USD/JPY Preisprognose: Noch nicht über den Berg; 100-Tage-SMA hält den Schlüssel für die Bullen

• USD/JPY hat Mühe, von seinem intraday-Anstieg zu profitieren, angesichts eines bärischen fundamentalen Hintergrunds.
• Die unterschiedlichen Erwartungen von BoJ und Fed gleichen den positiven Risikoton aus und kommen dem niedrig verzinslichen JPY zugute.
• Wetten auf Zinssenkungen der Fed untergraben den USD und tragen weiter dazu bei, den Aufwärtstrend des Paares zu begrenzen.

Das Währungspaar USD/JPY knüpft an die Erholung des Vortages von der Unterstützung des 100-Tage Simple Moving Average (SMA) im Bereich von 146,60-146,55 USD, oder einem Zwei-Wochen-Tief, an und gewinnt am Freitag zum zweiten Mal in Folge an positiver Dynamik. Das Momentum stagniert jedoch in der Nähe der 147,80-Zone während der ersten Hälfte der europäischen Sitzung angesichts gemischter Signale, was eine gewisse Vorsicht gebietet, bevor man sich für eine weitere Aufwärtsbewegung positioniert.

US-Finanzminister Scott Bessent warnte am Mittwoch, dass die Regierungsschließung die Wirtschaft mehr schädigen könnte als in der Vergangenheit, mit potenziellen Auswirkungen auf das BIP, das Wachstum und den Arbeitsmarkt. Händler hingegen wischten die Sorgen beiseite, da sie mit einer begrenzten Auswirkung auf die wirtschaftliche Leistung rechneten. Der Optimismus führte zu einer weiteren Sitzung mit Rekordhöhen an der Wall Street, was den sicheren Hafen des japanischen Yen (JPY) untergräbt.

In der Zwischenzeit zeigten die heute veröffentlichten Regierungsdaten, dass die Arbeitslosenquote in Japan im August auf 2,6% gestiegen ist, verglichen mit 2,3% im Vormonat und den Konsensschätzungen von 2,4%. Dies, zusammen mit der politischen Unsicherheit im Inland, trägt zur Verkaufsneigung rund um den JPY und den Anstieg des USD/JPY-Paares bei. Tatsächlich wird die Wahl des Führungsmitglieds der Liberaldemokratischen Partei (LDP) Japans am Samstag, den 4. Oktober, stattfinden.

Der neue Premierminister wird den Kurs der Fiskalpolitik Japans beeinflussen, was wiederum die geldpolitische Haltung der Bank of Japan (BoJ) bestimmen und die Nachfrage nach dem JPY kurzfristig antreiben könnte. Tatsächlich könnte das Ergebnis die nächste Zinserhöhung der BoJ verzögern, wenn ein Kandidat mit dovishen Ansichten ausgewählt wird. Dies fügt eine Schicht der Unsicherheit hinzu, angesichts der Bedenken über wirtschaftliche Gegenwinde, die von den 15%-Tarifen von US-Präsident Donald Trump ausgehen.

Zusätzlich sagte BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda, dass die Zentralbank ein akkommodierendes monetäres Umfeld aufrechterhalten müsse, um verschiedene Unsicherheiten im wirtschaftlichen Ausblick Japans auszugleichen. Ueda betonte jedoch, dass die BoJ die Zinsen anheben wird, wenn sich die Wirtschaft und die Preise im Einklang mit den Prognosen entwickeln. Dies hält die Hoffnungen auf eine bevorstehende Zinserhöhung der BoJ später in diesem Monat am Leben, was wiederum tiefere JPY-Verluste begrenzt und den Aufwärtstrend des USD/JPY-Paares dämpft.

Der US-Dollar (USD) hat hingegen Mühe, von dem nächtlichen Anstieg von einem Wochen-Tief zu profitieren, angesichts der wachsenden Akzeptanz, dass die US-Notenbank (Fed) die Kreditkosten bis Ende dieses Jahres noch zweimal senken wird. Dies stellt eine signifikante Divergenz im Vergleich zur hawkishen Haltung der BoJ dar. Die daraus resultierende Verengung des US-Japan-Zinsunterschieds kommt dem niedrig verzinslichen JPY zugute und erfordert eine gewisse Vorsicht für die USD/JPY-Bullen.

Wichtige US-Makrodaten, die zu Beginn eines neuen Monats geplant sind, einschließlich des Nonfarm Payrolls (NFP)-Berichts, könnten aufgrund der US-Regierungsschließung verzögert werden. Dennoch könnten Reden von einflussreichen FOMC-Mitgliedern dem Dollar und dem USD/JPY-Paar einen gewissen Impuls verleihen, das auf dem besten Weg ist, zum ersten Mal in drei Wochen erhebliche Verluste zu verzeichnen. Darüber hinaus unterstützt der fundamentale Hintergrund die Argumentation für eine weitere abwertende Bewegung.

USD/JPY Tageschart

Technischer Ausblick

Das Währungspaar USD/JPY sprang am Donnerstag zum zweiten Mal in Folge vom 100-Tage-SMA im Bereich der mittleren 146,00 USD ab. Die anschließende Aufwärtsbewegung stagniert jedoch vor der 148,00-Marke, die eng gefolgt wird vom 200-Tage-SMA im Bereich von 148,15-148,20 USD. Eine anhaltende Stärke über letzterem könnte eine Short-Covering-Bewegung auslösen und die Kassakurse auf die 149,00-Marke anheben. Einige Anschlusskäufe, die zu einer weiteren Stärke über den Bereich von 149,35-149,40 USD führen, sollten es den Bullen ermöglichen, einen neuen Versuch zu starten, die psychologische Marke von 150,00 USD zu erobern.

Auf der anderen Seite könnte eine Schwäche unterhalb der runden Zahl von 147,00 USD weiterhin angemessene Unterstützung in der Nähe der 146,50 USD-Region finden. Ein überzeugender Durchbruch darunter könnte das USD/JPY-Paar anfällig machen, weiter unter die Marke von 146,00 USD zu fallen, in Richtung des September-Zwischentiefs im Bereich von 145,50-145,45 USD. Der Abwärtstrend könnte schließlich die Kassakurse auf die psychologische Marke von 145,00 USD ziehen.