsis darüber, ob offizielle Interventionen seine strukturelle Schwäche überwinden können, eine Schwäche, die weiterhin durch große Zinsdifferenzen, zunehmende fiskalische Sorgen sowie hartnäckig hohe Energie- und Importkosten belastet wird.

Rückgang asiatischer Währungen als Katalysator für US-Dollar-Intervention gesehen

Analysten bei ING argumentieren, dass die jüngste Schwäche wichtiger asiatischer Währungen ein wesentlicher Auslöser für offizielle Maßnahmen beim Währungspaar US-Dollar/Japanischer Yen gewesen sein könnte. Sie weisen darauf hin, dass "starke Rückgänge des japanischen Yen, des koreanischen Won und des taiwanesischen Dollars einer der Gründe gewesen sein könnten, warum das US-Finanzministerium bei USD/JPY interveniert hat," und deuten an, dass der Schritt "gut getimt sein könnte, wenn die Fed nicht anhebt und der Dollar fällt," was die geldpolitischen Dynamiken möglicherweise mit den Bemühungen zur Stabilisierung des Yen in Einklang bringen würde.